对冲利空？分析称降准利好三大板块

　　新京报讯 （记者金彧 白金坤）“股市要出大事？周一见！”的言论上周末在朋友圈沸腾，不过，出人意料的是证监会、央行分别于上周六、周日接连放大招，否认打压股市，降准一个百分点，将“大事”化为“利市”。

　　降准对冲股市“利空”

　　4月17日，证监会在例行发布会上放出利空，支持基金公司等专业机构开展融券业务，并对融资融券业务提出7项监管需求，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。市场普遍解读为“鼓励卖空，打压股市”。18日晚间，证监会紧急出面否认。

　　“周一股市将在多空交织的情况下震荡走高，延续上周五上涨态势，继续上攻”。19日，南方基金首席策略分析师杨德龙对新京报记者说。

　　杨德龙表示，降准消息一出，周一A股就跌不动了。目前，资金入场的热情很高，目前还是多头市场。主要利好对流动性要求比较高的行业，如银行、券商等金融板块，以及地产、汽车等板块。

　　杨德龙称，此前基金公司不被允许做融券业务，如今监管层允许基金公司开展融券业务，拥有大量资金的基金公司可以做融券业务，也是事实上的利空。不过，央行4月19日晚祭出降准一个百分点的大招超出市场预期，直接对冲了这一利空，而且多头占据上风。

　　高分红蓝筹股将受益

　　市场人士普遍认为，降准通常利好三类板块，第一类是资金敏感型，主要集中在银行、保险、地产行业。第二类是大宗商品板块，主要是由于流动性的改善刺激资产价格和资源价格上涨。第三类是高分红的蓝筹股，降准之后市场的资金价格和投资回报率都有望出现回落，因此长期保持高分红比率的蓝筹股的价值更加凸显。

　　经过媒体对于历次降准后板块反映的统计，在众多板块和行业中，对降准最敏感的板块是房地产。在近7次央行降准后，次日房地产板块上涨3次，上涨概率为57%；而弹性最大的当属证券行业，在3次大盘上涨行情中，证券板块涨幅最大；而银行板块则表现得最为抗跌，银行板块在4次下跌行情中，下跌幅度最小。

　　对于此次降准后，板块的轮动和风格特征，方正证券首席策略分析师郭艳红认为，低估值板块脉冲，随后逐渐回归成长。低估值板块最为强烈的催化剂便是货币政策进一步放松，在此背景下金融、地产链条甚至煤炭、有色金属都将出现脉冲式的机会。随着降息政策的兑现，逐渐撤离低估值板块，重新回归成长和主题性的机会。

　　除了以上板块，网络上也流传出另一份最收益板块的段子，“周五利空，周六解释，周日降准，受益最明确的当属医药和医疗器械股。”原因是，由于大盘波澜壮阔而又让人胆战心惊，必然会刺激心脑血管药物和心脏支架等医疗器械的需求，强烈推荐中新药业（速效救心丸），乐普医疗（心脏支架），同时建议关注福成五丰（殡葬）。”

　　■ 聚焦

　　周末“惊魂”：用意念完成深V大反转

　　●中央要求慢牛，证监会负责慢，央行负责牛！

　　●有一种搏杀可以不用开市，有一种剧烈调整可以周末完成。

　　●这个周末，多头没崩溃，空头没崩溃，策略分析师崩溃了。

　　●有分析师说，拖延症终于救了他一命！

　　——来自股吧

　　“这个周末苦逼死了券商策略分析师，写了三遍风格迥异，前后矛盾的策略分析，一会多头，一会空头，礼拜一精神分裂患者又多了几百个。”随着上周末证监会和央行先后加班发布澄清问答和降准政策，上个周末“惊动”了股市的段子手们。

　　4月19日傍晚，央行宣布了一系列降准政策，包括全面下调金融机构存款准备金率1个百分点。光大证券首席经济学家第一时间测算，此次降准能够释放1.3万亿-1.5万亿元的流动性。策略分析师昨日晚间纷纷表示，降准后市场有望迎来新一波行情。

　　不过，就在两天前，市场还一片愁云惨淡，分析师的观点多是“监管层降温暴涨行情”“下周以防范风险为主”。

　　4月17日收市之后，交易所、中证协等四家机构联合发布通知，支持机构投资者参与融券交易，扩大融券券源，近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。与此同时，证监会通告，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。

　　政策一出，被解读为监管机构打压股市。当日下午，在新加坡交易的新华富时A50指数闻风直线下挫，收盘暴跌6%。市场声称“黑天鹅”来临，券商分析师第一时间做出反应，在分析报告中提示风险，华泰证券表示，4000点能否守住看天看命；广发证券称，压力砸向蓝筹；股民纷纷表示“周一见”。

　　“周一肯定要大跌了，我一晚上没睡好觉，琢磨周一一早把股票都出了。”一位股民上周六说。不过，当日晚些时候的消息则让他松了口气，证监会在4月18日加班出来澄清，周五的通知并非鼓励卖空，更非打压股市，不要误判误信。

　　此场景似曾相识。3个月前，证监会查两融导致“1·19股灾”的情形依然历历在目。今年1月19日，证监会通报12家大型券商两融违规，利空袭击使得股市暴跌7.7%，A股市值一日蒸发3万亿元，两市跌停个股近150只，近2000只个股下跌，金融板块全部跌停。此后，证监会亦是紧急澄清，否认打压股市，A股闻声大涨。

　　网友调侃说。“A股创造了一个奇迹，在周末非交易日完成了盘中调整，V型反转，而且是深V。”“这个周末，A股在不开盘的情况下，用意念完成了一次至少300点的震荡。”

　　新京报记者 李蕾

　　■ 反应

　　研究员三改报告 股民连夜开户

　　“分析师周六早上准备做周一大跌的分析，列出卖出哪些股票的建议，没想到刚做了一半，证监会公布澄清不是打压股市，马上改报告预测周一股市不跌。周日早上5:00又刚做完报告，央行宣布大幅降准备金，又要改报告，预测明天大涨。”招商证券的一位研究员向新京报记者吐槽道。“这个周末被耍得团团转，一部分策略研究员大概精神分裂了。”

　　央行降准，挑动着股民的心。

　　“消息出来，我的电话就没有停过。想准备开户的、让推荐股票的、加仓的等，基本能想到明天的火爆场面了。”券商营业部的工作人员对新京报记者说。

　　“目前投资者开户非常凶猛，我们是新设营业部，网上+现场每天都能创新高，100户都是小问题，去年同期则只有20户。”上述客户经理说，按照这个节奏营业部加班加点连夜开户现象要出现了。

　　原本打算周一一早撤离股市的白女士昨天也安心了。周五的时候证监会发消息要严查两融，收起伞形信托，新加坡A50指数也暴跌，大家都觉得形势不好，信心也不足，有分析师甚至称A股到了地球顶端了。

　　不过，证监会、央行周末两天放出的利好消息，白女士说：“这下自己安心了，安心待着。”

　　新京报记者 郭永芳