明年高景气度行业投资机遇细分

　　展望明年股市，除了传统板块中可关注保持较高平稳增速的家电、汽车以及有政策利好的农业之外，我们将研究重心放在未来景气向好的子行业。

　　油服行业关注非常规能源向民营放开、页岩气招标以及三大石油公司资本开支上升。医疗器械和服务符合明年医疗领域向民营资本放开的方向。

　　传媒行业关注影视、手游和广告营销，但是短期内机构持仓依旧较重。乳业有国家政策扶植、小厂和奶源整合此外叠加人口生育高峰，明年依旧看好。军工短期为国安委和军队改革刺激，中长期看资产整合预期和军队装备改装和升级。铁路设备行业拐点出现，明年的催化剂为泰国高铁招标以及高铁海外拓展策略。

　　此外，今年不同行业都出现了“行业需求改善不明显，但行业集中度提高”的状况，这导致龙头企业盈利得到改善。因此，明年可以继续循着这条路径寻找可以投资的行业，此类主要集中在化工行业。最后还要提醒的是，行业集中度提升的另一个主题投资是并购。

　　□万家精选股票基金经理 吴印