有线机顶盒大限将至 创维急拆“盒子”上市(1)

　　在港上市的“创维电视”母公司创维数码要将旗下排名第二的机顶盒业务（创维数字）分拆出来，借壳华润锦华在A股上市。巧合的是，创维重启机顶盒分拆计划的时间与创维集团创始人黄宏生“回归”的时间正好吻合。8年前，黄宏生就提出过“分拆”机顶盒的计划，但是8年间，创维机顶盒快速发展，上市计划却始终未能如愿。

　　如今“分拆上市”重新启动，机顶盒业务却巅峰不再。数据显示，创维的长项——有线机顶盒已经走过政策刺激初期的朝气蓬勃，将遇瓶颈。而其他产品形式，IPTV机顶盒、卫星机顶盒、OTT盒子，创维又尚未显露明显优势。作为传统硬件商，创维在“小盒子”中打算大做文章，前景如何仍待考量。

　　黄宏生回归启动分拆

　　去年7、8月份，黄宏生回归前后，酝酿8年未成功的机顶盒分拆计划再次启动。

　　从“最迟六月底就能见分晓”到“推迟到7月份”，对于审议重组方案的股东大会时间华润锦华先后给记者两个说法。这直接导致创维数码分拆机顶盒业务借壳华润锦华上市一事过了半年，仍未有实质进展。

　　华润锦华相关负责人称，进展问题出在置入资产（创维机顶盒）方面，置出资产部分基本已得到各方同意，置入资产有些问题仍在审议中。

　　7月1日，创维数码CEO、创维集团总裁杨东文回复记者提问称，“华润锦华原本计划召开的股东大会（审议重组方案）确实有延误，但不影响整个上市的进度，如果顺利，看年底或者是明年年初。”

　　这一波三折的分拆，就是创维数码要将旗下第二大业务“机顶盒”剥离出来，借壳华润锦华在A股单独上市。

　　创维数码家喻户晓的品牌是创维彩电，与海信、TCL彩电并列中国彩电三强。机顶盒作为创维数码仅次于彩电的第二大业务，在2012-2013年中期财报中，占据创维近164亿港元的营业额中12.3%的比例，彩电占81.4%。从数据看，机顶盒确实是创维数码的优质资产。

　　创维在很早以前就想过将机顶盒业务拆分上市。据报道，2004年创维数码创始人黄宏生最先提出数字机顶盒业务未来可作为优质资产分拆上市。过去8年间，创维数码两次公告计划分拆机顶盒业务在国内A股IPO，但均以失败告终。

　　“国内IPO有很多不确定性，排队的也比较多，所以没有实现。”杨东文对新京报记者表示，“去年7、8月份，创维决定走借壳重组的道路”。

　　巧合的是，同在去年8月，因串谋盗窃及诈骗等四项罪名曾被判入狱六年的黄宏生、黄培生两兄弟重回创维。当时，创维集团宣布创始人黄宏生被聘任为集团顾问,其弟黄培生被聘任创维-RGB电子有限公司彩电事业本部制造部副总经理。

　　对于“回归”之说，创维多次否认，称黄宏生仅是创维顾问，无权参与日常管理。但家电专家刘步尘认为，黄宏生重掌创维已经不言而喻。

　　今年1月，创维正式在港交所发布公告，称可能收购一家于深圳证券交易所上市的公司，拟将若干资产及业务(其中可能包括集团的机顶盒业务)注入目标公司，以实现借壳上市。

　　刘步尘说，黄宏生心中始终有一个500亿的情结，“老同学”李东生已经带领TCL在2012年做到690多亿，而当年一起出发的创维仍在300亿间徘徊。“黄宏生有些着急了”。

　　错过上市最佳时机

　　在创维数字增速最快的那几年，上市事宜没有任何突破，直到今年才有了实质进展。

　　从数据看，创维选择的上市时机并非最佳。创维公告分拆计划的第二天，港股创维数码微涨0.65%。

　　此次分拆的主角创维数字，是创维数码旗下负责机顶盒业务的子公司，要被剥离置入A股华润锦华的“壳”中。

　　数据显示，2009年到2011年，创维数字收入增长率依次是26.39%、80.80%、0.46%。而评估机构预测，从2013年到2017年，其收入增长率将逐年递减，从17.13%下跌至5%。

　　2012-2013年创维中期财报中，数字机顶盒在中国大陆市场实现营业额8.71亿港元，同比减少6.6%。创维称主要受到国内重要城市对数字机顶盒迟缓需求的影响及同行的价格竞争。

　　曾经，创维是最早一波在数字电视领域下工夫的。1997年我国数字电视产业初现端倪，创维便成立了数字技术事业部，黄宏生从华中理工大学挖来博士施驰，攻坚数字技术。施驰后来成为创维数字的董事兼总裁，创维机顶盒当家人。

　　2003年，创维国内数字机顶盒市场占有率达到30%以上，并远销欧美、澳洲、中东等几十个国家和地区。

　　“施驰是个话不多的纯粹搞技术的人。”易目唯文化传播机构创始人支国平告诉新京报记者。支国平在电视行业多年，一开始做电视芯片，后来做广告收视率。2003年，他在美国某公司的介绍下，去深圳拜会过施驰谈合作。“去之前，我都没听说这家公司做机顶盒，没想到几年后创维数字会发展到现在的样子”，支国平说。

　　2010年，对创维数字意义非凡。当年其机顶盒销量超过1000万台，同比增长近50％，销售额近27亿元，同年，创维数字收入增长率达到历史最高80.8%，成为中国最大的机顶盒企业。但那几年，上市事宜没有任何突破。

　　今年4月23日，在港股上市的创维数码和在A股上市的华润锦华形成资产置换的框架协议。协议规定，重组完成后华润锦华将以35.23亿元收购创维数字100％股权，从而拥有所有创维集团旗下子公司创维数字的经营资产和无形资产，包括机顶盒业务经营所需的商标和专利。创维将通过持有华润锦华的股权，令创维数字继续成为其间接非全资附属公司。

　　“创维不能再等了”

　　根据规定，到2015年将停止模拟广播电视的播出，机顶盒市场将逐渐萎缩。

　　“创维不能再等了，再不分拆，到2015年就是不值钱的东西了”。支国平说。

　　创维数字的迅速壮大，从2002年的１万多台增长到后来超过1000多万台，也是碰上了好时机。

　　2003年，国家广电总局发布了《我国有线电视向数字化过渡时间表》，根据计划，中国将在2005、2008、2010、2015年四阶段完成模拟电视向数字电视的过渡。这一过渡需要借助机顶盒实现转换，其中潜伏了巨大商机。

　　杨东文对新京报记者表示，创维数字在国内市场，80%是有线机顶盒（有线数字电视机顶盒），其他20%中有卫星机顶盒(接收卫星发射的数字电视信号)、一小部分IPTV机顶盒(基于运营商宽带有线电视网)以及OTT盒子(向电视机用户提供网络交互服务)。其中，能够实现从模拟电视向数字电视转换功能的主要是有线机顶盒（标清）。

　　数据显示，2004年我国有线电视机顶盒的销售量为8万台，截至2012年9月底，累计出货量达到1.59亿台。随着数字电视整体转换工作在全国各地进展得如火如荼，包括创维数字等机顶盒硬件商赚得盆满钵满。2012年，创维数字市场占比为14.73%，排名第一。

　　□新京报记者 李媛 北京报道

　　（下转B04版）