清理配资进入倒计时 券商“清盘”信托

　　进入9月份，场外配资大清理进入最后时刻。

　　9月14日晚间，证监会新闻发言人邓舸表示，截至9月11日，完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%；还有2094个账户尚未清理，持股市值约1876.27亿元。另据媒体报道，除了2家存量配资在300亿元以上的证券公司之外，其余的场外配资账户需在9月30日之前清理完毕。

　　9月15日，《第一财经日报》报道称，监管层明确券商对外部信息技术系统的清理整顿已经不再仅限于场外配资，所有通过券商各类信息技术系统接入的非实名制账户均面临清理。

　　然而，在这轮清理配资的进程中，不少信托公司的证券投资类产品遭到清算。券商与信托的争斗也逐步升级。

　　上周，中融信托致函华泰证券“隔空交战”，本周又有北方信托、外贸信托等加入与券商的抗争之路。据记者了解，有部分信托公司正打算向证监会、银监会集体申诉。

　　【事件】

　　中融信托产品遭单方叫停

　　9月8日，中融信托接到华泰证券部分营业部的电话通知，称将于2015年9月30日起终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务。

　　9月8日，中融信托给华泰证券的一则沟通函引发了业界广泛关注。

　　沟通函上，中融信托称“接到华泰证券部分营业部的电话通知，将于2015年9月30日起，终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务。”

　　业内人士认为，这意味着信托公司将被动为旗下客户平仓，即使有些客户没有到平仓线，也因为这一监管政策而必须平仓，这对证券类信托的投资者来说不太公平。

　　中融信托称，公司接入华泰证券系统的信托计划较多，信托规模较大，涉及投资者众多。目前接入华泰证券系统的存续信托计划38个，信托规模133亿元，涉及投资者758名，其中自然人691人，机构67家。为避免终止外接系统数据服务引发大量纠纷，希望双方领导能就此进行面谈。

　　在沟通函中，中融信托亦不认可华泰证券这种“一刀切”的方式。其表示，公司的证券投资信托计划均为依法合规设立的金融产品，并未从事或变相从事违法违规配资活动，也没有为恒生HOMS、上海铭创、同花顺等场外配资系统提供接口的行为。截至目前，公司未收到任何监管部门叫停证券投资信托业务及数据服务的任何通知。

　　不过，华泰证券态度强硬，其在9月10日的回复中声称“将严格清理整顿外部接入的各类信息技术系统，只留下合规部门认可的接入系统”。

　　就在华泰证券发出回复后，9月11日，证监会宣布，因华泰证券未采取有效措施严格审查客户身份的真实性，未切实防范客户借用证券交易通道违规从事交易活动，对其处以5400万元的罚款，同时没收其违法所得1800万元。

　　9月15日，中融信托相关负责人对新京报记者表示，目前中融信托仍在跟华泰证券沟通中，尚未达成最后的解决方案。新京报记者先后致电华泰证券两位管理层人士，对方均表示不清楚事态进展。

　　【探因】

　　清查违法配资致伞形信托遭清算

　　中融信托对华泰证券的这场“发难”，源于正在进行的清理配资行动。

　　8月底，监管层发文要求，各家券商自9月1日起对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户。

　　有券商经纪业务负责人对媒体表示，除了2家存量配资在300亿元以上的证券公司，清理日期可放宽至10月31日之前外，绝大多数券商清理存量配资账户的最后时限均被定为不超过9月30日。按照规定，通过软件接入的伞形信托配资账户被要求在此之前关闭。

　　这一消息传出之后，不少信托公司的伞形信托、证券投资类产品遭到证券公司清算。

　　据证券时报报道，继齐鲁证券率先向信托公司发出即将清理账户的告知函之后，包括华泰证券、中航证券、西南证券、国信证券等券商纷纷跟进，要求信托公司限期妥善处置特定产品的相关账户和资产，对于逾期不处理的账户则采取“限制资金转入”及“限制买入”等措施。

　　“凡是被券商认定使用了外部信息接入软件、存在非实名账户和配资情形的，将全部纳入清理范围。”知情人士透露。

　　昨日，新京报记者查阅多家大型信托公司网站后发现，近期一些信托公司的证券投资类产品出现了大规模清算的情况。厦门信托在9月以来就对至少10只以上的各类“新型结构化证券投资集合资金信托计划”进行了清算。

