全面理解资产安全

　　在一个充满不确定性的市场中，投资者时刻都在掂量的一个问题——资产安全吗？恰巧最近，股神巴菲特在《财富》杂志上预先披露了今年写给股东信的部分内容，其中再次阐释了他对资产“安全”和“风险”的独特见解。

　　巴菲特指出，大多数投资者对“风险”与“安全”的概念根本就是错的。从长期看，大多数人认为“风险最大的股票资产”实际上是最安全的，而投资者认为最安全的现金资产，实际上风险最大。造成这种结果的元凶就是通货膨胀。眼下，大部分人包括华尔街人士在内，都认为股市有风险，而巴菲特却认为，大众眼中的风险其实不是风险，而是股价正常的波动，大众眼中最“安全”的现金，尽管没有波动，却将面临很大的风险——长期来看丧失购买力。

　　在巴菲特看来，投资的本质是“现在将购买力让渡给他人，合理期待未来支付名义收益税率后，仍能获得更高的购买力”。

　　诚然，货币基金是去年唯一取得正收益的品种，其收益在一段时间内仍可以维持高位，在看不清方向的时候，选择现金等价物也是一种稳妥的保存实力的做法。但是这并不是投资，不是长久之计。在股市探底的过程中，不妨以定投或者配置的方式慢慢加码偏股型基金，为将来布局。

　　文/兴业全球基金 钟宁瑶