国泰君安拟推员工持股计划

　　因认购股票低于二级市场的价格，员工持股计划被看做上市公司管理层“看得见的福利”。牛市行情中，若推出员工持股计划，一般开盘后会引来公司股价上涨或连续涨停。

　　近期A股大幅震荡下跌，更是连续多日出现千股跌停的场景。监管层不断将手中的政策和资源筹码抛向市场。在一系列救市组合拳出击后，A股各大指数终在7月9日出现强势反弹。

　　而上市公司的护盘行动还在进一步扩围。

　　其中，国泰君安7月10日发公告称其拟推出员工持股计划，参与维护证券市场稳定。

　　苏宁云商在7月5日公告中称，董事长承诺解禁股份再锁三年；接着7月9日发公告称推出员工持股计划。

　　股市回暖的第二天，7月10日早间国泰君安(601211)公告将积极推动员工持股计划，完善有利于公司长期稳定健康发展的激励约束机制。

　　上市以来一路跌破发行价

　　此前，国泰君安的上市曾经引起了市场一阵轰动，打新中签困难引发了其影子股的爆炒。然而上市第二天涨停快速跳水，之后股价回升重新封死涨停，创下了IPO重启以来最快开板纪录。

　　公开披露数据显示，国泰君安在2015年6月18日发行，融资规模超300亿元，也被誉为五年来规模最大IPO，其发行价为19.71元/股。好买基金显示，6月18日网上申购数据中，49只基金获配国泰君安，按照19.71元/股的发行价计算，其动用资金规模超5500亿元。

　　一般情况下投资者对市场上次新股相当“放心”，上市后会拉出多个“一”字涨停。但始料未及的是，随着6月末整个A股市场的暴跌，国泰君安在融资规模创下纪录后，6月29日又创下年内新股涨停开板最快的纪录，随后更是一路跌破发行价的节奏。

　　6月26日-7月1日，国泰君安由开盘价23.65元涨至3日收盘的34.82元。其中，6月29日-7月1日的连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。在此期间，龙虎榜数据显示，卖出金额最大的前4名均为机构专用席位，其中卖出金额最高席位11.89亿元，占总成交比例2.60%，4个机构席位共卖出29.64亿元，买入榜的前5名并无机构席位现身。

　　国泰君安三天之内失去了29.64亿元的机构筹码。一位私募人士向记者解释，股价的大幅波动导致了机构的出货，或是打新中签机构为把利润先握住。

　　7月7日-8日国泰君安连续两个跌停。截至7月8日收盘，股价报25.88元。对此，有投资者在股吧中称，“再跌下去，就破发行价格了，自己大概会成为历史上最悲催的中签人吧。”

　　此时推出员工持股或存在不稳定性

　　此前市场一直称，“亏谁也不能亏自己员工”，而员工持股计划的成本也是上市公司二级市场投资的一个重要指标。不过，当市场显“熊”，这个定律或许就瞬间会变成悖论。

　　从7月1日开始的暴跌，市场上众多股票未能幸免，几乎每日上演着千股跌停的戏码。对此证监会频发公告，支持上市公司股东等增持股份稳定股价。7月9日，A股上演绝地反击，沪指大涨5.76%，国泰君安涨停。

　　紧接着，国泰君安7月10日早间发布公告，近期证券市场大幅下跌，公司积极采取措施，参与维护证券市场稳定。公司将按照相关规定积极推动员工持股计划，履行相关审议批准程序后实施，完善有利于公司长期稳定健康发展的激励约束机制。

　　新京报记者致电国泰君安，工作人员称，一切以公告为准，暂时没有披露更详细的内容。

　　一位私募人士向记者表示，上市公司推出员工持股计划，价格和二级市场比会有折扣。所以随着股市的回暖，国泰君安在券商中发展比较好，员工持股计划的推出肯定不会像之前众多上市公司那样推出后即被套，如果让员工长期套牢在里面，也达不到激励的效果。

　　而从国泰君安上市以来发布的首份未经审计的财报显示，2015年6月份，国泰君安归属上市公司股东的净利润296380.39万元，效益确实可观。

　　“此时推出员工持股计划存在的问题可能就是，因为这一轮的暴跌，在6月份高点开展员工持股的上市公司，很多都出现了浮亏状态。”上述私募人士称，国泰君安此时推出员工持股，存在很大不稳定性，大盘震荡的时候员工内心可能并不愿意认购。新京报记者 郭永芳