股市持续涨 股东减持忙(1)

　　自7月底以来，A股走出了“小牛”行情，在市场做多的热情带动下，场外资金也加快涌入股市。不过，新京报记者发现，随着行情的转好，上市公司股东减持热情却异常高涨。

　　创业板和中小板依然是减持主力

　　受沪港通渐行渐近、各种改革提速的影响，自7月22日起，A股市场资金高举高打，走出了长达近两个月的“逼空”行情。

　　截止到9月11日收盘，短短的37个交易日中，沪指累计上涨12.52%，深成指累计上涨11.59%。而创业板和中小板的上涨幅度大于主板指数，分别累计上涨15.77%和16.54%。

　　在指数攻城拔寨时，上市公司的产业资本、高管、金融资本的减持力度明显增强。

　　西南证券的研究报告显示，8月份上市公司减持市值为136.92亿元（二级市场减持24.36亿元，大宗交易减持112.56亿元），比7月份增加了23.69亿元，增幅为17.30%，为年内新高。

　　8月份减持的上市公司涉及227家，其中深市主板28家，中小板103家、创业板71家，沪市24家。可以看出，创业板和中小板仍为减持的主力，占8月份被减持公司总数的七成之多。西南证券解释称，“创业板指、中小板指涨幅远大于上证综和指数。小市值品种走势强劲，却导致产业资本趁机大举减持”。

　　另外，从7月22日到9月15日，被减持市值最大的前五家上市公司分别为酒钢宏兴、东旭光电、巨力索具、康得新、洲际油气，减持市值均在9亿元以上。

　　对于上市公司股东减持增加的原因，市场分析人士表示，行情上涨之外，今年8、9月份处于限售股解禁的峰值期。东方财富提供的数据显示，今年7、8、9月份A股限售股解禁数量分别为112.63亿股、123.53亿股、150.86亿股，逐月递增，而10月份和11月份，解禁数量明显降低。

　　值得注意的是，9月份的解禁市值为2399亿元，为今年的最高月份。银河证券的策略报告表明，从行业来看，汽车、房地产、医药生物、传媒解禁市值占总市值比重较大，这几类行业面临较大的压力。

　　有股东赔本减持

　　近期，上市公司的股东减持中，既有控股股东、管理层这样的产业资本，又有金融机构这样的金融资本，而不同资本减持背后所折射出的心态也截然不同。

　　以被减持市值最多的酒钢宏兴为例，减持方为华融证券-工行-华融分级固利4号限额特定资产管理计划（以下简称分级固利4号），尽管金额超过17余亿元，却是一桩赔本的买卖。

　　在8月7日、8月12日、8月15日三个交易日中，华融证券通过大宗交易方式分别减持酒钢宏兴的股份3.13亿股、3.13亿股、0.25亿股，累计减持6.51亿股。记者发现，三次减持价格与当日二级市场收盘价相比，均有一定幅度折让，其中前两次减持的折价为5%左右。

　　公开资料显示，分级固利4号成立于2013年1月18日，主要投资于A股股票的非公开发行股票（定向增发），闲置资金可以投资于境内依法发行的债券、债券型证券投资基金、货币市场基金等。2013年，分级固利4号因参与酒钢宏兴定向增发而成为其第二大股东，合计持股数为6.51亿，占股本的10.40%，今年1月27日该限售股解禁。经过三次减持之后，分级固利4号已经不再持有酒钢宏兴任何股份。

　　当时分级固利4号参与定增的发行价格为3.71元/股，而三次减持的价格最高为2.70元，即使考虑到中间的分红，分级固利4号的亏损幅度也高达27%。

　　新京报记者了解到，分级固利4号减持原因主要是因为分级固利4号的期限为不超过19个月，自成立之日算起，其到期日应该为今年的8月18日，因此不得不提前亏本甩卖。

　　颇有意思的是，三次大宗交易的接盘方全部为机构席位,为此酒钢宏兴又成为8月被增持市值最多的公司。工银瑞信基金管理有限公司连续两次通过大宗交易方式买入酒钢宏兴6.26亿股，占公司总股本的10%，所购股份全部来自分级固利4号。对于增持的目的，工银瑞信称，“目的是获取股票增值收益”。

　　公告被减持股数占总股本比例最高的前五家上市公司分别为巨力索具、酒钢宏兴、光正集团、新洋丰、华昌化工，比例均在7%以上。其中，1家为深市主板公司，1家为沪市公司，3家为深市中小板公司。

　　巨力索具利润下滑近四成被大幅减持

　　在8月份中，被减持股数占总股本比例最高的上市公司是巨力索具，合计被减持比例为13.95%。股权出让方为控股股东巨力集团有限公司和实际控制人杨建忠、杨建国（两者为兄弟关系）。

　　记者统计，8月份共有21个交易日，其中有9个交易日巨力索具的实际控制人和一致行动人都在减持。其实从中报前，巨力索具的实际控制人和一致行动人就开始减持，且进入9月份之后，仍有两笔大宗减持，据不完全统计，7月份以来，上市公司股东已经累计减持22.59%，且不排除继续减持。不过，截止到9月5日，控股股东巨力集团持有公司股份3.22亿股，占总股本的33.49%，仍为公司第一大股东。

　　对于减持的原因，巨力索具给出的理由是：一是受“京津冀一体化”等利好消息影响，巨力集团亟须满足旗下子公司业务拓展资金需求，如巨力地产开发及储备用地资金需求等；二是满足巨力集团积极寻求符合国家政策且具有未来市场发展潜能的新兴产业投资机会所需资金，如清洁能源、太阳能发电、高端装备、机械自动化等产业；三是补充巨力集团自身发展所需流动资金。

　　记者注意到，7月22日巨力索具发布半年报显示，公司2014年上半年实现营业收入7.36亿元，同比下降12.02%；归属于上市公司股东的净利润为3597.14万元，同比下降39.76%；同时，公司预计2014年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4554.44万元至7590.73万元，同比下降0%至40%。

　　而早在半年报出来前的4月23日，公司就提前打预防针，公告未来控股股东将会减持公司股票。

　　机械设备行业成减持重灾区

　　北京一位张姓私募告诉记者，产业资本对于公司的基本面更为了解，如果说金融机构的减持具有调仓换股的性质，那么产业资本的减持和增持代表对于公司前景和行业的态度。

　　根据同花顺给出的数据，从7月22以来，共发生499家上市公司减持。减持金额最大的前五个行业分别是机械设备、电子元器件、轻工制造、化工、钢铁，减持市值均在20亿以上，其中减持市值最大的机械设备行业为55.4亿元。而减持市值最小的行业主要是出版传媒、金属新材料、计算机设备、电子零部件制造行业，减持金额低于1000万元。

　　市场分析人士认为，减持前五大行业传统的强周期行业居多，而减持市值最小的行业中新兴产业较多，这反映出在经济转型的背景下，产业资本更偏好一些轻资产、科技含量较高的行业。

　　（下转B10版）