广东拟引导“低价购药”重挫医药股

　　新京报讯 （记者吴敏）广东省拟更改药品采购规则的消息周一在资本市场上发酵，这一被指为低价导向的规则重挫A股医药板块。5月20日，医药股市值蒸发逾两百亿元。

　　“新规则还在征求意见阶段，不好预测对药品价格有什么影响。”信立泰证券事务代表朱立锋说。在二级市场上，部分机构投资者仓皇出逃，成为拉低股价的直接推手。

　　“低价模式”或压低药企利润

　　周一A股开盘即出现了医药股全线重挫的情况，早盘一度有9只医药股跌停，30多只医药股跌幅超过5%。

　　导致这一普遍下跌的是广东医药采购平台在上周五发布的一则新的药品交易规则征求意见稿。市场普遍将这一修订意见解读为“降价导向”。在这一方案中，基本药物招标的技术分仅占10%。国泰基金的研究员说，这一意见有鼓励低价中标的倾向。

　　受此影响，昨日早盘A股医药股大跌，但随后市场对消息的解读深入，部分医药股略有回升，最终有98只医药股出现下跌，其中信立泰跌停。

　　申银万国医药行业研究员罗鶄认为，技术分仅占10%，意味着完全以价格竞争，有两家以及两家以上供应的药品价格就会出现下跌。同时这意味着生产同一药品的厂家在两家以上的，都将受到这一政策的负面影响。国泰基金的研究员认为，对于技术和资源垄断型药企的影响不大。

　　虽然尾盘医药股回升，但对医药股的不完全统计显示，昨日医药股市值蒸发超过200亿元，其中信立泰、天士力市值蒸发超过20亿元。

　　抛售背后机构逞威

　　广东医药交易策略变化引起的市场分歧，为部分机构出货医药股提供了一个极好的时机。

　　信立泰是一家抗生素、血液系统用制剂厂家，申银万国认为其主打产品“泰嘉”如果作为基本药物，面临另一家厂商的低价竞争。受此影响，信立泰昨日跌停，全天换手率达到5.06%。盘后交易数据显示，机构合计大量甩卖了信立泰，其中前两位分别抛售约250万股和188万股。

　　丽珠集团也呈现出类似的格局，机构占据了卖出席位的前五位。科伦药业、华润三九、通化东宝、华润双鹤四只股票中，机构投资者的分歧显现，买入卖出席位中均出现了机构身影。

　　昨日也有一些早盘被错杀的股票随后回升，这也使得部分医药股在大幅杀跌后出现投资机会。例如国药一致昨日早盘一度触及跌停，但随后逐渐回升，尾盘跌幅收窄至跌3.88%。

　　■ 观点

　　“广东新规过度保护外资药”

　　中信建投证券认为，广东药品采购新规则过度保护了外资药。其中医保目录品种分5个质量层次来分组竞价，专利、原研和单独定价3个层次都有利于外资药，国产药只能在GMP（药品生产质量管理规范）组竞价厮杀。因此外资药将在广东省中高端医院市场占领更大市场份额。

　　此外，医疗机构只能在交易平台上填报采购品种、剂型规格和采购量，不能直接选择生产厂家，因此在最低价者获得带量采购的规则下，广东模式对药价的杀伤力大。由于价格权重分高达90%、质量权重分仅10%，这与3月15日卫生计生委公布的“国家基本药物质量优先、价格合理”相左。

　　中信建投证券表示，国内药企推出的大多数普药品种将在广东被迫陷入基药价格战。

　　不过，昨日也有业内观点认为，广东新规首先降低了以前高高在上的非基础药价格，另外，对专利药和新研发药的“保护”也能促进国内药企加大对新药的研发投入力度。（刘夏）