互联网企业上市谁该求谁？

　　■ 一周谈

　　“互联网，正以改变一切的力量，在全球范围掀起一场影响人类所有层面的深刻变革，人类正站在一个新的时代到来的前沿。”央视大型纪录片《互联网时代》如是说。

　　在时代的感召下，A股对于互联网企业表示了礼节性的欢迎——证监会新闻发言人邓舸表示，证监会学习7月23日国务院常务会议精神召开视频会议决定，要完善创业板制度，在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。

　　看起来，为了这些让人伤脑筋的亏损企业有机会上市，得给它们单独弄个名分、额外整个通道。没准儿，在主板、中小板、创业板、三板之外，新词儿又要被发明出来了——叫“亏损板”怎么样？

　　问题是，已经搭了红筹结构、拿了美元VC的钱的互联网企业，既然去美国市场能卖个好价钱，图啥屈尊去三板憋一年？更何况，所谓转板，到现在依然停留在口号之上。

　　于是乎，一边是A股法外开恩般冷着脸抛绣球，另一边互联网企业自顾自络绎不绝地跑去美国上市。基本上大家不在一个语境中，彼此都懒得看对方一眼——互联网企业上市这事，到底该谁求谁呢？

　　谁该求谁这事，市场已经表态。近期市场比较活跃，A股重拾牛市回归的论调。可就在咱还在遥望6000点之际，纳斯达克已经一举创下十四年半新高了。

　　要看到，A股（尤其是上证）的市值重心仍然落在传统金融、石油石化、煤炭这些传统经济模式之上。在绿色能源崛起、移动互联普及的时代，这些大市值的老家伙们实在前途不妙。

　　中概股则完全是另外一番气象。互联网中概股们大肆享受着经济转型的红利，增长率不超过100%的都不好意思自称“成长股”。

　　很明显，A股市场需要这样的互联网企业。在现有发行体制下，上证指数难以迎来真正的牛市。正如新华网《A股难容好企业？1.42万亿市值互联网巨头被阻门外》一文指出：在国内股市各种上市门槛的限制下，一些优质企业流失海外凸显了A股的结构短板，成为A股低迷的重要原因。

　　这么看，互联网企业A股上市这事，谁求谁还真不好说。A股上市在很多人眼中始终是一个审批资源，市场需要什么可能并非监管机构的首要考量，而有底气的互联网企业具备直面资本市场的能力，无需也不屑于弯腰屈就于A股这样的扭曲市场。于是，你走你的阳关道，我走我的独木桥。

　　如果投资者说话有用，他们会求这些互联网企业，别卖给美国人了，卖给我们吧。但很不幸，A股市场里，投资者没有话语权。就这样，投资者望眼欲穿要买的好公司，被父爱主义泛滥的监管机构名正言顺地拒之门外。看起来似乎无人受损，但不经意间，A股已经错过本轮经济升级的核心驱动群体。

　　□徐大卫（时间投资分析师）