当零售之王遇上资本市场

　　招商银行的一季报让人惊艳，其营业收入延续了去年的高增长态势，同比增长达到24.16%；在全行业净利润增速滑落到个位数的情况下，招行的数字则定格在15.22%。特别是这份成绩单还是在未雨绸缪单季度计提127亿高额减值准备下交出的，其含金量不言而喻。

　　招行的逆势再起，得益于多年以来在零售业务上的深耕以及对资本市场新机遇的准确把握。

　　从各项指标来看，招行当属中国第一家真正意义上的“零售银行”。从2009年到2014年五年间，零售业务税前利润增长12倍，利润占比由不到10%提升至40%。2015年一季度季报数据显示，零售利润占比48%，进一步攀升约6个百分点，直逼半壁江山，实现了由量变到质变的飞跃。

　　从2014年全年情况看，招行一般性储蓄存款年增量几乎是其他所有股份制商业银行之和，而且余额超越了交行。在财富管理皇冠上的私人银行领域，招行更是霸气十足，从2014年年报来看，招行的私人银行管理资产达到7500多亿元，超过巨无霸工商银行，领跑中国银行业。

　　业界普遍共识，新一轮牛市的启动有着不同以往的深刻背景，即中国居民资产配置正由“产权”时代向“股权”时代变迁。由此而来，商业银行财富管理收入随之水涨船高，浸淫财富管理日久的招行受益最为明显。按一季报披露，招行公司口径财富管理手续费及佣金收入同比增长达到82.6%，其中代销基金收入更是增长250%，特别是与资本市场紧密相关的权益类基金、券商集合理财、信托等新产品代理收入翻了近两番，牛市效应尽显。根据万德资讯公布的基金市场净值情况，2015年3月末，招行基金净值市场份额高达8.16%，遥遥领先所有的基金销售渠道。