半年两度被查 海通证券面临“扣分”危机

　　海通证券A股和H股11月27日早盘紧急停牌，随后公告，公司涉嫌违规被证监会立案调查。同时被调查的还有中信证券和国信证券。受此消息影响，券商板块当日一片哀鸿，大跌9%。

　　上周末，上述三家券商同时公告称，被立案调查是因为涉嫌融资融券违规。事实上，这已经是半年内海通证券第二次被证监会立案调查。今年三季度，海通证券就因未按规定审查违规配资被调查，并被罚款1.14亿元。除此之外，今年年初，海通证券还曾因两融违规被证监会点名并处罚。

　　分析人士认为，海通证券今年下半年两度被证监会立案调查，或面临巨额罚款、扣分降级等处罚。

　　因配资、两融违规两度被查

　　海通证券半年内两度被查，今年8月就曾因未按规定审查违规配资被证监会立案调查。在“救市国家队”的21家券商中，已有6家被查。

　　由于券商行业处于风口浪尖又风波不断，三家大型券商接连公告被调查，引发11月27日券商板块大跌，当日沪指更是下挫200点。

　　11月29日，海通证券、中信证券和国信证券同时发布公告，透露了公司被证监会立案调查的原因是涉嫌两融违规。公司在融资融券业务开展过程中，存在“未按照规定与客户签订业务合同”之嫌。

　　今年6月底开始，A股巨幅震荡，救市以来，龙头券商陷入多事之秋。此前，中信证券包括总经理程博明在内的多名高管被调查，日前又被曝出虚增互换业务规模上万亿。国信证券9月份因放空单和为司度公司卖空提供便利被通报，10月底公司总裁陈鸿桥自杀身亡。海通证券亦陷入屡次被证监会立案调查的风波中。

　　事实上，今年8月份，海通证券就曾因未按规定审查违规配资被证监会立案调查。

　　根据证监会9月份的调查结果，海通证券上海和杭州两家营业部曾分别对恒生网络公司HOMS系统开放两条专线接入。对于上述外部接入的第三方交易终端软件，海通证券未进行软件认证许可，对外部系统接入实施有效管理，对相关客户身份情况缺乏了解。

　　今年下半年以来，证监会严查场外配资，据调查，在此情况下，海通证券仍未采取有效措施严格审查客户身份的真实性，未防范客户借用证券交易通道违规从事交易活动，新增下挂子账户62个。

　　海通证券因此于9月份被罚1.14亿元。除此之外，今年年初，海通证券曾因两融业务违规被处罚。1月16日，证监会通报了2014年四季度两融业务检查结果，海通证券等被点名批评，存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，证监会对此处以暂停新开融资融券账户3个月的处罚。

　　“这次包括海通在内的三家券商被立案调查跟今年年初的两融通报处罚应该没有关系，那次都已经处罚完毕了，这次是重新立案调查。”一位券商人士称，下半年救市期间两融业务的规则又有所调整，可能在此期间，这几家券商又出现了违规行为。

　　海通面临罚款和降级风险

　　券商人士称，相比较券商目前的盈利能力来看，罚款的影响很小，扣分和降级的影响要更长远一些。

　　东兴证券研究员齐瑞娟表示，海通证券等三家券商被立案调查后，面临巨额罚金、扣分降级等惩罚措施是大概率事件。

　　根据公告，此次三家券商被调查是涉嫌两融违规，存在违反《证券公司监督管理条例》第八十四条，“未按照规定与客户签订业务合同”之嫌。

　　新京报记者查阅上述管理条例显示，海通证券等三家券商面临的最严重的处罚就是没收违法所得，处以最高5倍的罚款；直接负责的主管人员违规情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格。

　　“罚款的影响对券商不是特别大，之前罚得不是特别重，相比较券商目前的盈利能力来看，罚款的影响较小。但扣分和降级的影响要更长远一些。”一位券商人士表示。

　　根据《证券公司分类监管规定》，正常经营的证券公司基准分为100分，一年中，根据券商各项指标加分和扣分。公司一旦遭遇各类处罚，其分数也会相应扣减，例如被采取警示函将被扣1分，最高扣分可达10分。监管机构会根据评价计分高低对券商进行类别划分，扣分累计到一定程度则可能被降级。目前，海通证券、中信证券和国信证券均为AA级。

　　“A类券商在创新业务和投资者保护基金上缴比例等方面都有优势，如果降级，意味着上缴的比例高了，会增加公司资本金的消耗程度。另外，证券行业每年会推出一些创新业务试点，这也是跟券商的评级挂钩的。如果是评级低，很多创新业务就不能做了。”上述券商人士表示，海通等券商受处罚会被扣分，但是扣多少要视情节而定。

　　在宣布被调查的原因是两融违规后，招商证券研究员洪锦屏则认为，其实是从预期特别严重变成实际情况相对严重，并非利空。金融反腐牵扯面越来越大，去除沉疴将更有利于新局面的到来，原有利益格局清理后，市场或迎来一片新风貌。

　　“其实两融每年都会例行检查，今年之所以有比较多的问题曝出来，是因为今年两融增长太快，一些券商放松了合规的警戒线。”洪锦屏认为，今年以来的多家券商被调查或者被处罚可能会对券商格局有微妙的影响。这些被调查和处罚的公司可能发展会放缓一些，恢复过来需要1-2年的时间，但如果在1-2年内其他券商抓住机会迎头赶上，可能会有一定的变化。

　　自营亏损拖累三季度业绩

　　在接连被查的同时，海通证券三季度财报显示，受自营业务亏损拖累，公司净利润环比大降85%。

　　在连吃“罚单”、面临巨额罚金、扣分降级风险的同时，海通证券的业绩也遭遇变脸。

　　就在上半年，海通证券赚得盆满钵满，公司上半年净利润大增至102亿元，上年同期为28.8亿元；上半年营收220亿元，同比增长228%。

　　但是，随着监管层严查配资、去杠杠，下半年股市持续震荡调整，海通证券业绩也受到波及。最新财报显示，受自营业务的拖累，海通证券今年第三季度业绩下滑明显。海通证券三季报显示，公司第三季度营业收入为47.89亿元，环比下降66%；归属于母公司净利润为9.1亿元，同比下降56%，环比下降85%。

　　从海通证券的各项业务来看，资本中介业务、投行业务表现较好；经纪业务、资产管理业务特别是自营业务拖累公司第三季度的业绩。经纪业务的市占率小幅下滑至5.13%，资管业务第三季度下降明显。招商证券研报显示，海通证券自营业务净亏损13.69亿。华泰证券研报也提到，受股灾影响，海通三季度自营出现浮亏13亿元。

　　分析人士表示，海通证券三季度业绩下滑主要是受市场大幅下跌的影响。在稳定市场的过程中，部分券商参与“救市”，并承诺4500点以下不减持，还择机增持，导致自营业务出现大幅的亏损。“多家上市券商第三季度的自营业务都是亏损的，海通显得比较明显应该跟会计处理有关系。”一位券商人士表示。

　　本版采写新京报记者 李蕾