上海家化内斗股权才是硬道理

　　■ 一周谈

　　上海家化近日发布公告，宣布董事会解除了总经理王茁的职务，其理由是认为其应该对家化公司内控存在的“三项重大缺陷”负责。但王茁对此不服，他认为董事会对自己处罚过重，是对全体股东和员工的不负责任，同时董事会决议在合规性上也存在瑕疵。

　　其实，上海家化出现的这场风波只是去年5月原董事长葛文耀与控股大股东平安信托博弈的余波。葛文耀是最近几年国企改革的一个成功典范，在上海家化拥有很高的人气，但在一年前发生的这场博弈中，他却显得孤立无援，最后不得不离开了他倾注了很多心血的上海家化。

　　为什么会出现这样的情景？其中的原因很简单，因为平安信托拥有上海家化28.38%的股份，而第二大股东上海久事集团拥有的股份仅为4.90%，因此平安信托是上海家化名副其实的控股股东，上海国资方面即使想要支持葛文耀，也因为股权太少而无能为力。

　　上海家化董事会以公司在内控方面存在的缺陷而解聘王茁的总经理职务，真正的原因只是王茁是葛文耀当年提拔的人，平安信托要彻底洗去上海家化残存的葛氏标记。也许是平安信托心太急了，以至在信息披露上留下了瑕疵，但这个错误可以改正，王茁被解职这个事实却已不可能改变。其实，在一年前葛文耀与平安信托发生杯葛的时候，王茁就应该对自己的命运有清醒的认识。

　　一个上市公司的股东之间因为理念的不同而出现争执，这是很常见的现象，当矛盾发展到需要兵戎相见的时候，股权就是双方的“杀手锏”。

　　对于投资者来说，现在需要关心的是内斗不休的上海家化将何去何从？已经置身事外的葛文耀日前表态，“把民族品牌做好才是真本事，才对得起股民和员工。”这是一个失败者产生的道德诉求，但是对一个上市公司来说，股权才是硬道理，有了控股权才能够支配公司。平安信托在掌握了控股权以后，必然要按照它的意志来重造上海家化。如果葛文耀所说的“民族品牌”确实有市场，那么，即使平安信托将它抛弃，在一个充分发育的市场里，这正好是给它的竞争对手创造了机会，所以其实用不着我们担心。

　　□周俊生（财经评论人）