突破后须保持清醒

　　上周两市大盘整体呈现震荡上行格局。沪指单周上涨8.92%，创业板前三日强势上涨超12%后回落，最终以单周涨9.68%的表现收尾。盘面上，沪指上周四在刷新逾七年新高5000点的敏感时刻，迎来了提高印花税的谣言，午后开盘直接跌破三道整数关口，直逼4600点，而证监会紧急辟谣，多头再次崛起，造就了当日300点深V。随后受四万亿打新资金回流的影响，沪指在上周五成功站上5000点。板块上，单周涨幅超过20%的有四个，其中酒店及餐饮受益于中国餐饮百强恢复扩张步伐，以24.11%涨幅领涨，紧随其后的是物流（+22.26%）、煤炭开采（+20.51%）和农业服务（+20.50%）；单周涨幅低于7%的仅有两大板块：国防军工（+6.59%）和券商（+6.93%）。

　　周线收于大阳虽然将剧烈的波动掩盖掉，但是投资者不应大意，对于引起上周盘中剧烈波动的传言应给予严肃认真的对待。“慢牛”才符合政策，符合经济调控转型的最佳状态，而资金越是肆意妄为，越是忽略了这个事实，那么祭出“一揽子政策”来调控市场将是必然，牛市最大的风险不是持股不涨，而是短期巨大的回撤，可以让几周甚至几个月的盈利轻轻松松归零。如果本周市场情绪在突破之后过于亢奋，那么投资者一定需要警惕，毕竟“一揽子调控”犹如达摩克利斯之剑一直悬挂于整个市场之上，所以在5000点后的市场中保持一份清醒与冷静显得更为重要。

　　从历史数据上看，在剧烈的波动后，整个市场的上涨节奏会慢下来：2007年的“5·30”之后指数调整了41个交易日；2014年的“12·9”后指数调整了59个交易日，同样，此次指数很大概率会在5000点这个平台上进行一个缓慢的整理过程，当然这也就是管理层希望看到的“慢牛”； 另外6月份都是传统资金较为紧张的时候，目前衡量市场资金价格水平的shibor利率一周至一个月的利率已经开始有所反弹回升，指数平台整理概率加大。那么在平台整理时，什么票才应是投资的重点呢？

　　近期地方国资改革再度活跃，诸如广州颁布国企改革意见，强调竞争性领域国资的资产证券化，以及资产重组混改与股权激励等。考虑到6月中旬左右自上而下的国企改革纲领性文件，预计新一轮的改革风口或即将袭来。建议关注大集团小上市平台的资产注入或整体上市；上海、安徽、广东、江苏等地的改革先锋更应得到关注。

　　天相投顾 潘洵