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分级基金之殇:因为无知,所以无畏

2015年07月20日 星期一 新京报
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  ■ 记者手记

  在我的采访中,遭受了损失的投资者似乎并不认为自己有过多的过错。他们纷纷认为,如此高风险的投资品种,却没有同*ST股那样有明显的风险标识,基金公司风险提示不及时,才导致了投资者“误买”。

  7月8日,12只分级B基金公告触发下折条件,将第二天定为下折基准日。按交易机制,下折后,分级B基金持有人将普遍遭受40%左右的损失。7月9日在按规定开市停牌一小时后,12只基金恢复交易。一如往常,大量的出逃卖盘将基金交易价格压在跌停板上。

  但戏剧性的一幕发生在午后,A股指数报复性反弹逆转,个股纷纷由跌停板打开强势涨停。当天开盘一直封死跌停已确定下折的基金,在下午1点也涌入大量“抢反弹”的买盘,跌停打开,不少基金盘中一度涨停。12只分级B基金全天累计成交额达44.47亿元。

  当我看着那12只已确认要下折的分级基金在散户汹涌的买盘下,纷纷由跌停打开,一路上涨甚至涨停的时候,除了无知者无畏,想不到其他更好的词汇来形容这些散户的行为。

  确实,在记者采访的折算基准日当天买入分级B基金的投资者中,没有人能说出自己买入的基金杠杆倍数、交易价格同基金净值的溢价差。而恰恰这些被认为是投资分级B基金必须做好的基本功课。

  但对于大部分散户投资者来说,如此复杂的交易机制,他们并没有精力和时间去了解。在下单时,他们大部甚至都不知道自己买入的是已经要下折的分级基金。他们只是和平常买卖股票一样,输入代码,想着再挣一笔,即使一时亏了,也能有解套之日。但一夜之间,800万仅剩60万,普遍亏损百分之四五十,甚至七八十,用他们自己的话说,“这辈子都回本无望”。

  在我的采访中,遭受了损失的投资者似乎并不认为自己有过多的过错。他们纷纷认为,如此高风险的投资品种,却没有同*ST股那样有明显的风险标识,基金公司风险提示不及时,才导致了投资者“误买”。

  可从我接触到的投资案例看,贪婪和恐惧,才是资本市场上的主题,他人的警示,总是事后才被关注。在这些投资者“误买”分级B基金后,仍有不小10只分级B基金临近下折点,但不少投资者仍无视风险提示,股吧里,留言“大盘已经企稳,分级B将迎来补涨”的言论比比皆是。

  对于这次投资者“误买”分级B基金遭遇巨额损失,在我看来,原因更多还是在于近年来的投资观念深入人心,而投资理念却未得到相应普及的结果,这并不是简单一个风险提示就能杜绝的。

  近几年社会财富增长,让投资一词深入人心,有点余钱的人都想着如何让“钱生钱”,而自去年以来的牛市制造的财富效益,更是让不少投资者只见收益不见风险。但投资观念深入人心的同时,并没有建立相应的投资理念,即什么是适合自己的投资品种,投资风险承担能力如何、投资学习能力如何等。这才导致投资者手有余钱,但盲目投资、跟风投资导致利益受损现象屡屡发生。

  但前人栽树,后人乘凉。分级B基金集体下折潮给投资者带来巨额损失后,有基金公司已建议对分级B基金交易制度做修改,以保护投资者利益。但钱在投资人自己手中,真正要保护自己的利益,还是需要投资人保持理性,学会对投资产品风险进行评估,健全自身的投资技巧和理念。

  □李春平(新京报记者)

  报道详见B07版

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