银行告别“躺着赚钱” 城商行集中冲刺IPO

　　在过去的一年中，为了维持宽松充裕的流动性，央行在坚持稳健的货币政策原则下创新开展了多种货币政策工具，并实施了数次降准降息。

　　在此经济背景下，2015年我国银行业经历了许多大事件，如5月起实施的存款保险制度、6月大额存单的发行等举措，一步步推进利率市场化，直至10月份取消存款利率浮动上限，标志着市场化基本完成。

　　利率市场化也给商业银行盈利能力带来了考验，2016年银行将面临什么压力？采取什么措施应对？

　　猜想1 息差收窄经营走向精细化

　　今年10月24日，央行宣布进行第三次双降的同时宣布放开存款利率上限浮动区间，标志着利率市场化基本实现，银行对存贷款利率拥有了自主定价权。

　　在不少分析人士看来，这意味着银行一直以来的依靠吃存款利率与贷款利率之间息差、“躺着赚钱”的日子也宣告结束。

　　据中银国际的银行业分析师魏涛测算，多次降息后，基准利率下调逐步适用到贷款定价之后，2016年净息差将略低于市场预期。

　　同时，利率市场化也使得银行大幅降低融资成本的难度加大。他预计，2016年上半年净息差将由2015年上半年的2.51%下降至2.26%。

　　经过几轮利率下调和利率市场化基本实现，魏涛认为，2016年上半年在资产和负债的重新定价上净息差仍面临压力。但到目前为止，由于资产重定价仍未完成，加之仍存在部分高收益资产如应收账款和债券等，银行业净息差依然可观。

　　多位银行业人士表示，随着息差收窄，未来的银行经营将走向精细化与灵活化。

　　如大力拓展投行、资管与托管等轻资产业务，以增加中间业务收入；同时大力拓展小微企业蓝海和消费金融业务，拓展利差收入等。

　　猜想2 不良率上升净利增速再降

　　上市银行的三季报日前全部披露完毕。截至2015年9月末，16家上市银行不良贷款余额达9079.79亿元，较年初新增2396.44亿元，接近2014年全年的增量。不良率则上升至1.52%，环比增长0.07个百分点。

　　平安证券银行业分析师励雅敏在研报中表示，虽然上市银行不良率仍处在明显上升的通道之中。是否出现拐点趋势还有待4季度数据观察。

　　除不良率与不良贷款双升外，今年银行半年报中较为明显的净利润增速下滑问题，在三季度仍然延续。

　　平安证券研报显示，银行业净利润增速的下行，体现了今年前三季度5次降息和利率市场化因素的负面影响，同时为不良贷款所计提的拨备损失增加也拖累了银行的净利润增速。

　　一位银行业人士对新京报记者表示，未来银行业的不良率是否会继续上升，要看各家银行的资产质量。

　　猜想3 补充资本城商行加速上市

　　由于外部经济环境的不景气，商业银行特别是城商行还面临着资本充足率、资金来源约束和风险管理约束。

　　选择IPO便成为城商行补充资本的首选。证监会于今年5月底发布了关于中小商业银行发行上市的指导，被看做是城商行IPO的“窗口指导”。此后的7月1日，江苏银行首发申请获得通过，成为8年来最接近登陆A股的城商行。

　　尽管6月的股市大跌导致IPO暂停，11月6日证监会宣布恢复暂缓发行的28家企业的IPO程序，江苏银行的上市之路再次延续。

　　除江苏银行外，还另有4家城商行和5家农商行在排队等候上会，此前选择H股上市的多家城商行也在谋划重新回归A股。其中，徽商银行已经向证监会提交申请上市材料，哈尔滨银行A股上市计划获得股东大会通过。

　　一位券商投行人士表示，随着IPO发行新规的调整与注册制改革的推进，2016年或将成为城商行集中冲刺A股的一年。

　　【关键词】

　　息差

　　2015年以来各家银行的息差收入皆呈现收窄趋势。尽管有部分银行通过以量补价的经营策略，维持了净利息收入。但存款利率已经放开，银行付息成本控制压力较大。

　　不良贷款

　　多家银行不良净成率三季报创新高。兴业银行称是由于受经济增速放缓、民间借贷等因素影响。分析认为，未来银行业的不良率是否会继续上升，要看各家银行的资产质量。

　　■ 投资者讲述

　　“理财收益还能起来吗”

　　杨女士退休后就一直自己倒腾购买点金融产品赚点小钱，研究研究股票、基金和理财产品，既是消遣，也能有不少的收益进账。

　　但是这两个月杨阿姨却觉得有点无所适从。之前由于股市波动实在太大，杨阿姨决定先把注意力放在更安全更稳定的银行理财产品上，然而银行理财产品的表现却令她十分失望。

　　“我通常都是买银行的3个月以内的保本保收益理财产品，比较省心一点，不像股票、基金需要总去盯着，揪着心总要琢磨。之前银行的理财产品收益率能有6%-7%，但是到了今年就一直不太好，我看了几款银行的六月期理财，收益才4%多，还是非保本浮动收益。”

　　杨阿姨表示，最近还有朋友拉她去投活期理财产品，“总是降息，不知道明年的银行理财收益还能起来吗？”

　　■ 投资建议

　　“理财产品难回高收益”

　　“2015年资产配置荒”席卷了理财产品市场，大量资金找不到高收益的投资标的，使曾经集“万千宠爱于一身”的银行理财收益率节节下降。据同花顺发布的数据显示，9月份发行的银行理财产品平均收益率仅为4.65%。

　　银率金融研究中心理财组分析师闫自杰表示，理财收益下行的态势符合宏观经济面的现状，未来理财产品的收益或将进一步下降。

　　他表示，随着利率市场化的推进，以及经济发展速度的放缓，我国可能进入一个较长期限的低利率时期，投资者要适应固定收益类投资品种进入低收益区间。对于偏保守的投资者来说，如果对流动性要求不高，选择部分较高收益的中长期产品进行购买，是现阶段比较理想的稳健投资渠道。

　　中国银行财富管理与私人银行部宏观策略分析师蔡喜洋则预计，至少在2016年，理财产品的收益很难回到之前的高收益。

　　本版采写/新京报记者 陈杨