“碎片式”入网 众安能否匹配高估值？

　　全国两会过后，“互联网+”成为大街小巷众所周知的热词，然而，不为人熟知的是，这个概念最早是由腾讯CEO马化腾在众安保险开业仪式上提出。

　　近期，众安保险迎来了首轮融资，有消息称，此次融资金额预计为10亿美元，对应公司12.5%左右的股权。由此估算，众安保险的估值在80亿美元左右（约500亿人民币）。

　　作为国内首家互联网保险公司，众安保险致力于做互联网生态的保险、直达用户的保险、以及空白领域的保险。公开数据显示，截至2014年底，众安保险保费收入将近8亿元，在财险行业排在43位。另据媒体报道，众安保险在2014年，已实现3341万元的盈利。

　　然而，众安也有成长的烦恼。小额碎片化的险种，使得众安保险保费难以上规模。进而有分析认为，众安保险的估值可能过高。新京报记者 梁薇薇

　　嵌入“O2O”场景

　　3月20日，众安保险携手河狸家推出一款美业O2O安心保障计划，保障河狸家用户在接受上门服务时的人身安全、财产安全风险。据众安保险相关负责人介绍，这是国内首款针对美业O2O上门服务场景定制的标准化保障方案，可复制到类似的O2O上门服务场景中。

　　事实上，众安保险首款体现互联网思维的产品，是去年初与阿里合作推出的针对电子商务的“履约保证保险”。在那之后，去年众安还将保险产品嵌入天猫双11物流、支付、消保等多个环节。

　　作为国内首家互联网保险公司，众安的保单销售呈现出“小额、海量、碎片化”的特质，通过互联网技术方式，众安将这些碎片化的需求聚集到一起。截至目前，众安保险上线产品约有50只，其中，较为人熟知的是退运险、37℃高温险、小米盗刷险、航空延误险、碎屏险等。

　　估值高出10倍？

　　据上海证券报报道，众安保险日前已在香港完成融资路演，融资金额预计为10亿美元，对应公司12.5%左右的股权，首轮融资较青睐私募。据悉，此轮融资将在4月中旬结束。

　　对此，众安保险相关负责人回应表示，众安保险目前确实与投资者接触，相关工作正在进行中。但其并未透露融资额、投资者等具体融资细节，仅表示确实的消息以保监会网站的批复为准。

　　值得注意的是，按照10亿美元对应12.5%左右股权来估算，众安保险的估值在80亿美元左右。这一估值引起了业内的讨论。众安保险值不值80亿美元？

　　车险比价平台最惠保创始人陈文志认为，众安保险的估值是非常令保险业，包括投资界吃惊的。如按传统保险来看，这个估值除以10都算高，即使带上互联网概念，也需要除以10。放眼行业来看，这一估值与财险行业排名第四的国寿财险相当，2014年国寿财险的保费收入是404亿，是众安保险的50倍。

　　一位券商分析师认为，互联网公司的估值基础是看用户和数据，看未来的空间。由此来看，众安的估值也还好，毕竟众安有很强大的用户基础，而且和众安合作的几家互联网平台有很强的应用场景，未来众安可以将互联网上的各种场景都做成保险产品。

　　一位互联网保险人士表示，互联网企业更多的还是考虑未来，那么，众安未来的商业模式，未来运用这些数据做什么，未来对整个保险业的杀伤力到底有多大，这是个很大的故事。如果故事很小的话，那么，可能这个80亿美元的估值就过高了。

　　陈文志也认为，虽然估值很让人吃惊，但是投资人也不傻，既然有人愿意出钱，后面必然有很大的动作做支撑。

　　主打小额险种

　　事实上，得益于“小额、海量、碎片化”的互联网保险特质，众安保险得以迅速积累投保客户数量，成交数亿级保单。然而，也正是这一特质，使得众安保险尽管拥有海量的客户，但保费难上规模。

　　公开数据显示，截至2014年底，众安保险保费收入将近8亿元，在财险行业排在43位。此外，截至2014年11月9日（成立一年），众安保险累计投保件数已经突破6.3亿。

　　一位多年资历的财险公司运营人士表示，这种只针对细分人群、特定场景、保险期限不足一天（上门服务期间）的超短期意外产品，保费收入和盈利空间都非常有限。来自中保协的相关数据显示，2014年众安和华泰两家公司合计签单数量19.77亿单，单均保费仅为0.77元。

　　件均保费少似乎并没有干扰到众安的业绩，据上海证券报报道，众安保险成立以后的第一个完整财年（2014年），已实现3341万元的盈利。这相较于传统保险公司5—7年方能实现营收平衡而言，盈利周期已经大大缩短。

　　目前，众安在线的业务范围涉及互联网交易直接相关的企业和家庭财产保险、货运保险、责任保险、信用保证保险、短期健康及意外伤害保险等领域。

　　据报道，2015年众安保险还将在保障“互联网的物”基础上，进一步保障“互联网的人”，推出短期消费型健康险等。显然，上述产品的推广，需要更多的资本保障。