股市“乌合之众”的心理探究

　　■ 一周谈

　　《乌合之众》系法国社会心理学家古斯塔夫·勒庞所著，首次出版于1895年，迄今已有一百多年的历史，被誉为大众心理学的开山之作。作者勒庞指出，个人在群体中会丧失理性，没有推理能力，思想情感易受旁人的暗示及传染，因人多势众产生的力量感会让他失去自控，甚至变得肆无忌惮。

　　少有人把这本书跟股票市场联系在一起。可当我们把书里的“群体”前加上“股市”二字，你会发现，大多数情况下原文结论依然有效——

　　A-对于（股市）群体中的个人来说，不可能的概念消失了……（股市）群体永远漫游在无意识的领地，会随时听命于一切暗示，它们失去了一切批判能力，除了极端轻信外再无别的可能。

　　B-（股市）群体推理的特点，是把彼此不同，只在表面上相似的事物搅在一起，并且立刻把具体的事物普遍化。

　　C-（股市）群体没有推理能力，因此它也无法表现出任何批判精神，也就是说，它不能辨别真伪或对任何事物形成正确的判断。

　　D-（股市）群体情绪的简单和夸张所造成的结果是，它全然不知怀疑和不确定性为何物……个人一旦成为（股市）群体的一员，他的智力立刻会大大下降。

　　E-（股市）群体只知道简单而极端的感情；提供给他们的各种意见、想法和信念，他们或者全盘接受，或者一概拒绝。

　　上面这些股市群体的特征，可以解释诸多股市怪相。

　　比如，有一种疯狂叫“炒地图”，彼时但凡保定乃至河北的上市公司就沾上“政治副中心”概念，而副中心到底能带来多大好处、上市公司本身业务是好是坏一下子都不重要了，这些股票一水儿无条件涨停。

　　又如，有一种迷信叫“高送配”，但凡上市公司祭出十送十之类的高送配方案，市场几乎无一例外大肆追捧；同时，一些业绩很好的公司，却因未主动迎合市场高送配预期，股价大受影响。

　　“炒地图”和“高送配”这样的笑话，任何一个理性的、超脱的（未纳入群体的）个人都很对之嗤之以鼻、敬而远之；而一旦身临其境，作为群体一员的你就会对如此荒诞不经的理念趋之若鹜。

　　问题在于，概念如风掠过之后，缺乏实质支撑的公司股价大多大幅回调，股市群体中的多数此时则深陷其中，为其轻信和愚昧付出惨重代价。

　　而真正的大神，则深谙并善于利用股市群体之愚昧，不断制造能为群体之低智商所理解和深信的荒谬概念，提前布局、见好即收。

　　□徐大卫（时间投资分析师）