利率市场化时代 债基扩容已六成

　　利率市场化时代，债市双向扩容加速。今年前十个月，债市供给净增1.9万亿元；与此同时，各类债券产品发行风起云涌，债券基金已然扩容近六成。

　　中债登数据显示，今年前十个月，债券市场新增净供给1.9万亿元，达到23.27万亿，为债券基金的发展创造了良好的契机。而股市乏力、止跌无望的情况下，债基亮丽的业绩则成为爆发性增长的“必杀技”。

　　天相数据显示，今年以来，债券基金的单只平均募集规模已超49亿，达股票基金四倍。即使剔除大进大出的理财基金，截至2012年第三季度，债券基金资产规模亦达2681.8亿元，较去年年底增加了62%；其中，富国旗下债基管理规模超过200亿，居73家基金公司之首，工银、南方分别以185亿、154亿列行业第二、第三位。

　　债基大扩容无疑受益于不俗的赚钱效应。银河证券数据显示，截至3季度末，94只一级债基今年以来的平均收益达到5.39%；二级债基平均收益达4.67%。与此相较，标准股票型基金今年以来收益仅为0.54%，同期上证综指则下跌了5%。

　　而业绩优秀的基金公司则在这一过程中占领了先机。德圣基金研究报告中心显示，截至三季度末，基金公司债券投资业绩前三为：南方、富国、工银。其中，富国基金旗下的债券基金加权平均增长率达7.81%。

　　富国基金指出，目前中国还处在利率市场化的初期，中长期有利债市发展。从美国的经验来看，20世纪80年代利率市场化完成后，债券融资规模获得飞速发展，很多优秀的企业从之前的贷款转向了债券市场直接融资。这为债市的发展提供了机遇，也将孕育更多的创新型产品陆续出台，从而扩大基金公司的可投资标的。