再改革可助国企遏止利润下滑

　　■ 宏观大势

　　回顾近20年来，我国国企效率明显下滑的浮现，几乎每次均由全球（或区域）经济危机直接引发，并最终导致新一轮国企改革浪潮。

　　国企利润的持续下滑，已表明我国国企当下亟须进行再改革——据财政部最新数据显示，今年前5个月，国企（含国有控股企业）营业总收入、应交税费增幅放缓，实现利润均呈下降态势，其中国企累计实现利润总额为8301.3亿元，同比下降10.4%，5月比4月环比下降11.8%。

　　实际上，自2008年美国次贷危机爆发之后，除2008年-2009年大规模经济刺激造成2010年国企利润大幅递增外，我国国企利润增幅呈整体持续下滑态势。以近3年来（前5个月）为例，2010年前5个月国企利润同比增长为65.8%，但是，2011年前5个月国企利润同比增长仅为21.9%，而今年前5个月国企利润的同比增幅则跌至-10.4%。这充分表明我国国企已陷入增长的沼泽地，亦因此表明我国国企当下有加速再改革的必要。

　　回顾近20年来，我国国企效率明显下滑的浮现，几乎每次均由全球（或区域）经济危机直接引发，并最终导致新一轮国企改革浪潮。这是因为，在全球（或区域）经济危机尚未显现时，受我国整体经济增长的拉动，挟诸多政策优势的国企，其表面效率尚能维持；而在全球（或区域）经济危机爆发的早期，因大规模经济刺激的惯性使然，国企利润可能会在急速下滑之后短期急速拉升。但是，面对经济危机的持续以及经济刺激之后的结构性纠偏，其最终均必然会造成国企利润的持续下滑，从而导致新一轮国企改革的到来。

　　以上世纪90年代末陆续启动的国企改革为例，其亦由1997年的亚洲金融危机直接引发，在最初两年的大规模经济刺激之后，面对未能根本改观的经济形势，民企因此“被鼓励”参与到国企改制之中，并最终迎来以2003年国资委成立为标志的国企治理新格局。

　　全球（或区域）经济危机使国企效益无法表面维持，之于当下亦是如此。在2008年美国次贷危机爆发之后，2009年前5个月我国国企利润同比下降高达30.3%，而在大规模的经济刺激之下，国企利润增长虽然在2010年（前5个月）急速拉升至65.8%，但是，在其后欧债危机的持续爆发以及我国大规模刺激后的结构性纠偏之下，我国国企利润增速随即进入连续3年的大幅下滑通道。

　　之于当下而言，无论是国企利润持续下滑的自身需求，还是近年来“国进民退”对我国整体经济运行效率的持续弱化，均表明真实层面的国企再改革应全面加速启动——在加强国企功能监管的基础上，应尽快扭转政策之于国企和其他经济体之间的失衡，对竞争性国企不仅应进行公司治理层面的改革，而且应逐步形成有序的退出机制，对公益性国企在所谓战略性保护之外，亦须让与市场直接衔接的产业环节引入充分竞争机制。

　　□杨国英（财经评论人）