“两融”搅局A股？证监会将启动检查

　　融资融券撬动本轮A股疯牛行情的言论不绝于耳。近日，有报道称证监会对券商融资业务进行了窗口指导，要求调整比例，控制风险等。对此，12月12日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会未对证券公司融资类业务进行窗口指导。不过，邓舸称，证监会将启动第四季度现场检查工作，对部分证券公司的融资类业务进行检查。

　　为“行情”增量2.5万亿

　　12月9日之前的两周，A股似一头狂奔的牛，大盘指数节节攀高，时隔4年后重上3000点。不过，9日沪指在收盘的最后半小时狂泻100多点，跌幅一度超过6%。

　　融资融券被市场认为是A股“过山车”式行情的“搅局者”之一，引发监管部门高度关注。近日，有报道称，证监会下周将派检查组查券商两融杠杆，违规的券商将受到惩罚。融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提交保证金，在看涨时，从证券公司借入资金低价买入证券再高价卖出；在看跌时，从证券公司借入证券高价卖出再低价买回，从而获得收益的交易方式。

　　昨日，邓舸表示，今年以来，证券公司融资融券、股票质押回购交易、约定购回式证券交易等融资类业务快速发展，规模较大。为促进证券公司融资类业务规范有序发展，证监会将启动第四季度现场检查工作，对部分证券公司的融资类业务进行检查。

　　据Wind统计，本周融资融券的余额再次创出新高，突破9000亿。而来自华泰证券的相关研究测算也显示，由两融余额推算这波行情的增量资金达2.5万亿左右。

　　两融成券商创收利器

　　昨日，包括中信建投证券、华泰证券在内的多家证券公司内部人员告诉新京报记者，证监会将于下周一开始启动为期两周的现场检查，主要检查融资融券杠杆率。“这只是例行检查，每年都会有的惯例。”一券商内部人员称。

　　据了解，目前大多数证券公司融资融券业务杠杆比例为1:1。即开户交易逾6个月的投资者可以在开户证券公司进行融资融券，如果该投资者账户内现有金额为100万元，那么，可以融资100万元。

　　不过，少数激进的券商会选择将融资融券业务的杠杆比例加大到1:2，甚至有的券商会将这一比列增至1:3。

　　业内人士称，融资融券业务可以加大证券公司业务收入以及盈利，目前绝大多数证券公司融资利率为8.6%。而随着融资融券业务的火爆，这一业务收入已经迅速成为证券公司第三大创收利器，仅次于代理买卖证券业务净收入和证券投资收益，占比已超过10%。

　　昨日，邓舸表示，证监会支持证券公司融资融券业务规范有序发展，已经启动了《证券公司融资融券业务管理办法》修订工作。目前修订工作正在进行中，条件成熟时，将按法定程序公开征求社会意见。

　　新京报记者 金彧