创业板四年，造富与造假“齐飞”(1)

　　创新、高成长性是创业板的外衣，中国版“纳斯达克”则让其备受市场青睐。随之而来的暴涨暴跌、“三高”(高发行价、高市盈率和高超募)、泡沫、减持套现、制造亿万富翁等话题从未远离成立于2009年10月23日的创业板。

　　年仅四岁的创业板从上市之初的28家公司增至355家，并于今年迎来“非理性繁荣”的春天。总市值已经从最初的1399.67亿元，增至10月21日的1.54万亿元，暴涨10倍。四年间，“妖股”乐视网累计上涨了近7倍，成为创业板股票中回报最高的企业，华谊兄弟、蓝色光标等近30只个股回报率超过200%。

　　去年11月IPO暂停至今，创业板全年无新股上市，市值大涨7成。同期，A股市场低迷徘徊，主板市场不增反降。

　　同时，创业板指数一路飙升，并在其4岁生日前夕，10月21日收于1400.97点，较2010年6月1日指数运行首日的973.23点上涨逾4成。同时，当日其市盈率高达56.34倍，接近60倍“魔咒”。

　　10月23日，创业板迎来4岁生日。在当日，创业板指数大跌2.91%，收于1311.23点。截至10月25日，创业板指数骤降至1269.17点，一周之内暴跌5.98%。

　　暴涨暴跌，蕴藏财富的狂欢与落寞。WIND统计数据显示，四年来创业板上市的355只个股中，有319家企业遭遇减持，累计套现472亿元。

　　新京报记者 金彧

　　关键词1 【造富】 市值涨10倍，造就300多位富豪

　　成立四周年以来，创业板市值增10倍，造就了337位财富超过5亿元的“土豪”。

　　伴随着创业板市值的爆棚以及创业板指数的飙升，一批富豪正在形成。

　　10月18日，《2013胡润创业板富豪榜》发布，榜单显示，截至2013年9月30日，创业板贡献出了337位财富超过5亿元的富豪，是四年前创业板富豪榜上榜人数的10倍。其中，光线传媒的王长田家族以115亿元成为创业板富豪中的首富。

　　创业板前十名富豪中，传媒大亨占据3席。排名第一的王长田家族、排名第四的王忠军、王忠磊兄弟和排名第五的傅梅城。从事污水处理的碧水源有两位股东同时进入前十名，分别是排名第七的文剑平和排名第十的刘振国。

　　创业板的富豪排名向来不够“稳定”，仅仅一周后，榜单上的排名就已过时。

　　随着乐视网收购两家新公司，致使股价大涨，截至2013年10月22日，乐视网董事长贾跃亭及其家族则以167亿元跃居创业板首富，智飞生物蒋仁生家族以147亿元成为亚军，汤臣倍健的梁允超以130亿元位列第三，王长田以124亿元降至第四。

　　业绩靓丽和造就富豪的同时，最令投资者深恶痛绝的，无疑是其三高发行下的圈钱行径和企业高管的套现减持。

　　据WIND统计数据显示，四年来创业板上市的355只个股中，有319家企业遭遇减持，减持规模472亿元。其中，高管(含本人及亲属)减持已经成为主力，共计套现199.5亿元。从减持数量来看，在二级市场共计发生了增持722宗，却出现4687宗股份减持，其中，高管减持达到3371起。

　　关键词2 【处罚】 四年来超10家公司被处罚和调查

　　“被处罚”，是创业板的另一个“重点词汇”。

　　4年来，创业板多家公司因涉嫌财务造假、内幕交易等违法违规行为被处罚。

　　其中，以“创业板造假第一股”万福生科造假案影响最大。

　　2011年9月27日登陆创业板的万福生科，因2012年半年报涉嫌盈利虚增等财务造假，于2012年9月15日被证监会立案调查。经过半年自查，万福生科于2013年3月1日发布公告称，2008年至2011年财务严重造假，盈利近90%缩水，目前处于亏损状态，引起创业板巨震。

　　对此，今年5月证监会对万福生科及其保荐机构、审计会计师事务所作出处罚。其中，平安证券被责令改正违法行为，给予警告，没收业务收入2555万元，并处以5110万元罚款，暂停保荐业务许可3个月。而涉及这一保荐的吴文浩、何涛等高管则被撤销业务资格，并罚款30万元、10万元不等。

　　此外，5月10日，平安证券设立3亿元专项赔偿基金，供受损的万福生科投资者索赔。今年8月，造假事件的另一主角也被追责。万福生科董事长兼总经理，控股股东龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票据罪，被湖南警方刑事拘留。

　　除万福生科外，还有不少创业板企业因各种违法违规行为被相关部门处罚。

　　据统计，开板四年以来受到证监会处罚和调查的创业板企业已超过了10家。今年以来，已有5家创业板公司遭沪深两地交易所处分。

　　关键词3 【三高】 创业板承受“三高”带来的高压

　　创业板个股遭减持潮的背后则是“三高”问题。

　　据WIND统计数据显示，四年来创业板上市的355只个股中，平均发行价格为29.69元/股，平均发行市盈率为55.85倍，超募资金总计1439.6亿元，超募比例为165%，平均每家创业板企业超募资金达到了4.04亿元。创业板“三高”问题依然严重。

　　据深交所数据显示，创业板于2009年上市之初，市盈率高达111.03倍，2010年6月1日推出创业板指数时，市盈率为62.54。此后尽管随着上市公司数量增多而震荡走高，直至去年下半年维持在30倍左右。

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏2011年曾表示，创业板“三高”制造了中国股市的泡沫和繁荣的假象，当时的233家公司平均市盈率达到70倍。

　　此后刘纪鹏曾在多个场合表示，创业板公司造就900多个亿万富翁成“造富市场”，市场70多倍市盈率，称得上“丑闻”。

　　英大证券研究所所长李大霄曾对新京报记者表示，创业板355家个股平均市盈率超过50倍，而A股主板上千只个股的平均市盈率仅为14倍左右。同时，高发行价以及高募资金都是创业板的严重泡沫，未来要调整。

　　同时，李大霄认为，今年一年来创业板的靓丽表现与IPO暂停有关，没有新股入市，投资者将资金涌入创业板。如果IPO重启，创业板的投资价值将会被稀释，股价与指数将会“腰斩”。

　　2013年10月21日，创业板暴涨3.78%。22日创业板暴跌3.6%，并于2013年10月23日4周岁生日时再跌2.91%。此后继续下跌，截至10月25日，创业板指数骤降至1269.17点。仅4个交易日，便下跌逾130点。

　　是恐慌情绪，还是泡沫破裂？被称为“创业板最大鼓手”的新浪财经评论员艾堂明称，连跌是回调带来的传导效应，未来将好转。

　　■ 数读创业板

　　造富：造就了337位财富超过5亿元的富豪。

　　市值：从1399.67亿元升至1.54万亿元。

　　减持：355只个股中，有319家企业遭遇减持，减持规模472亿元。

　　市盈率：2009年10月30日，首批28家公司平均市盈率达111.03倍；2013年10月21日，355家公司平均市盈率达56.34倍。

　　首富：2009年，华谊兄弟的王忠军、王忠磊兄弟以32亿元的财富数字排名首位；2013年，乐视网的贾跃亭家族以167亿元的财富登顶。

　　（下转B04版）