三一股价缘何遭“错杀”(1)

　　在宏观经济放缓的背景下，重工机械行业的前景，引发部分投资者担忧。作为国内机械行业的龙头企业，三一重工近期屡遭质疑，被指裁员、业绩下滑、股价大跌……事实上，通过对三一重工的财报分析，可以看出，目前三一重工业绩稳定，赢利能力和收入规模，在同行业中处于领先地位。对于公司股价近期的下挫，投资界人士认为，非理性错杀，其实为投资者提供了机会。B12-B13版采写/新京报记者 黄锐

　　账面现金60多亿

　　二季度以来，市场上对于三一重工的质疑，主要体现在三个方面：业绩下滑、大幅裁员30%、行业前景堪忧。实际上，真实情况并非如此。

　　应收账款增幅扩大被认为是三一重工的软肋。

　　已公开披露的一季报显示，三一的应收账款为205.02亿元，同比去年增长78%；但一年内到期的非流动资产和长期应收款均为0，而中联分别为81.43亿元、135.14亿元，再加上应收账款141.94亿元，则累计达358.51亿元。

　　通过历史比较可以看出，2011年三季报中，三一重工应收账款也达到148.88亿之巨，当年末降为113.05亿元。

　　据介绍，三一重工的应收账款金额一直处于动态高位，并非如外界猜测的“三一靠压货提高业绩”。

　　据介绍，对比今年一季报，三一重工应收账款周转率为0.89次，远高于同行企业。三一重工的盈利水平也高于同行企业，今年一季度，三一重工的净利率为20.03%，也高于同行企业中的两家公司。

　　三一重工股份有限公司总裁向文波提到，自从2003年上市以来，三一重工九年九次现金分红，且累计现金分红37.7亿元，远远超过包括其上市在内的所有募集资金的总和（19.9亿元）。

　　在财务状况良好的情况下，三一集团总裁唐修国早前在接受媒体采访时谈到，三一因行业发展速度下滑而“裁员30%”的传言，是毫无根据的。“事实上三一重工的离职率始终控制在10%以内，且业绩稳定，没有必要裁员。”

　　据新华社报道，向文波透露，目前三一重工的资金链也没有问题，账面还有60多亿元的现金。

　　（下转B13版）