　　数据统计显示，截至9月14日，证券投资信托依然有高达18023只，占所有信托产品比例的50.34%，规模合计3104.28亿元，市场占比为14.12%。

　　与此同时，在清理场外杠杆的同时，场内杠杆已经出现了企稳迹象。截至9月14日，沪深两市融资余额为9564.23亿，较上一个交易日的9818.44亿元有所缩减。

　　随着场内两融规模的企稳、场外配资清理整顿大限临近，A股市场的整体杠杆水平已经回到了2014年末，在业内人士看来，全市场的去杠杆已经临近尾声。

　　9月6日晚间，中国证监会有关负责人表示，目前，股市泡沫和风险已得到相当程度的释放。场外配资得到清理整顿，证券公司场内融资余额大幅下降到约1万亿元，回到去年年底的水平。信托公司杠杆融资规模也大幅下降。

　　【影响】

　　多家信托向券商抗争

　　在中融信托发难华泰证券之后，北方信托、外贸信托也宣布跟进，甚至有部分信托公司称打算向证监会、银监会集体申诉。

　　除了中融信托致函华泰证券之外，本周又有北方信托、外贸信托跟进与券商“交锋”的行列。

　　新京报记者昨日获悉，国泰君安近期也已通知中国对外经济贸易信托公司（下称“外贸信托”），要求重新签署《客户自备客户端准入协议》（下称“协议”），若今年9月16日未能完成上述协议的签署，将于16日起终止向信托方提供任何外接系统的数据服务。

　　对此，外贸信托给国泰君安发函称，由于仍有多个信托计划正在使用国泰君安数据服务，信托规模较大，涉及投资者众多，国泰君安单方面停止相关服务会引发多方纠纷和群体性事件。

　　同时，外贸信托也在沟通函中提出，根据双方签订的证券经纪服务协议，国泰君安有义务保证项目顺利进行，如因其单方面暂停服务导致的损失应该由国泰君安承担；如果双方未能就《协议》内容达成一致，希望国泰君安能于16日前提供书面通知。

　　除了国泰君安之外，北方信托也于近期向华泰证券致函，就外接系统数据服务终止问题，向华泰证券“要个说法”。

　　据测算，目前伞形信托总规模在4500亿左右，平均仓位在30%左右，大部分是4000点左右建仓。按照目前的沪指走势，客户亏损严重，信托公司面临极大违约责任和诉讼风险。

　　据悉，券商与信托方签订了证券经纪服务协议，而信托方与投资者也签订了信托合同，这种提前清理账户的行为将会引起投资者、券商、信托三方的纠纷。

　　昨日，有消息称部分信托公司正打算向证监会、银监会集体申诉。

　　■ 背景

　　证监会：未清理场外配资账户持股市值近1900万

　　曾助推A股走上快牛通道的杠杆配资，因6月中旬以来的巨幅波动，已经成为监管层清理的“顽疾”。不过，随着三个多月的持续清理，新增配资已经被禁止，监管大刀最终砍向了最后的存量配资，9月有望收官。

　　9月14日，证监会连夜发声，已清理60%场外配资账户，剩余账户持股市值约为1876.27亿元，且多数场外配资账户持有人积极配合，主动清理较多，强行平仓占比低，因此剩余场外配资账户清理不会对市场造成明显冲击。

　　证监会新闻发言人邓舸表示，前期，证监局完成了对证券公司信息系统外部接入自查情况的核实和现场检查，并督促其清理涉嫌违规账户。已清理账户中，有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理，仅6.33%采取销户方式清理，还有部分账户采取产品终止等方式清理。

　　事实上，配资业务早在6月就被监管层列入了黑名单。6月12日和13日，证监会连续两日发声，禁止券商为场外配资活动提供便利。7月12日，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，明确了对违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的活动予以清理整顿的具体意见。

　　在券商加紧清理以集合信托为主的信托杠杆资金时，监管部门已经开始集中对涉及违规配资的各类机构进行处罚。截至9月11日，证监会已对涉嫌违规配资的恒生公司、铭创公司、同花顺、华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券、浙商期货8家机构开出高达8.4亿元的罚单，堪称中国证券市场历史之最。

　　新京报记者 金彧

　　截至9月14日

　　证券投资信托产品有18023只，占所有信托产品比例的50.34%

　　规模合计3104.28亿元，市场占比为14.12%。

　　截至9月11日

　　证监会完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%

　　□新京报记者 金彧 李春平 北京报道