场外配资存在三重风险

　　■ 谈股论市

　　对于配资的股民来说，承压性过低，一遇到风吹草动，自己就被平仓了。而对于配资机构而言，看似稳赚不赔，但实际却是把风险转嫁给了股民和整个系统。

　　近日,证监会公布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,要求派出机构和证券公司加强对场外配资业务的清理整顿力度。全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息,并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

　　由于HOMS、铭创等配资系统公司及互联网配资平台并不属于证券期货经营机构，因此证监会机构部对其尚无名义上的监管权，而网信办的加入，显示了监管层本轮对于场外配资的打击力度。

　　在中国的股票市场，场外配资一直处于灰色地带。对于那些一度轻易获得巨量资金用于炒股的股民而言，看起来是天使，实际则是魔鬼。

　　场外配资隐藏的风险有三。一方面，场外配资公司所要利息极高，月息至少都在1.5%、2%，年息甚至是30%、40%，有的甚至是50%以上，并且随意加大杠杆比例，动辄1：5甚至更高。股民拿到钱炒股，一旦手持个股股价出现波动，就可能面临被配资公司强行平仓、自身倾家荡产的厄运。

　　此外，场外配资实际上通过利益诱导机制，让那些根本就不符合理性炒股资格的所谓“小鲜肉”、大妈们，成为了股市起伏与配资屠刀双重宰割下的羔羊。近日媒体报道一个90后配资炒股惨被平仓的反面案例，就再生动不过地说明了这一点。这不仅是对股民自身的切身利益损害，而且让大量“股盲”冲入股市，也叠加了股市盲目加杠杆、投机风气浓烈等问题。前一阵子股市出现连续下跌态势，这种场外配资乱象也难逃其责。

　　场外配资带来的第三重风险，是资金面的失控风险。前一阵子，大量民间中小金融机构，甚至某些银行都违规参与场外融资，这些钱可不是从天上掉下来的，往往也是从市场募集而来。

　　违规配资机构看似有强行平仓的保护伞，可一旦再度出现前阵子股价过山车式的下跌趋势，那么就应了那句话，暴风雨呼啸而来时，再大的轮船都可能被吹翻。大盘整体急剧向下时，谁都无法第一时间抛单套现，配资机构会发现自己同样被陪绑，从而引发股市的流动性危机，这在以往多次国际股市以及金融危机中早有前车之鉴。

　　股市投融资当然允许一定程度的加杠杆，但场外配资很容易沦为“伪杠杆”，对于配资的股民来说，承压性过低，一遇到风吹草动，自己就被平仓了。而对于配资机构而言，看似稳赚不赔，但实际却是把风险转嫁给了股民和整个系统，并且进一步加剧了股市的投机风气。

　　证监会此次对场外配资出重手，不仅是对此类违规现象的清理整顿，更是对市场的再教育。也请经历了此前风雨的各位股民明白一个道理：自己的钱要善用，别人的钱要慎用。天上不会掉馅饼，世界上没有救世主。

　　□毕舸（财经评论人）