首批跨市场ETF上市

　　新京报讯 （记者吴敏）内地市场首批跨市场ETF——沪深300ETF昨日上市交易，两只基金均红盘报收。沪深300ETF上市意味着投资者将可以使用现货与股指期货来对冲风险，同时投资者也能以低成本持有最佳跟踪沪深300指数的产品。

　　跨市场ETF小幅折价

　　昨日上市的两只沪深300ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF在上交所上市，折算后份额为122.3亿份，收盘报2.604元，涨幅1.17%；嘉实沪深300ETF在深交所上市，上市份额193.3亿份，报0.983元，涨幅1.55%。但从指数涨幅看，沪深300指数上涨了1.62%。

　　ETF的成交量和折溢价水平则是套利投资者更关注的指标。天相数据显示，嘉实沪深300ETF全天的平均折价率为0.55%，华泰柏瑞沪深300ETF全天交易的平均折价率为0.3%。但若比照最终指数，由于沪深300指数上涨1.62%，嘉实沪深300ETF上涨1.55%，折价率为-0.10%；华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.17%，折价率为-0.46%。

　　从成交量来看，华泰柏瑞沪深300成交1277万手，成交金额32.86亿元；嘉实沪深300成交1079万手，成交金额10.4亿元。

　　此前的数据显示，嘉实沪深300ETF的机构持有份额比例达63.20%，华泰柏瑞沪深300ETF的机构占比为82.64%。

　　此外，在沪深300ETF上市首日，股指期货基差（现货与期货点位的差值）回归正常，有股指期货人士指出，这再次验证了前期市场猜测的，沪深300ETF的认购机构有相当部分进行了对冲操作，在前期市场下跌的过程中反而可能有正收益。

　　快速建仓惹争议

　　截至上周五上市前最后一个交易日，嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF在份额折算之前的累计净值分别为0.9679元和0.9550元。

　　两只ETF净值的不同反映了建仓策略的差异，其中嘉实沪深300ETF采取了均衡建仓策略。通过数据观察，该基金成立后并未追求快速建仓，而是分散于成立后的十多个交易日。而华泰柏瑞沪深300ETF建仓速度则稍快。折算前的净值低于1元也使得跨市场ETF遭受非议，但业内人士亦指出，快速建仓有利于机构能快速利用基金实现对冲。

　　散户交易成本降低

　　对于中小投资者而言，二级市场买卖沪深300ETF不但交易的便利性得到提高，交易成本也大幅降低。

　　沪深300指数本身是目前两市覆盖面最广的主流蓝筹指数，对于通过指数方式投资蓝筹股的投资者而言，沪深300ETF提供了更好的方式。

　　广州一分析师指出，华泰柏瑞沪深300ETF上市后，个人投资者只需300元不到起，就可像买卖股票一样在二级市场交易该ETF，单边交易成本较开放式股票基金低很多，且资金效率大为提升，也非常适合于“隔日趋势交易”。

　　■ 名词解析

　　沪深300ETF：为目前内地市场唯一跨沪深两市的交易所交易基金。交易所交易基金具备跟踪指数误差小等特点。由于沪深300指数同时也是股指期货的标的指数，因此沪深300ETF作为股指期货的现货，在实现期现套利等方面有天然优势。