华谊电影业务“遇小年” “去电影化”后何以“突围”

　　最近，王中军每到一个场合，都要解释，为什么公司传统的影视业务出现了下滑。

　　2014年半年报显示，华谊兄弟电影、电视剧、艺人经纪业务营收分别同比下滑了约69%、30%、15%。身为中国最大民营电影公司的董事长兼CEO，王中军一遍遍地解释：“电影这个行业就是有‘大小年’的特点，请大家理解这个节奏。”

　　今年上半年，华谊兄弟扣除非经常性损益后的净利润为3200多万元，同比下降78%，多亏了上半年4.9亿元的投资收益，将公司的净利润提升至4.17亿元，同比增长3.55%。通过投资收益拉升业绩，这已不是华谊的第一次，更不会是最后一次。

　　在中国电影最为火热的2014年，华谊启动了“去电影化”的布局，在传统影视业务之外，拓展互联网娱乐和实景娱乐业务。华谊希望，新的业务能带来稳定的收入，弥补电影投资的波动风险。

　　在一些分析师看来，华谊正在冲出影视剧投资的“红海”，从IP运营的角度掌握行业的制高点。华谊的转型，是否代表着电影行业的发展方向？在各路人马杀入影视行业的时候，这位“大佬”能否保住自己的领先地位？

　　电影等传统业务全线下滑

　　2014年或许是中国电影有史以来最为热闹的一年，韩寒、郭敬明、邓超等新导演都坐拥5亿以上的票房，互联网三巨头BAT全线进军大银幕，A股上市公司中，养猪的、做餐饮的、造汽车零部件的，通通转型做影视。

　　然而，这些喧嚣与华谊兄弟无关。

　　今年上半年华谊兄弟产生收益的电影只有4部，《私人订制》是2013年年末的贺岁档上映，延续到2014年初下画，但仍给华谊带来了4290万元收入，2014年上映的《前任攻略》、《喜羊羊与灰太狼之飞马奇遇记》、《人间小团圆》的收入分别为3591万、980万、766万元。

　　相比之下，去年上半年，单单一部《西游降魔篇》就给华谊兄弟带来了接近4亿元的收入，使得华谊去年上半年电影及衍生业务营收4.7亿元，而今年同类业务只有1.48亿元营收，下滑68.67%。

　　同样出现下滑的，还有电视剧及衍生业务，营收同比下滑30.33%，原因是电视剧发行数量较去年减少了1部；艺人经纪及相关服务营收也同比下滑14.69%，主要原因是艺人代理收入减少。

　　华谊兄弟电影业务的颓势或将延续到下半年。

　　半年报显示，下半年将上映5部商业电影，新京报记者了解到，目前5部中的2部——刘德华主演的《失孤》、布拉德·皮特主演的《狂怒》，都将推迟到2015年上映。原定今年上半年上映的彭浩翔电影《撒娇女人最好命》也将推迟到2015年1月1日与观众见面。

　　“电影行业有非常明显的‘大小年’。”王中军解释：“跟华谊合作最为密切的几大导演，如冯小刚、成龙、徐克等，今年都没有新作品上画，但他们的作品都会在2015年推出。”据了解，2015年华谊兄弟将推出接近20部影片，成为有史以来合作导演最多、出品量最大的一年，包括成龙的《天将雄狮》、徐克的《狄仁杰3》、陈国富监制的鬼吹灯之《寻龙诀》等等。

　　“电影‘大小年’的特点在今年表现得特别明显。”北京一家券商的首席分析师告诉新京报：“今年是整个电影市场火热，但行业里的大公司业绩都没有大幅增长，除了华谊，光线传媒的电影业务也出现了下滑，主要原因就是去年《泰囧》大卖导致业绩基数太高。”

　　游戏等互联网业务成为新的利润来源

　　与传统业务的下滑相比，游戏等新业务创造利润异常迅速，华谊与腾讯合作的互联网产品，也被赋予盈利期望。

　　今年5月，华谊持股50.88%的游戏公司银汉科技与华谊兄弟正式并表。5月17日到6月30日，一个多月的时间，就给华谊兄弟带来了7496万元的游戏收入，且毛利率高达93.41%。

　　华谊兄弟2010年花1.485亿元买下掌趣科技22%的股权，2012年，掌趣上市，华谊手中的股份市值变成15.28亿元，2013年，掌趣股价增长397%。华谊的投资如今已有几十倍的财富增值。

　　今年上半年，华谊兄弟的投资收益为4.95亿元，主要就是出售部分掌趣科技股份带来的投资收益。早在2013年和2012年，华谊兄弟就曾通过出售掌趣科技的股票分别获得投资收益3.25亿元、6067万元。

