组合投资 走出资产原始积累阶段

　　■ 个案资料

　　吴先生，电子商务运营师，22岁，月薪六千元，每月结余4500元左右，有三万投入股市，持有一份年缴1200元20年期的人寿保单，到期能拿到7万-8万元，此保单也可作为补充养老金，到退休的时候可以每月支出1000元，随时间递增。计划储备10万元结婚资金和约12万元购车资金。

　　■ 财务状况分析

　　吴先生刚工作不久，收入不高但稳步上涨，正处于资本的原始积累阶段，同时处于结婚生子购车等支出较大的人生阶段。如果不进行理财规划，吴先生两年时间收入结余11万元，按照一年定期基准存款利率3%，存款利息有3000元左右；假设股票由3万元增值到4万元，两年后吴先生总资产约为15.3万元，相比结婚和购车的预算22万元还有6.7万元的资金缺口，如果两年内资本市场出现大幅的下跌，资金缺口还会加大，两年后无法实现自己的理财目标。

　　吴先生应通过理财规划把收入和支出进行合理的计划安排和使用，用有限的财富提高自己的生活品质，通过科学的投资组合实现资产的保值增值，以满足各项理财需求和人生目标，同时规避风险以保障自己和家庭经济生活的安全和稳定。

　　理财目标

　　为结婚储备10万元，并开始为未来的宝宝储备相应资金。

　　借助基金定投实现强制储蓄

　　建议吴先生谨慎进行股票投资，根据吴先生每月的盈余测算，吴先生结婚的目标可以顺利实现，并且还有盈余。婚后，吴先生应考虑为未来的宝宝贮备一部分资金。

　　1、为宝宝筹划育婴费（中短期）：建议吴先生每月定投1000元债券基金。基金定投的最大特点是可以不去考虑时点的选择问题，通过定期定额的投资来摊平投资成本、分散市场风险，对于投资者来讲，省时、省力、省心，强制储蓄，为实现一定理财目标积累资金。

　　2、为宝宝储备教育金或创业金：比如宝宝上大学的学费，出国留学的费用及毕业后的创业启动金等（长期）。建议吴先生购买一款期缴年金型的保险，例如工银安盛盛世丰年年金保险，每年交1万，交费5年，等到宝宝上大学、创业或结婚等人生的关键时期，可支取保险的累计分红收益作为资金支持，本金可继续持有，作为养老金的重要补充，整个保险期间还可享受相应的身故保障，一举多得。

　　理财目标

　　计划购买一辆价值11万-13万左右的自驾车。

　　申请消费贷款实现购车计划

　　吴先生计划购车。按照上述理财规划，吴先生第二年年末累计资产减去结婚费用后，资金剩余4万元左右，如果此时实现购车计划，可通过分期付款或是个人消费贷款的形式来弥补资金缺口。考虑到现在的宏观经济情况及借贷资金的成本，建议吴先生在商业银行申请十年期的消费贷款8万元，贷款利率6.55%，月还款910元左右，这样既不会影响吴先生的正常生活水平，也可以实现其购车计划。

　　理财目标

　　通过理财实现财富保值增值。

　　股基债基黄金组合投资兼顾风险与收益

　　在吴先生提出的理财需求实现之后，吴先生已无生息资产，处于资本原始积累阶段，吴先生夫妇需努力工作，以增加收入为主要任务。要考虑家庭理财的长远规划，才能确保家庭资产稳步增值。建议如下：

　　吴先生购车后每月结余除了还贷和定投、保险，再扣除养车成本500元，还有1200元的盈余，再加上未来妻子的收入盈余（假设每月2000元），吴先生家庭每月盈余可达3200元。吴先生夫妇可根据自己的风险承受能力选择简单的投资方式：

　　1、定投类投资每月约为1200元，其中每月定投股票型基金500元，每年6000元，股票型基金风险较大，但相应的预期年化收益率也较高，例如泰达宏利稳定股票型基金（162203），该产品自2003年4月成立以来，近十年平均年化收益率达到了13.56%，十分可观；每月定投债券型基金400元，每年4800元，债券型基金风险较小，例如招商安泰债券B最近三年的年化收益率为6.51%；每月黄金积存1克，每年约3000元，黄金具有避险保值功能，需要时还可提取黄金实物，是长期投资的必要选择。合理的投资组合兼顾风险与收益，5年后可累计资产65920元及60克实物黄金，10年后将达到164535元及120克实物黄金。如果吴先生夫妇的收入增加，还可相应增加投资金额，将更快地实现资产增值。

　　2、购买重疾类保险，吴先生夫妇每年支出20000元，例如工银安盛30年的期交御立方重疾险，吴先生夫妇每年各交一万，保额50万，最多可以三倍赔付，占用资金较少，能为家庭提供一个较大保额的重疾保障，以保证夫妇二人不会因重大疾病而影响家庭正常生活及宝宝的健康成长。

　　韩彬 中国工商银行个人客户经理

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