“第一妖股”营口港暴涨逻辑

　　距离2015年尚有两个多月的时间，但上市公司营口港已基本锁定了2014年两市第一“妖股”的桂冠。

　　很难想象，一家此前股价和业绩表现平平，缺乏新兴热点概念，市场少有关注的老派国有港口股，却能在短短数月时间里，缔造出年内涨幅过300%的神话。从年初至今，营口股价已累计上涨320.9%，成为沪深两市涨幅最大的股票。

　　从消息面来看，4月末，公司公布的一份“逆天”的高转送预案，成为引爆股价的导火索。其中，10送20的高额转送比例，在二级市场引发了巨大填权炒作预期，不到两个月的时间，公司股价暴涨近150%。

　　更为戏剧性的是，7月以后，宏观层面振兴东北计划、中韩自贸区、航运业复苏等多重利好政策释放下，涉及多重概念的营口港遭遇各路资金爆炒，股价一路扶摇直上，最后上演了二级市场上再拉150%的疯狂行情。

　　从无人问津，到遭遇接连爆炒，营口港股价上涨的背后，A股的炒作逻辑被演绎到了极致。

　　新京报记者 刘溪若

　　半年拉升破400%

　　10月20日，沪深两市收盘，营口港报收4.63元，上涨9.98%。

　　谁也想象不到，就是这不足5元的股价，已经缔造了A股年内的最大涨幅。从年初至今，营口港股价累计上涨320.9%（以前复权计，下同），成为2014年度两市最为关注的“妖股”之一。

　　营口港全称为营口港务股份有限公司，是隶属辽宁营口市的地方国企。其背后的大股东是营口港务集团，主营业务是港口航运，货物装卸、仓储和船舶服务等。2002年，公司在上交所上市。

　　在投资者的眼中，过去数年间，营口港给人的印象一直是老派、传统的国企，业绩表现平淡，所处的船运业受制于宏观经济影响又处于下滑周期，无增长前景也无热点概念，公司股票鲜有人问津。

　　从2010年至2013末，4年时间内，营口港的股价从3元一路阴跌至1元左右；但今年年初起，该公司却上演了超级大翻盘的戏码。4月份开始，公司股价从1元低位迅速拉升，截至9月15日，公司股价探高至5.38元的高价，年内累计涨幅达到惊人的440%。

　　根据同花顺统计的数据，截至本月中旬，2014年以来，A股共有三只股票涨幅过300%，分别是大富科技、松辽汽车和营口港。这其中，营口港涨幅最高，冠绝两市。

　　从无人问津，到股价接连暴涨，翻了3倍有余，营口港只用了短短5个月的时间，可谓妖气十足。

　　“逆天”高转送预案引发暴涨

　　营口港股价的暴涨，源自于公司年初公布的一份高转送预案。

　　今年4月24日，营口港发布2013年年报。公司表示，将采用现金方式按每10股派2元向全体股东派现4.31亿元(含税)的红利，并将以资本公积金向全体股东每10股转增20股，转增后公司总股本扩充至64.73亿股。

　　公司方面解释，高转送此举是为增加投资者持有的流通股股份，以增加公司股票的流通数量，进而在未来吸引民营资本参股，为混合所有制、股权激励、员工持股计划及未来整体上市等创造实施的可能性。

　　“10股送20股，这种转送比例之高在A股历史上实属罕见。”北京一家私募股权投资经理陈柏（化名）对新京报记者表示，由于转送股票之后，上市公司股本增多，投资者购买股票的价格门槛会降低，股票流通性会增强；同时，除权之后，每股股价会被摊低，二级市场会迎来对低价股炒作预期，往往都会带来一波爆炒行情。

　　“逆天的高比例转送，10股配2元的大额分红，外加营口港本身较低的股价，对二级市场可以说是重磅大礼包，炒作契机已现。”陈柏表示。

　　预案公布之后，营口港公司股价迅速开启了上升通道。4月25日起，5个交易日内，公司股价连续涨停，累计暴涨61.05%。

　　6月9日，公司发布分配实施公告，称每10股派发现金红利上升至5.29元(含税)并转增20股，股权登记日定为6月13日，除权除息日为6月16日。实施方案中红利分配额高过预案，让营口港公司股价在除权除息前再度拉涨。6月10日至12日，公司股价连续三天涨停。

　　政策利好频出

　　在业内看来，由于炒作预期实现之后，股价应声上涨，先前套利的资金会陆续出逃，往往高转送方案实施之后，上市公司的股价都会遭遇“见光死”，出现跳水回落的态势。对营口港来说，13日除权当天，或许是公司股价“最后的疯狂。”

