逾120家年内定增公司跌破发行价(2)

　　案例1

　　“好想你” 抛定增案后大股东减持

　　复牌连遭4个跌停，较定增价折价率一度高达42.4%

　　在股价上涨过程中，重组失败、被立案调查等“利空”无法阻挡股价的一路走高；而在大盘大跌中，上市公司抛出的利好，也无法留住投资者的心，股价甚至会跌停。

　　对于这种无奈，好想你枣业股份有限公司（简称“好想你”：002582）深陷其中：6月23日发布定增预案后，次日复牌，股价连续遭遇4个跌停。

　　好想你于7月8日停牌，停牌前，其股价为17.22元/股，较29.9元/股的定增价下滑了42.4%。

　　7月15日，好想你将定增价格调整至29.8元/股，不过，依旧远高于其停牌前的股价。

　　欲募集8.67亿元拓销售渠道

　　当好想你6月24日复牌时，股市已经变脸，沪指从其5月27日停牌前的4941.71点，下跌至4690.15点，比点数下跌更令人不安的是，投资者预期的改变。

　　在此情况下，避开自6月15日以来调整期的好想你复牌后就连续贡献了三个跌停板，尽管好想你在复牌时带来了定增预案这样的利好消息。

　　好想你6月23日晚间发布公告称，拟募集资金总额不超过8.67亿元，投资于公司“智慧门店”和“云商城”两个项目。

　　预案称，本次发行价格不低于29.9元/股，非公开发行股票的数量为不超过2900万股，发行对象为符合条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过10名特定的合法投资者。

　　按照好想你的计划，将投资7.89亿元的募集资金建设智慧门店项目，该项目建设内容主要围绕智慧门店系统，包括智慧门店基础、信息系统建设，以及线下品牌传播推广、全品类供应链建设。

　　上述项目拟采取“服务＋商品”的运营模式，在门店系统中，通过智能WIFI获取消费者信息与数据，借助智能健康检测设备为消费者提供健康评估，根据云健康系统数据进行分析，为消费者提供定制化食疗食养配方和食材等。

　　“据测算，项目达产后年销售收入为20.88亿元，净利润为1.3亿元。”好想你表示。

　　云商城目总投资1.15亿元，拟投入募集资金0.78亿元，项目建设内容包括云商城平台建设、信息化系统建设和线上品牌传播推广。项目达产后年销售收入为2.6亿元，净利润为1484万元。

　　好想你称，通过智慧门店+云商城新模式，助力公司渠道战略转型，建成全渠道的营销网络，夯实公司中国红枣领导品牌地位。

　　股价跌破定增价，定增前景成疑

　　虽然好想你给了一个“互联网＋”的好概念，不过推出定增方案的时机却把握得不好。

　　自6月15日开始，股市进入调整期，到了好想你复牌的6月24日，沪指已从本轮“牛市”目前的最高点下跌了9.4%。

　　推出定增预案的好想你复牌后连续4个交易日跌停，6月30日虽然有短暂的上涨，但随后又连续5个交易日跌停，直到7月8日，好想你宣布开市起停牌。

　　7月7日收盘，好想你股价报收17.22元/股，较其29.9元/股的定增价下跌了42.4%。

　　好想你5月27日停牌前，股价达到2015年以来的最高点42.97元/股，远高于定增价。

　　不过，大盘的下跌也带动了好想你股价的下滑，且由于7月8日开市时停牌，好想你错过了7月9日以后股价的反弹。

　　7月15日，好想你在实施了2014年利润分配方案后，将上述定增方案进行了调整：股票发行价格调整为不低于29.8元/股，发行数量相应提高至不超过2909.73万股。

　　好想你股价跌破定增价令定增前景生疑，此外，在其他公司股东纷纷增持“护盘”的情况下，减持公司股票的行为遭到投资者的质疑。

　　6月29日与30日，好想你公司股东常国杰和张五须对公司股份进行了减持，两人合计减持约60万股，套现超过1500万元，而这时的股市正处于整体大跌阶段，多家上市公司股东或高管正在增持“护盘”。

