当基金行业拆掉了篱笆

　　■ 老吴侃市

　　最近两周基金行业大事件，一方面是证监会对基金行业各种规则的放松，比如公募基金投资范围，专户、股权限制等；另一个未来影响会更深远的事情是基金法的修订。

　　基金法做了什么呢？产品的注册制、投资范围的扩大、专业人士持股、打通公募私募等，修订后的基金法可以说拆掉了以前限制基金行业发展的篱笆，从此以后，海阔天空。

　　按照此前监管层透露出来的设想，基金公司正在向现代资产管理公司发展。公募可以投更多品种，设计更多产品形式，专户则变成了“小信托”，商品、债券、股权、期权、收益权……基金公司的组织形式未来也将适应行业的发展，专业人士持股成为可能。

　　远景虽好，但近况不乐观。还只是一群绵羊出了羊圈之后，望着茫茫草原兴叹，不知从何处下嘴。

　　若从大的范围看，最近几年基金在蓝海上的拓展并不成功。比如对股权期货、融资融券的运用，对商品期货市场的拓展，都仅有零星的案例。归结起来，基金公司的人才积累和力量投入并不够。

　　华夏基金前总经理范勇宏在最近一次公开露面时说，这个行业要有一点信仰，要有一点投入，要有一点耐心。范勇宏讲了华夏上证50ETF推出前的故事，投入巨大才能有所产出，他也讲了不要相信单凭营销就能成功。不知道当时在众多同业老总之前讲的这番话，有多少人能真的听进去。

　　如果回顾公开数据，会发现华夏基金在过去数年之间，其利润率一直是低于同行业10个以上百分点的，但这家最大的基金公司，在投入上的比重却要超过同行。

　　基金行业除了固守其一亩三分地外，很多公司的投入还处在对行业“静态市盈率”的回顾当中，完全没有看到未来的远景。

　　□吴敏