林毅夫：2020年有望成为高收入国家(1)

　　编者按

　　十八届三中全会公报中表述，要“加快转变经济发展方式，加快建设创新型国家，推动经济更有效率、更加公平、更可持续发展”。转变经济发展方式是近几年来的一个热门话题，经济学家林毅夫通过分析国际经济形势，提出自己的观点：应以投资拉动经济为主，但前提必须是有效的投资，而非低水平的重复投资。

　　林毅夫

　　1952年10月生，国务院参事,北京大学国家发展研究院名誉院长。原北京大学中国经济研究中心主任、教授，博士生导师，2008年2月，被任命为世界银行首席经济学家兼负责发展经济学的高级副行长。主要研究领域为发展经济学、农业经济学、制度经济学。

　　自改革开放以来，我国经济快速发展，举世瞩目，堪称人类经济发展史上的一个奇迹。自1979年至2012年的33年里，我国年均经济增长率高达9.8%，经济总量增加24倍，跻身世界第二大经济体，这么样高速的持续经济增长史无前例！由于改革开放以来的经济快速发展，我国已跻身世界中等偏上收入国家的行列，2012年我国人均收入达6100美元。

　　经过33年的高速增长和对外开放，我国也从一个封闭的经济体，成为全球对外贸易最有活力、最开放的经济体，目前，我国已成为世界第二大贸易国和第一大出口国。

　　经济下滑更多是国际周期性因素引致

　　目前世界上有很多唱衰中国的声音，认为中国经济即将崩溃。其理由是，中国存在很多体制机制性的问题，这种体制机制性问题未导致危机，是由于中国经济增长速度快。目前，经济增长速度节节下滑，体制机制性的矛盾就要爆发。在这种国际舆论下，国内也有人认为，中国过去的增长方式，即以投资来拉动增长的方式，是不可持续的。中国应转变为以消费拉动为主的经济增长方式。

　　那么，到底中国未来的发展前景如何？我认为，关键的是，要分析2010年一季度以来连续13个季度的经济下滑的真正原因。人们常说，要对症下药，不能病急乱投医。

　　是什么原因导致我国从2010年一季度开始，出现了改革开放以来，首次连续13个季度的经济下滑？

　　我个人认为，2010年一季度以来的经济持续下滑，是由于整个国际经济尚未走出2008年金融危机所造成的周期性因素。我国经济增长速度2010年为10.4%，2011年为9.3%，2012年为7.8%。经济增速下滑是不争的事实，但注意在同一时段，发展程度与我国相近的其他新兴经济体，如巴西，2010年增长速度为7.5%，2011年是2.7%，2012年仅有0.9%，也在不断下滑。再比如印度，同样作为金砖国家之一，2010年增长速度为10.5%，2011年是6.3%，2012年仅有2.2%，也是不断下滑，而且下滑的幅度超过中国。再看一些表现非常好的高收入经济体，如韩国、新加坡等，同一时段，下滑幅度都比中国大。

　　所以，造成中国2010年后连续13个季度经济增长速度下滑，应该有一个共同的外因，即发达国家尚未摆脱2008年金融危机的阴霾，经济发展滞缓，对其他国家的出口需求不振。

　　众所周知，拉动经济增长有“三驾马车”，第一驾马车是出口，增长速度减慢。第二驾马车是投资，2008年国际金融经济危机爆发之初，不论是发达国家，还是发展中国家，都采取了一些反周期的经济刺激政策。五年来，这些政策所支持的投资和消费，在缺乏新的刺激因素的状况下，增长率下滑是一个必然。唯一能支撑经济较快速增长的是消费，在此状况下，显然，2010年以来经济增长速度的下滑并非是体制机制所致，也并非我们经济增长不可持续使然，而是国际周期性因素引致。

　　以投资拉动经济增长

　　由于是国际周期性因素，为维持一个国家的经济稳定，必须采取反周期的经济措施。应该采取哪些反周期的措施？以刺激消费为主，还是继续以投资拉动为主？这在国内各界争议较大。很多人认为，由于我们的增长以投资拉动为主的方式不可持续，就主张中国应该转向以消费拉动为主的增长模式，我个人对此存疑。

　　我们知道，消费在当前确是需求，但到下期呢？生产能力未增加，如要继续支持消费增长，可能要举债。如果举债，短期内，债务少可以继续举债，但时间长久后，最终总要还本付息。生产力没有提高，危机随之来临。从目前的国际经济增长态势看，短期内发达国家很难走出困境，造成我们的外在需求相对疲软，这种情形可能持续相当长时间，以消费拉动作为反周期的措施，是无源之水，不可持续。

　　在此状况下，应该以投资，当然指的是有效的投资，作为反周期措施。投资在当前是需求，会促进经济增长和就业。到下期将转化为生产力，国民经济就能增长，收入就可提高，提高的收入可以再用来支持投资和消费的增长。如此，投资和消费均可得到有效促进和支持。如上分析，以投资作为拉动经济增长的方式，不仅可以推动投资增长，还可以刺激消费。

　　以我国为例，投资拉动受到最大质疑的是2008年至2012年，实际上是我们改革开放以来消费增长最快的时期。因为从1978年到2007年的19年间，我国年均消费增长7.7个百分点，在世界上是很高的水平，但在投资拉动受到最严厉质疑的2008年至2012年间，消费增长年均是9.1%，比原来的水平还提高1.4个百分点。为什么？因为随着投资的拉动，生产力水平不断提高，就业也相应增加，人们的收入水平随之上升，消费必然增加。

　　所以，我个人认为，从长期的经济增长和短期的反周期措施看，中国还是应该以投资拉动为主。

　　必要时采取反周期的刺激政策

　　但以投资拉动为主，前提必须是有效的投资，即对经济增长有贡献的投资，而非低水平的重复投资。在我国，经济增长以投资拉动多年，是否还能找到有效投资的机会？只要仔细分析，机会很多。

　　首先，我们作为一个中等收入国家，产业水平在全世界也属中等的产业水平，技术在全世界也是中等水平，因此，我国技术创新和产业升级的空间巨大。而不论是技术创新，还是产业升级，都离不开投资。

　　其次，我国作为一个中等发达国家，近些年，虽然基础设施改善不少，但基础设施的欠账也不少。比如，现在的基础设施，过去主要是城市和城际间的高速公路、港口和飞机场，但城内的轨道交通、地铁和道路严重不足，地下管网严重老化。这些领域投资的社会效益和经济效益都无比巨大。

　　再次，从环境角度看，依赖高能源、高排放的经济高速增长，必然带来环境恶化的压力。因此，在节能减排领域，也需要大量投资。显然，既能提高生产力、消除增长瓶颈，又具备较高经济和社会回报的投资领域众多。

　　针对上述投资机会，是否有资金可以投资？从政府角度看，目前我国累计国债余额仅占国内生产总值的14.9%，在全世界属最低水平，即使计入地方投资平台的负债，占比也不高。根据有关统计数据，地方投资平台的债务为10万亿，占国内生产总值的19.2%，两者加起来的负债也仅占国内生产总值的34%。即使，以最高的估计17万亿来计算，占国内生产总值的比重为33%，两者相加占国内生产总值的48%，放眼世界，不论是发达国家，还是发展中国家，政府积累的负债低于50%的极少。我国还是财政状况很好的国家，更何况地方投资平台的负债并非像其他发达国家是用来支持消费的，没有物质作为抵押。我们地方投资平台的负债大部分投在基础设施领域，它是有回报、有资产的。鉴于此，我认为，政府作为反周期的财政空间依然很大。

　　（下转特09版）