证券业协会叫停一级债基打新股

　　新京报讯 （记者吴敏）5月份开始实施IPO新政后，新股涨跌互现，但网下配售机构首日可以抛售新股仍令机构投资者获利丰厚。证券业协会最新的一纸通知称，一级债基将暂时不能参与打新，这可能对该类产品下半年收益产生影响。

　　两类产品打新被停

　　中国证券业协会在下发的2012年150号文件，即《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》中指出，“自本通知发布之日起，停止受理一级债券型证券投资基金和集合信托计划成为新股配售对象的备案申请”，且已经完成备案的资格也将被停止。

　　通知落款显示这一通知下发时间为7月6日。

　　此次暂停的两类配售对象中，一级债基曾是打新的主要力量。债券基金按照是否投资股市和新股，可分成纯债基金、一级债基和二级债基，其中纯债基金只在债券市场投资，一级债基可以有限参与新股申购，二级债基除了参与新股申购外，可以部分参与股市二级市场交易。

　　证券业协会没有指出这一调整的原因。但部分机构首日抛售可能是引发此次调整的主要原因。

　　此前证监会在发布新股新一轮发行改革时指出，以博取一、二级市场价差为目的申购新股的，相关证券投资账户不得作为股票配售对象。

　　本报统计显示，自5月25日网下配售机构可以首日抛售以来，至7月10日的32只新股平均涨幅为11.89%，其中有19只上涨，平均涨幅明显下降，但换手率仍有56.39%，回落并不显著。

　　以昨日上市的迪森股份和新文化为例子，两新股分别上涨17.85%和27.2%，但其卖出机构中，分别有4家和3家机构出现。

　　本报统计显示，32只新股上市首日无一例外遭遇了机构抛售的情况，其中中小板和创业板股票涨幅较大机构抛售情况集中，涨幅较少机构抛售较少；沪市主板公司如中国汽研、百隆东方，首日大幅度破发亦遭机构抛售。

　　一级债基业绩或受负面影响

　　对于债券基金来说，打新一直是一级债基的一个卖点，一些债券基金在契约中也写入了“博取一二级市场差价”的字样。

　　好买基金研究中心指出，由于债市波动小，股市波动大，为了业绩排名冲动，增加了“打新”动力。

　　从上半年基金业绩看，好买基金的数据显示一级债基的回报是5.99%，略超纯债基金，但此前2011年受累于新股破发则低于纯债基金。

　　好买基金研究中心认为，随着市场正常化，“新股”不败神话的结束，一级债基不去打新未尝不是一件好事。同时，少去玩“博傻”游戏，回归本职，也对净化A股环境起到一定作用。

　　但对于一级债基投资者而言，超过10%的新股首日涨幅原本有望给这类基金带来更好的收益，但暂停打新后的一级债基已经较纯债基金没有优势，债券基金之间是否会出现大规模资金流动还需要观察。