　　“其实很多做PE的，做互联网投资的，都没有华谊投的好。”王中军表示：“我们投资的成功不光是靠运气。”他告诉新京报记者，这些业务的成功得益于腾讯总裁刘炽平，以及马化腾的指点。在投资银汉科技前，刘炽平曾告诉王中军：“这公司拥有国内几乎最好的研发团队，你一定要认真看。”

　　早在2011年，腾讯就斥资4.5亿投资华谊兄弟，成为华谊兄弟的第一大机构投资者，如今腾讯仍持有华谊兄弟4.86%的股权。

　　在投资方向的“指点”之外，腾讯和华谊的一项更大的合作正在展开。

　　8月27日下午，华谊与腾讯召开联合发布会，王中军与刘炽平又坐在了一起。当天，两家公司联合发布了一款社交平台“星影联盟”。

　　这个平台去年12月17日就已上线，目前已有超过9000万的用户，入驻合作明星126位，日均活跃用户超过1000万。

　　新京报记者注意到，这个平台目前已发布了多款明星专属的“表情”，进入某个明星专区之后，当中的粉丝还会分等级，这一系列的设置与腾讯QQ早期的玩法颇为相似。

　　华谊新媒体公司的负责人胡明表示，目前“星影联盟”并未正式商业化，8个月以来一直在“磨产品”，但对未来的盈利能力具有非常大的想象空间。未来，这一平台将会开展明星和粉丝之间的线上线下活动，推出与明星相关的虚拟装扮、心愿众筹，并且建立粉丝等级的身份体系，以及付费特权的VIP会员体系等等。

　　“9000多万的用户，已经是腾讯QQ平台上用户数最多的一个项目，我们对这项业务有相当大的期望。”王中军说：“刘炽平比我还要兴奋。”

　　“去电影化”背后的IP运营思路

　　华谊兄弟业绩变化的背后，是这家公司战略布局的调整。

　　今年6月的华谊20周年年会上，王中军将华谊的9大业务板块重新梳理为影视娱乐、实景娱乐、互联网娱乐三大板块。三大高管中，王中军亲自操刀实景娱乐板块，王中磊负责影视娱乐，胡明负责互联网娱乐。

　　在王中军看来，中国电影做了这么多年，市场规模还没做到300亿，但手游才几年的时间已经接近300亿，当电影市场空间达到300亿时，手游行业可能已冲到500亿。

　　“中国电影即便到了300亿，这个盘子有一半是美国大片的，剩下的一半才是由国内这么多电影公司来分。”王中军说：“所以我们必须转型，只说有几部电影，没有意义。”

　　转型的另一个原因，是影视投资业务的波动性。早在2006年，作为华谊股东的马云就曾提出，华谊要做一家可持续的百年老店，“不要好年景就多赚点，年头不好就少赚一点，让大家看不起”。

　　北京一家私募基金的基金经理告诉新京报，华谊转型更大的意义在于IP（知识产权）运营。“电影行业本身的盈利能力并不稳定，但一个电影的IP，可以去做游戏，做主题公园，一个IP多次赚钱，这才是行业发展的趋势，美国的迪士尼等大的片商都是这样的布局。”这位基金经理说。

　　一个最新的尝试是，银汉科技旗下的游戏《神魔》即将由华谊兄弟改编成电影，在2015年上映。与之类似，华谊兄弟在地产业务上的投资，也是为了将电影的IP（知识产权）再次利用。

　　华谊在海南的这个项目位于海口，名为海口观澜湖·华谊·冯小刚电影公社，将再现《一九四二》、《唐山大地震》、《非诚勿扰》等系列冯氏电影场景。依赖合作地产商支付的版权费及门票收入，华谊已经在该项目上获得赢利。

　　“华谊在战略层面还是很清晰的。”前述基金经理表示：“关键看有没有好的执行力，让不同的业务板块之间真正产生协同。”

　　此外，在大量新公司进入之后，电影制片已变成一片“红海”，华谊这家老牌的公司能否顶住别人的进攻，保持在这个行业中的优势，亦成为投资者的关注点。

　　近期在多个场合，王中军都被问到这样的问题：“为什么没有拍粉丝电影？为什么没有找到像韩寒、郭敬明这样的导演？”

　　“我太期待跟新导演合作了。”王中军这样回答：“但每个人有各自的社交圈，风水轮流转，不可能所有的导演都让华谊兄弟碰到，不是所有的好导演都会围绕在你的身边。”

　　新京报记者 郑道森 北京报道