　　除权之后，公司股价趋于平静。但戏剧性的是，两个月后，随着宏观层面的利好不断传出，营口港迎来了年内第三波暴涨的行情。

　　7月份之后，先是国务院总理李克强提出要振兴东北老工业基地的计划；同期，国务院批建大连金普新区，意在助推辽宁沿海经济带加速发展，这让作为辽宁省交通、海运核心港口的营口港被市场颇为看好。

　　8月20日，国家主席习近平出访韩国、有关中韩自贸协定第12轮谈判的进行，让涉及中韩自贸区概念的多个港口股被彻底引爆。多头利好之下，20日后，营口港公司股价连拉5个涨停，领涨中韩自贸区概念股。

　　紧接着，9月3日，国务院印发有关促进海运业健康发展意见，将海运业发展战略升级到国家层面。营口港股价再度乘风大涨，9月以后陆续又走出3个涨停；当月15日，公司股价一度探高至5.38元的年内最高位，较年内的0.99元最低价上涨了440%。

　　“应该说，高转送只是导火线，股价上涨主因还得益于大的政策影响。”10月16日，营口港董秘办的相关人士对新京报记者表示。

　　陈柏则认为，由于营口港本身地理位置的优势，处于东北振兴和辽宁沿海经济带等多个政策交汇处，概念反复遭遇资金爆炒，最终上演了二级市场上疯狂的飙涨行情。

　　疑有庄家精准“踩点”

　　在业内看来，过去半年中，营口港的股价看似合乎市场的涨跌逻辑，但其背后很可能有大的资金坐庄操盘，庄家在消息面利好的掩盖下，“借力打力”推高股价。

　　“从股价走势来看，营口港是一只典型的庄股。”时间投资的一位股票分析师对新京报记者表示。

　　所谓庄股，是指股价的涨跌和成交量被庄家有意控制的股票。庄家一般通过增持或减持手中筹码，不断洗盘震仓，来达到吸筹目的，然后择机拉高股价，吸引散户追高，最终出货套利。

　　新京报记者注意到，目前营口港的总股本为64.7亿股，扣除法人持有的78.65%的股本，仍有13.8亿流通盘，虽股价便宜，建仓成本低，但筹码量大分散，收集难度高，要实现控盘颇为不易。同时，营口港处于航运业，相比盛行的互联网电商、信息安全、云计算等常见的炒作概念，市场关注度并不高，也无充足的吸引力。在普通投资者看来，选择营口港这家公司为坐庄标的，多少有些出乎外界的意料。

　　“正是在二级市场上鲜有人问津的状况下，才成为庄家控盘营口港的最大条件。”上述分析师表示，该公司过去几年中，股价一直持续阴跌，交易量和活跃程度差，盘面上也无大的基金和机构持股，为公司控盘和拉抬股价提供了天然的契机。

　　而从庄家操盘手法来看，在公司股价三波暴涨行情前均精准踩点，令人眼花缭乱。

　　首先，利用年报高转送后投资人惜售的心理快准狠地连拉5个涨停板；随后，除权除息之后，公司股票交易量迅速放大，先前获利资金出货，又创造了天然的吸筹时机。两月之后，政策利好兴起，庄家依次乘胜追击，轻松将股价再次拉抬150%。

　　“整个操盘过程中，庄家都是借力打力，充分利用投资者心理和宏观消息为股价造势。”该分析师表示。

　　营口港背后的庄家到底是谁，庄家何时进盘、是否已经获利出逃，已成众多投资者眼中的谜。

　　“从公开的交易榜单看，该公司股价三波上涨多以江浙的游资为主，庄家很可能不止一个，而是多个资金盘轮流坐庄抬高股价。”该分析师称。同时，他表示，因为没有信息可以确定坐庄资金与管理层是否有关联，所以庄家可能是获知利好后提前入盘布局，也可能在高转送预案公布之后迅速介入。

　　实际上，在9月15日探至5.38元的年内高位之后，营口港股价一路震荡下滑至4.2元左右，已现高位滑落态势。“出来混，迟早要还。”陈柏认为，该公司股价前期拉抬得太高，高转送概念和政策利好过后，套利资金出逃迹象明显。“公司在所处的航运业并非最突出，未来如果业绩上无法支撑，股价回跌甚至跳水风险很大。”

　　“庄家在股价上涨中，很可能边拉边出，因为股价进入一个上升通道，不排除先前坐庄资金已经完全出货的可能。”前述分析师认为，“未来如有利好，公司股价可能还会上涨，但投资者此时介入的风险已经很高。”

　　对于外界质疑的“庄股”的说法，营口港董秘办表示对此不予置评。并表示，股票价格的涨跌是市场行为，与企业本身并无关联，未来投资营口港是否存在风险，由投资者自行判断。