唐宁 市场已经形成甄别良莠的体系

　　9年前，唐宁在北京朝阳SOHO现代城C座一个百十平米的办公室里，把P2P引进了中国。

　　2015年10月，全国P2P平台历史累计成交量达到10983.49亿元，首次突破万亿元大关，未来三年这一数据很可能被改写为10万亿。

　　近日，新京报记者专访宜信CEO唐宁，就互联网金融的行业趋势、乱象，以及宜信模式等问题进行交流。

　　“现阶段最大的挑战不是定价高低的问题，而是资金的可获得性问题。”唐宁说。

　　风控不能单靠大数据

　　新京报：11月3日公布的“十三五”中互联网金融首次被纳入，措词是“规范发展”，互联网金融行业在快速发展的同时也面临很多问题，主要有哪些？

　　唐宁：互联网金融本质其实是金融，风险防范是第一位的。现在有一些互联网金融机构确实存在问题，第一个是意愿问题，是不是有这种做好互联网金融的初衷，还是为了获得短期利益。第二是能力问题，是不是能够有这种做好风险防控的本事，这里既有道德风险，又有信用风险。

　　道德上的风险，有可能是因为交易资金和平台资金混在一起，一些平台卷钱跑路了，还有可能是平台上的借款人是虚假的，或者一个真实的借款人对应着许许多多的出借人。信用风险的防范需要反欺诈，基于大数据的风控模型建设等。

　　新京报：宜信把P2P概念引入中国，业务模式也有不少创新的地方，比如线上线下相结合，债权转让模式，但这些模式也引起一些争议，不符合监管思路。

　　唐宁：国内投资者普遍认为，P2P的运营模式一般被分为线上和线下两个部分。这种“非你即我”的观念，将P2P各环节完全割裂，排除了线上、线下整合的可能性。回顾中国P2P发展历程，单纯的线上、线下争议已经没有必要。中国P2P的成功模式就是O2O，即线上线下相结合。从风控角度来说，互联网金融需要线上线下相结合以控制风险。

　　首先，部分P2P平台需要线下网点帮助增信。比较严肃的金融服务，很难要求一上来就达成非常高的信任度。

　　其次，风控不能单纯依靠大数据，部分人群的风控不能用大数据解决，例如，如果P2P平台要服务一些没有明确稳定现金流的小微企业主，就可能需要信贷员到小微企业主的场所，去查看其电表、水表、工资表。单独依靠互联网信息做风险控制，被证实在中国现阶段以及未来很长一段时间不可行。

　　这不是一个赢家通吃的市场

　　新京报：前段时间，吴晓灵谈到互联网金融很多企业即使是没有监管政策出台，也熬不过这个寒冬。你对这个寒冬有何感受？

　　唐宁：我觉得这个说明已经形成了一整套甄别良莠的体系，大家对市场化的力量有了越来越清晰的认识，整个行业环境是在不断成熟，在这个过程当中自然有一些优胜劣汰发生。与此同时，不可否认其实金融行为有其风险滞后性，一些信用风险也有在聚集的趋势。随着业内相关机构越来越多，一人多贷、多头负债现象需要得到很好的解决。

　　新京报：现在光P2P企业就有2000多家，还不包括其他形式的互联网金融企业，这个寒冬之后，市场会是什么样的状态？

　　唐宁：任何一个行业都会经历类似这样一个发展阶段。有不同的尝试、不同的模式想进入这样一个市场，我觉得都是可以理解，值得鼓励。到了一定阶段后，将会有为数不多最具规模客户、历史更为悠久，在品牌认知、风险防控的体系、反欺诈能力领先性的机构，占据相当的市场份额。与此同时，还会有一些有特色的、或者是区域性、行业性的机构存在，我不会认为是一个赢家通吃的市场。

　　新京报：目前很多互联网的行业里出现了BAT寡头垄断的局面，互联网金融行业呢？

　　唐宁：对于互联网领域来讲，现在合并重组激烈的是满足用户某一种单一需求的领域，而互联网金融还是金融体系的一部分，一定应该是一个百花齐放、包容、完整金融体系的部分，通过特色化、差异化的机构去服务不同客户的不同需求。

　　现阶段最大的挑战是资金的可获得性问题

　　新京报：你刚刚谈到风险具有滞后性，现在宏观经济下行压力比较大，互联网金融行业风险会不会在近期爆发？

　　唐宁：最近经济下行，一是经济存在转型的必然，在转型过程之中，势必就有一些不合适的经济发展模式降低比例，更加适应新经济的发展模式不断去壮大。如果每年能够有6%-7%的收益，是非常好的（理财）产品。从这个意义上来讲，中国、中国经济应该是非常好的产品。

　　新京报：风险定价方面，有一些投资者反映，在宜信平台上综合收费较高。

　　唐宁：风险定价一方面是有基于信用风险方面的考量，一方面也有成本考虑，例如运营成本、获客成本等。在中国从事个人信用相关的工作应该说是盐碱地种了庄稼，难度非常非常大。

　　现在我们还不太能从央行征信体系之中获取数据，我们就会要求客户到相应机构网点去打印相关的信用报告，并针对它做反欺诈。过去反欺诈的工具很多，虚假的信用报告一摸就知道了。现在魔高一尺，纸也是真的了，我们就要做内容上的识别等等，这需要大量时间、精力和资源投入。在这个发展阶段造成我们客户获取、客户服务、风险控制和交易达成诸多环节的成本相对是比较高的。

　　我觉得现阶段最大的挑战不是定价高低的问题，而是资金的可获得性问题。

　　■ 同题问答

　　“大力发展普惠金融”是非常具有前瞻性的

　　Q：你认为2015年中国经济最大的亮点是什么？2016年是否会延续？

　　A：总理一直在鼓励“大众创业、万众创新”，在这个过程之中，是需要金融作为工具、作为支撑的。此次“十三五规划”浓墨重彩地提出“大力发展普惠金融”，是非常具有前瞻性的。

　　“普惠金融”的一个重要特点就是可持续，具有社会价值的商业化实践，所以它将与包括传统金融体系在内的不同类型金融形成有效的互补，为实体经济增添动力与活力。

　　本版采写/新京报记者 苏曼丽