三市互联催生历史性机遇

　　沪港深互联互通后，价差有望进一步缩窄，沪港深基金有机会利用两地市场在投资者结构、交易规则等方面的差异，通过事件套利、估值套利等策略获取绝对收益。

　　A股方面，行情正不断升级。近期伴随股市上涨，融资余额与开户数保持高额增长，持仓账户、交易账户再创新高，3月基金新成立的规模创下近3年新高，这一切均表明机构与个人投资者正加速度入市。从融资结构看，之前强势的金融地产与周期再次成为买入重点，说明投资者看好市场的轮动。虽然市场短期波动加大，但两会正式确立“互联网+”为国家战略，“一带一路”战略进入落实阶段，“国企改革”将走向深入，这些确定性的趋势决定了市场仍然蕴涵着巨大的投资机会。

　　港股方面，公募基金、险资引入的大量资金影响力不断加大。资金流入香港市场的势头在近几个交易日持续。香港金管局20日曾两度向市场共计注资115.86亿港元，但未能压制住港元汇率强势。港元21日再度触及7.75强方兑换保证水平，迫使金管局于欧洲交易时段再度入市，注资77.5亿港元，仅仅两个交易日内香港金管局就向市场注资193.36亿港元，这也令23日香港银行体系结余增至2923.13亿港元。多家海外机构也发布研报看好港股前景。

　　还应该看到，“沪港深”互联互通带来套利机会。沪港通自去年十一月开通后，相关优化措施及深港通正全速推进。据统计，AH股对标公司86家，其中84家A股较H股有溢价，平均溢价率达102.27%。沪港深互联互通后，价差有望缩窄，沪港深基金有机会利用两地市场在投资者结构、交易规则等方面的差异，通过事件套利、估值套利等策略获取绝对收益。

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