　　好想你对上述的减持解释为，是两位股东想各自改善生活，属于个人行为。

　　好想你2014年财报显示，张五须为公司监事会主席、内审负责人；常国杰为公司副总经理。

　　今年2月16日，好想你实际控制人石聚彬及其一致行动人湛明乾，合计减持186万股，累计套现3923.32万元。

　　石聚彬减持后11天，好想你发布2014年业绩快报，公司净利润下滑47.36%。

　　新京报记者 朱星

　　案例2

　　利源精制 调高拟增发价即遇大跌

　　曾把拟增发价由9.57元调至17.65元，其后股价“腰斩”

　　对于吉林利源精制股份有限公司（简称“利源精制”：002501）来说，目前身陷窘境。6月10日，看着公司股价不断上扬，利源精制决定调高拟定增股价，不过，公告刚出，就遭遇大盘调整，公司股价惨遭“腰斩”，虽然之后有所反弹，但7月17日收盘时，公司股价依旧低于拟定增价格。

　　股价下跌给利源精制带来的另外一个难题是：目前的股价较3月10日公布的员工持股计划发行价，已经下跌了一半。

　　为了维护公司股价，利源精制7月13日重申：3月10日公布的员工持股计划草案，将在公司董监高的带头下，积极施行。同时，公司实际控制人王民也将斥资1亿元，认购公司非公开发行的股票，增持公司股份。

　　两次调整发行底价

　　6月10日，利源精制公告称，根据非公开发行股票投资项目的工作推进情况，公司需要对原预案的部分内容进行调整，其中，定价基准日改为公司第三届董事会第三次会议公告日，故发行价不低于17.65元/股。

　　上述修改已经于6月25日的临时股东大会通过。

　　而这已经是利源精制第二次修改定增发行价。由于利源精制实施了2014年度利润分配方案，4月9日，公司将非公开发行股票的发行底价由19.32元/股调整为9.57元/股。

　　上述调整后，截至6月10日收盘，利源精制股价累计上涨了15%，在此情况下，利源精制上调了发行底价。

　　不过，上调之后首个交易日，利源精制的股价就下跌2.46%，其后，又遇大盘调整。7月17日，利源精制报收13.57元/股，较其17.65元/股的发行底价下跌了23.12%。

　　利源精制证券部工作人员接受采访时表示，上述定增计划目前还在准备材料阶段，材料准备完毕后将会上报证监会。

　　至于何时上报材料，该工作人员称，目前还不太清楚。

　　上述非公开发行预案最初于2014年12月25日公布，利源精制计划向10个特定的对象发行不超过2.27亿股，募集不超过40亿元的资金，用于公司轨道车辆制造及铝型材深加工建设项目。

　　利源精制称，上述项目达产后，每年将会带来136.6亿元的销售收入和11.38亿元的税后利润。

　　利源精制主要从事铝型建材产品的研发、生产和销售业务，2014年，利源精制实现净利润3.98亿元，同比增长37.21%。

　　员工持股计划或“被套”

　　股价遭“腰斩”，也让利源精制的员工持股计划存在“被套”的风险。

　　3月10日，利源精制发布披露定增预案，计划以22.69元/股的价格，非公开发行不超过1762.89万股，募集资金总额不超过4亿元，扣除发行费用后，用于偿还银行贷款和补充流动资金。

　　预案显示，该定增计划的发行对象为公司实际控制人王民和公司员工。参与本次员工持股计划的员工人数为518人，其中，董监高合计不超过8人，其他510名员工通过持股计划参与本次非公开发行。

　　王民认购不超过440.7万股，约需9999.5万元的资金。

　　不过，自6月10日以来，利源精制的股价不断下滑，7月7日收盘，股价跌至10.2元/股，不及公司员工持股计划发行价的一半。

　　由于股价持续下跌，7月8日开市起，利源精制以“正在筹划购买资产”为由停牌，到了7月14日晚间，利源精制称“因各方对购买资产的价格”未达成一致意见，决定终止本次资产收购事项，并宣布次日复牌。

　　7月13日，利源精制发布了维护公司股价具体方案的公告，重申公司将继续推进员工持股计划。

　　利源精制称，公司董监高中属于符合员工持股计划要求的人员，均积极参与了本次员工持股计划的认购。

　　7月15日复牌后，利源精制连续三个交易日涨停，不过7月17日的收盘价13.57元/股，较其员工持股计划的发行价依旧低了40.19%。

　　7月17日下午，利源精制证券部工作人员接受新京报记者采访时称，员工持股计划也正在推进中，目前没有修改的计划。

　　新京报记者 朱星