“神创板”的高烧何时退？

　　■ 投资者说

　　作为创业板真正的信用“保荐人”，证监会必须考虑如何对“神创板”所暴露出来的隐忧进一步完善监管，该出手时就出手。

　　昨日的创业板“神话”依然继续，盘中暴涨逾4%，一度上摸至创下历史新高的3286.41点，截至收盘创业板报3250.18点，涨104.85点，涨幅3.33%。

　　被誉为“神创板”的创业板在监管部门明确释放信号之后仍然腾挪有术，相比“中枪”倒下的主板，创业板仍然铆足牛市后劲。作为中国版的纳斯达克，创业板被寄予了协助中小企业实现融资的“重要任务”，但是，目前创业板的走势，也很难不让人以纳斯达克的历史作为前车之鉴。

　　纳斯达克也曾经经历过一次“疯牛”旅程。1999年底，纳斯达克指数的市盈率高达152倍，而截至2015年2月底，该指数的市盈率仅为26倍。在纳斯达克暴涨的那段岁月，一贯小心谨慎的银行家们和股票预测专家们都感到困惑。“到底是怎么了？当前贸易疲软、信用膨胀，在这样的市场环境下，居然还会出现如此高得惊人的股价，人们是不是都疯了？”另一方面，财力雄厚的投机家们不约而同地嘲笑这些专家：“像你们这么胆小的话，怎么能够赚到大钱呢？”

　　后来的故事，大家都知道了。现在，似乎同样的故事正在创业板复制。尽管不断有专家指出，当下创业板普遍存在高估风险，据说证监会也快按捺不住出手的冲动，可是，创业板池子里的“神股”们依然涨声不断。所有的经济学规律和股市投资原理在“神创板”面前都举手投降。普通股民面对如此亢奋的“创业股”，无论是准备高位建仓的新股民，还是继续追涨的老“股东”，恐怕都在担心，一旦创业板走势变化，面临的将有可能是深度套牢。而导演创业板神话的机构投资者们估计也都在想，要是神话的接力棒传递不下去，自己会成为巴菲特所嘲笑的那个裸泳者吗？

　　对于监管层来说，创业板的继续高企，正在变成烫手山芋。一旦介入， 如果创业板跌落，恐怕就会有舆论将其归咎于监管层管得太宽，甚至某些严重亏损的股民会要求证监会为自己的损失买单。如果不介入，坐视创业板继续疯涨，届时QFII、大小非以及其他机构投资者纷纷减持跑路，留下一个烂摊子，不就又让创业板变成当年的A股市场，一休眠就是好多年。

　　当初设立创业板的初衷在于为广大创业型企业、中小企业提供融资途径，从而建设成为具有成长空间的证券交易市场。如今创业者在“神创板”的狂欢中变成了赶紧套现的投机者，创业板眼看沦为又一个“资本玩家市场”。当初说好的让股民分享新经济果实、成为推动中国证券市场良性发展的鲇鱼效应呢？

　　作为创业板真正的信用“保荐人”，证监会必须考虑，如何针对“神创板”所暴露出来的种种隐忧进一步完善监管，该出手时就出手。创业板如果持续维持如今的“高烧”局面，未来投资者和证券市场受到的伤害，恐怕就要从“小疾”转化为“重伤”了。

　　□毕舸（财经评论人）