寻找轻资产投资机遇

　　全球最大的体育品牌商耐克公司对其商业模式有过一句得意的概括：即使耐克在全世界的生产工厂都被炸掉，只要耐克总部的“大脑”存在，耐克就可以重新整合资源，很快在全球各地克隆出连锁生产工厂。

　　这句话的底气，正是来自其只做设计和品牌，外包生产和渠道的“轻资产”经营模式。这种更多基于企业的管理经验、企业品牌、客户关系、人力资本等智力资本发展的“轻资产模式”，相对于投资厂房、设备、原材料等“重资产”，不仅不需要占用大量资金，更为轻便灵活，并且已经打造了诸多商界传奇，如戴尔、可口可乐、Facebook等。

　　全球市值最大的苹果公司同样也是轻资产的典范企业。有媒体分析称，苹果成功的奥秘同样在于聚焦于电子行业创造利润最大的两个环节：技术开发和市场销售；在需要土地、厂房、设备等重资产投入的基础生产环节，苹果的策略则是全部外包，正是典型的资产轻量化运作模式，以最小的资本投入谋求最大的经济产出。

　　在未来，随着经济转型以及商业分工日趋完善，通过技术创新、品牌提升等方式发展的轻资产公司的优势可能会更加明显，值得投资者重点关注。

　　兴业全球基金 李小天