股市下跌不是投资理念问题

　　证监会主席郭树清日前在十八大新闻中心接受记者集体采访时表示，对于股市的下跌，监管部门应该承担一定的责任，但不是等于完全的责任和绝大部分的责任。他说，作为一个新兴市场，存在不可逾越的缺陷和不足，比如投资的理念等。

　　此前，证监会多次强调其不对股市涨跌负责。因此，郭树清的此番表态显示了他正视问题的勇气。

　　不过，将股市下跌的责任归结于投资理念问题，是值得商榷的。

　　投资理念无非就是投资与投机之分，这实际上是没有对错的。一个成熟的股市，既欢迎投资者，也要包容投机者，投资与投机共存。

　　事实上，股市之所以下跌，归根到底还是由其内在的投资价值决定的。如果股票真有投资价值的话，股价下跌的结果，只会给价值投资者提供更好的买入机会。如贵州茅台，不论是价值投资也好，还是投机炒作也罢，都不改该股票总体上升的走势。

　　因此，中国股市的下跌并不是由投资理念决定的。实际上，郭树清主席提到的新兴市场存在的不可逾越的缺陷和不足，倒是导致股市下跌的重要原因。中国股市不可逾越的缺陷和不足是什么？就是股市定位的错误，就是上市公司股本结构的畸形，就是市场监管不力。因为股市是为融资服务的，为了融资的需要，可以不考虑市场的承受能力；也正是为了融资的需要，所以便有了上市公司畸形的股本结构，没完没了的大小非，成为导致股市下跌的重要因素。显然，在这个问题上，还需要监管层拿出更大的勇气。

　　□皮海洲（湖北 财经评论人）