防御型投资者的再思考

　　6月以来，A股遭遇短期急跌，10%左右的跌幅令一些求稳的“防御型”投资者开始思考之前的决策和接下来该如何继续。

　　笔者认为首先应对自己再评估，认清自己是不是一名防御型投资者。这一概念包含“防御”和“投资”两个层面。投资大师格雷厄姆认为“防御”体现在首先避免重大的错误或损失；其次是不必付出太多努力、承受太大烦恼去频繁做出投资决策。“投资”则意味着“以深入分析为基础，确保本金安全，并获得适当回报；不满足这些要求的业务就是投机。”若投资者认为自己是“防御型投资者”,就不要做出超过自己承受范围的投资。

　　此外，还要思考有没有进行合理的资产配置，比如把权益类投资额度设定在自己的风险承受范围之内。同时还需定期调整组合里的资产比例、做好分散投资。

　　接下来还要重新考量权益类投资部分的预期是否合理，同时也应设置好止损线避免承受更大风险。（田雨松）