证监会称注册制改革“信披”是灵魂

　　新京报讯 （记者吴敏）中国证监会昨日在新闻发布会上描述了具体推动注册制改革的措施。证监会发言人称，将从信息披露、监管转型和加强监管执法方面推进。早先证监会主席肖钢在《财经》年会上曾表示，注册制改革“牵一发而动全身”。

　　注册制改革“三步走”

　　今年6月份证监会曾对股票发行的注册制发表意见，但此后正式的表态寥寥。昨日证监会完整表述了注册制的内涵和监管部门推动注册制的方略。

　　证监会此次表示，将从三方面推进注册制改革，包括落实信息披露为中心的改革理念，推动监管转型、发挥市场在资源配置中的决定性作用，以及加强监管执法。“落实信息披露为中心的改革理念”被认为是注册制改革的“灵魂和纽带”。

　　证监会发言人说，新股发行注册制的核心内涵是以发行人信息披露为中心，中介机构对发行人信息披露的真实性、准确性、完整性进行把关，监管部门对发行人和中介机构的申请文件进行合规性审查，不判断企业盈利能力，在充分信息披露的基础上，由投资者自行判断企业价值和风险，自主做出投资决策。将严厉打击虚假披露、欺诈上市等违法违规行为。

　　在去年IPO暂停之前，证监会发审委在日常审核的标准中，仍会考虑企业盈利能力和可持续性、是否有关联交易等标准，这被认为是对企业资质的实质性审核。

　　而仅对合规性进行审核，则被市场称为“形式审核”。

　　此前肖钢在财经年会上表示，实施注册制，并不是“登记生效制”，监管的职责并不会放松，而是会转变。

　　将强化市场约束机制

　　以信息披露为中心的改革需要市场参与主体的努力。国内的中介机构此前被认为难以满足市场化的需求。在此前万福生科、胜景山河等欺诈上市案例中，券商等中介机构被认为未尽职责。肖钢此前在演讲中也说，目前缺乏强有力的会计师、律师等专业团队，中介机构的能力培养需要加强。

　　注册制的市场化改革方向也意味着证监会自身将转型。证监会发言人说，将推动监管转型，在融资方式、发行节奏、发行价格、发行方式等方面强化市场约束机制。这意味着证监会将淡化审批。此前肖钢在8月份撰文称，证监会将从审批转向监管。

　　在加强监管执法方面，证监会亦披露了较此前更细节的安排，包括工作底稿抽查制度、稽查联动机制，加强行政监管与行业自律的配合等。

　　证监会发言人称：“注册制改革是一个牵一发动全身的系统性工程，需要创造条件，稳步推进。”

　　■ 热点

　　可交换债券试点将推出

　　新京报讯 （记者吴敏）此前三中全会决定中提出“发展并规范债券市场”。证监会昨日称市场化、法治化和国际化是债市发展方向。未来将推动债市法规完善、市场创新和互联互通。

　　证监会称，将启动公司债发行试点办法修订工作，其中公司债发行主体范围将扩大，将建立非公开发行机制；此外以证券法修订为契机，将统一公司债准入、信息披露、资信评级、投资者适当性保护等。

　　在创新方面，证监会此次表示，将推出可交换债券试点。可交换债券是指有上市公司股东（而非上市公司）发行的，在约定条件下可转换成上市公司股票的债券品种。今年9月份，证监会已经就可交换债券征求意见。