森马买GXG告吹

　　新京报讯 （记者李媛）森马并购淘宝品牌GXG被称为“国内服装业最大并购案例”，该案昨日宣告流产。森马服饰股价应声下跌，跌幅为2.31%。

　　国内服装最大并购案流产

　　2013年6月，森马服饰曾宣布将斥资约20亿元购买中哲慕尚71%股权，被誉为“国内服装业最大并购案例”。

　　昨日，森马服饰公告称，由于2013年12月31日前未能签署收购中哲慕尚(GXG)的股权转让协议，因此半年多前签订的框架协议书到期自然解除。公告中并没有解释终止收购的原因，仅表示半年多来与转让方“未能就股权转让协议具体条款达成一致”。

　　关于终止收购的原因市场猜测很多，有观点称双方在价格上没有谈拢。“GXG提出的要求高于森马预期”，中投顾问轻工业研究员朱庆骅对新京报记者称，“并购案流产的背后是森马资金情况较为紧张，受去年服装行业发展低迷影响，其盈利能力较弱。虽然相比2012年，净利增速有所回暖，但是财务面仍不容乐观”。

　　昨日，新京报记者致电森马服饰证券部，询问是否是双方在收购价格方面没有谈拢，对方不置可否，称不方便透露。

　　中哲慕尚(GXG)是一家主要定位于中高端休闲男装的自有服装品牌公司，旗下有“GXG”、“gxg.jeans”品牌。2012年，中哲慕尚营收13.98亿元，净利润2.06亿元。

　　投资者吐槽“收购跌，不收购也跌”

　　昨日，受终止收购消息影响，森马服饰报收26.17元，下跌2.31%。有投资者在股吧中大吐苦水称，“收购跌，不收购也跌！到底想怎样？”

　　从森马服饰股价走势看，投资者对这笔生意一直不太看好。2013年6月19日公布收购消息并复牌后，森马服饰股价曾连续两日暴跌，跌幅高达15%，两个交易日内市值蒸发2.57亿元。

　　国金证券认为，市场从一开始就对GXG收购事宜看法纠结，认为森马服饰应该通过收购兼并整合行业并增厚业绩，但又认为该收购倍率过高。国金证券称，2013年服装行业继续洗牌，GXG收购停止不代表森马服饰会停止收购兼并的步伐，若再次公告收购兼并协议将催化股价。

　　朱庆骅则认为，并购GXG是森马涉足电商的重要举措，如今收购失利将放缓森马服饰在电商领域的发展。目前电商渠道已经演变为服装企业竞争的第二战场，森马如果放缓步伐，将不利于抓住行业先机，今后发展或处于被动地位。