“资金外流不意味着资本外逃”

　　新京报讯 （记者赵毅波）10月22日，外汇局在国新办发布会上表示，今年以来我国外汇资金确实呈现了一定的流出趋势，但跨境资金外流并不意味着是资本外逃。会上，外汇局公布的最新数据显示，9月银行结售汇逆差差额创纪录。

　　结售汇逆差差额持续扩大

　　近期，我国资本流出压力持续加大，特别是资本外流的规模备受关注。有机构用外汇储备减少量得出“我国出现史上最大规模资本外逃”的结论，更是引发了市场担忧。昨日发布会上，当被问及中国是否存在资本外逃风险时，外汇局表示，今年以来或者去年下半年以来，我国外汇资金确实呈现了一定的流出趋势。但这种跨境资金外流是有具体原因的，不意味着是资本外逃；储备下降也是事实，但目前还在可控范围内。

　　分析人士认为，随着美联储加息预期升温导致美元走强，资金外流仍将持续一段时间。不过，随着美联储货币政策带来的不确定性下降和全球增长速度的企稳回升，资金流动形势将有所好转。

　　昨日外汇局公布数据显示，9月结售汇逆差6953亿元，较8月扩大了4208亿元，创外汇局有相关数据记录以来的最大差额。

　　这不仅是结售汇连续第三个月出现逆差，而且逆差规模也呈现大幅扩张的态势，资本外流态势不容小觑。数据显示，7月结售汇由顺差转为逆差，为2655亿元；8月这一数据扩大到2745亿元。

　　黄金钱包首席研究员肖磊认为，人民币贬值预期的存在，进口增速依然强劲，而出口压力越来越大，导致结售汇逆差持续扩大，资本流出压力增大。

　　外储下降，人民币汇率走低

　　虽然外汇储备连续出现较大规模减少，但外汇局强调，这并不等同于央行在外汇市场进行大规模干预；用储备弥补市场短期缺口，是正常的需要，也是央行必须要履行的职能。

　　有声音指出，为了扭转人民币的走低趋势，央行可能加速使用外汇储备支撑人民币汇率。

　　但肖磊认为，目前中美利差已收窄至100个基点，创4年新低，如果中国进一步降息或实施更宽松的货币政策，中美息差进一步收窄的话，可能会导致人民币更加强烈的贬值预期。

　　受10月21日离岸市场人民币汇率走低影响，22日早间公布的人民币对美元汇率中间价报6.3497，较前一交易日下跌24个基点。昨日开盘后，内外人民币汇率均大幅震荡，离岸人民币汇率下午大幅走低。

　　肖磊称，目前人民币对美元的贬值，主要还是因为中美两国所处的经济周期不同步造成的，这种不同步一旦形成，短时间内很难改变，因此人民币对美元汇率的走低可能还会持续下去，至少年内这一趋势是存在的。

　　■ 热点问答

　　Q1 对银行卡境外取现新增每年10万元人民币的额度限制，为什么选择现在这个时机出台这一政策？

　　“限制境外取现”因资本流出

　　对于新出台的年度10万元人民币提现限额政策，外汇局昨日表示，这个政策出台确实和最近资本流出直接相关，除了这个短期因素外也有完善制度设计的考虑。

　　外汇局在日常监测中，发现一些境内个人在境外发生大额提现，明显超出了旅游、购物、留学的合理需求，存在资产转移或洗钱、投机交易的嫌疑。包括欧美在内的很多国家和地区在ATM上只提供小额现钞，也是为了限制大额现金交易。之前对于境内银行发行的外币卡在境外提现已有日限额、月限额、半年限额的管理规定，但由于技术原因对人民币卡境外提现仅实现了日限额管理。

　　随着中国银联技术手段的不断加强，目前已具备了实施能力，因此开始考虑加强人民币卡境外提现管理。此次新增的年度等值10万元人民币提现限额，主要是抑制少部分境内个人在境外大额提现交易，但超过90%的持卡人在境外正常消费、提现需求不受影响。

　　Q2 有报告称，中国为避免人民币贬值在三季度曾大规模干预汇市，是否属实？中国政府接下来会继续干预外汇市场吗？

　　没有大规模干预外汇市场

　　对于中国货币当局大规模干预汇市的说法，外汇局昨日表示，任何国家央行对外汇市场的干预都是存在的，当然会采取不同的方式。

　　今年前七八个月，人民币一直面临贬值压力。“8·11”汇改对中间价形成机制完善后，有几天市场出现了非理性的波动。当外汇供给不足时，央行需要进入市场补充流动性，这也是8月份储备有所下降的一个原因，但不属于大规模的干预，而是根据市场需要为稳定市场情绪进行的正常交易。

　　Q3 当前资本外流形势严峻，是否会影响到中国资本账户开放的进程，外汇局会否实施资本管制？

　　未来不会实施资本管制

　　对于会否实施资本管制的问题，外汇局昨日表示，近期，人民银行、外汇局就外汇市场出现的异常波动采取了一些措施。但是可以肯定的是，外汇局在管控异常资金流动过程中，尽量使用经济和市场的手段来审慎管理，现在和将来都会坚持这样的思路和方式。

　　外汇局强调，未来不会再回到过去的资本管制模式，而是探索建立宏观审慎的管理框架，通过经济手段或者一定的法律授权对市场主体的借贷行为进行影响，增加过度投机者的投机成本，以此来遏制过度的借贷冲动，打击资产价格投机行为。 新京报记者 赵毅波

　　■ 相关新闻

　　央行投放逾千亿资金

　　新京报讯 （记者陈杨）10月22日，央行在公开市场进行了200亿元7天期逆回购操作，本周将净回笼450亿元。就在前一天，央行刚对11家金融机构开展1055亿元中期借贷便利操作（MLF）。两天时间，央行在市场上投放超1200亿资金。

　　10月21日，央行出人意料地开展了MLF操作。对此，央行相关负责人表示，上述MLF操作是为保持银行体系流动性合理充裕。

　　民生证券固收分析师主管李奇霖认为，央行进行MLF投放主要是为了对冲外汇占款，其平稳资金面意图明显。他表示，由于八九月份央行口径外汇占款下降近万亿，再加上10月财政存款上缴，规模预估为3000亿左右，此时释放MLF意在对冲外汇占款下降和财政存款上缴的影响。

　　根据此前公布的数据，9月末金融机构口径外汇占款较上月下降7613亿元，创历史最大单月降幅，连续第8个月下滑。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，目前的MLF操作，虽然可以在一定程度上平补流动性的不足，但其期限过短与贷款并不匹配。应该根据目前外汇占款趋势性下降的现实，对应下调法定存款准备金率。