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回归A股 巨人网络130亿借壳获通过

壳方世纪游轮称证监会审核有条件通过,分析称巨人网络最快下月回归;目前市场价值约675亿

2016年03月04日 星期五 新京报
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  继分众传媒后,第二只回归A股的中概股即将诞生。世纪游轮3月2日公告,巨人网络借壳上市的重大资产重组事项获证监会有条件通过。这意味着巨人网络回归A股已进入最后倒计时。

  “预计最快6个月完成借壳上市”

  3月2日,被巨人网络借壳的世纪游轮发布公告,公司重大资产重组事项获证监会有条件通过。世纪游轮在公告中表示,目前公司尚未收到证监会的相关核准文件,待收到中国证监会相关核准文件后将另行公告。

  获得证监会核准文件后,便意味着借壳上市事项可以进入最后实施阶段。一从事并购工作的券商人士则对新京报记者表示,借壳重组进入实施阶段,进度取决于交割情况,一般股权交割较快,资产交割比较麻烦。

  以中概股回归第一股分众传媒为例,2015年11月16日,分众传媒借壳对象七喜控股公告借壳事项获证监会有条件通过,一个月后的12月16日,七喜控股公告拿到证监会批复文件。12月底,七喜控股借壳重组增发股份在深交所上市,分众传媒完成了借壳回归A股之旅。

  虽然未成为中概股回归第一股,但巨人网络有可能成为回归A股用时最短的中概股。

  2015年10月31日,世纪游轮披露重组预案,已私有化1年零3个月的巨人网络130.9亿元借壳A股上市。上述券商人士称,如按照分众传媒借壳上市获批后的进展速度,巨人网络4月初便有望正式回归A股。照此推算,从首次披露借壳上市到登陆A股,巨人网络耗时将不到6个月,较去年6月初公布借壳,12月底才完成借壳的分众传媒快近1个月时间。

  壳方世纪游轮股价已跌去4成

  虽然公布了借壳获审核通过的利好,但昨日世纪游轮下跌4.94%,报收133.05元/股,较股价最高时跌去42.43%。券商机构认为,资产重组方案获批对公司构成利好,但考虑到市场已经消化这一信息,短期内可能对公司股价构成一定的压力。

  受益于巨人网络的品牌效益及中概股、游戏股概念,世纪游轮此前连拉20个涨停,股价由34.82元/股涨至最高时的231.1元/股,巨人网络总体市值也达到1173.99亿元。因股价异常,世纪游轮一度被交易所问询。

  在世纪游轮宣布巨人网络借壳后,中银国际证券预计,参照A股传媒板块估值水平,借壳完成后巨人网络总市值将达300亿至400亿元。以昨日股价计算,巨人网络借壳价值仍达675.89亿元。

  另一中概股热门分众借壳的七喜控股,截至昨日收盘市值约为1210.10亿,相比回归时最高的2565.91亿元,已经跌掉了约52.84%。

  此前2007年11月1日,巨人网络登陆纽约证券交易所,上市首日报收于18.23美元,市值接近50亿美元,按当时汇率算约371亿元人民币。2014年7月巨人网络从美股退市,私有化价格30亿美元,按当时汇率算估值约180亿元人民币。

  新京报记者 李春平

  ■ 争议

  巨人网络净利大降遭问询

  巨人网络借壳回归A股最大的障碍,是市场对巨人网络业绩的担忧。

  根据世纪游轮披露出的巨人网络近年业绩,2014年巨人网络净利润11.58亿元,同比下降12%;2015年1-9月,巨人网络净利润仅为2.18亿元,净利润增速大幅度下降。

  在业务结构上,虽然在2014年巨人网络便成立手游发行公司,负责手游的发行业务。但其目前主打的游戏产品中,已经上线10年的端游《征途》仍然是最主要的营收来源。

  巨人网络业绩持续下滑、创新研发能力问题,成为证监会审核其借壳事项时重点关注的问题,证监会对此提出问询。在对证监会的反馈意见回复函中,巨人网络解释2015年前三季度净利润下滑因计入管理层股权支付费用等非经常性因素,预计未来三年净利润分别不低于10亿元、12亿元及15亿元。

  为补齐手游业务短板,隐退近3年的巨人网络董事长史玉柱于2015年年底重回研发一线,并对巨人网络管理架构进行调整,原CEO刘伟出任总裁,原总裁纪学锋则专注研发。(李春平)

  ■ 人物

  先“裁员”后涨薪 史玉柱回归亲手玩游戏

  此前宣布退休的史玉柱,回到巨人网络,已经快三个月了。他的回归充满了媒体熟知的史玉柱风格,以董事长的身份直接插手游戏开发,先是直接免了巨人网络160名干部中的133名,只留下了27名,把原先六层的管理层架构削为三层,然后把免去的干部们统统转到了技术岗,随后又宣布给研发人员加工资,平均幅度加50%。

  史玉柱在巨人网络的年会上表示,“公司唯一的出路是研发出精品手游。谁研发出精品,公司就给该项目责任人发奖金发股票,使你身价过亿。如果公司奖励没过亿,我个人给你补齐。”

  史玉柱再次开始亲手做他想做的事。此前他曾经三次亲手做事,都取得不错的成效。

  在他的一篇自述中,他曾经表示,“回顾我20年的下海生涯,也有上坡和下坡。恰恰这20年里有三个时期我是抓细节,自己亲自干的。第一次是1989年(创业做汉卡),没钱没人,公司产品100%的代码都是我自己写的,所有广告都是我自己写的。第二次是1997年(巨人大厦停工),我们公司失败了,我又放下了架子。包括跑市场,70多个城市,跑终端,没有上万,但绝对不低于5000。第三次就是我接受巨人网络的时期。正因为我不懂网游,所以我才抓细节。”

  这次,史玉柱面临的是他不熟悉的手游。他还能够带领公司重现端游时代《征途》的辉煌吗?

  日前,史玉柱在微博上称,巨人两名研发人员一周研发出来的《球球大作战》,测试期玩家数已过百万。他表示自己从一分钟被干掉,已经撑到七八分钟,“这游戏简单但好玩”。目前该游戏活跃玩家已“爆涨到405万人”。

  ■ 焦点

  中概股回归动力还在吗?

  有分析认为,大批中概股选择回归的时机,是在2015年上半年A股大涨至5000点以上的时间段。目前A股低迷,徘徊在2700点至2800点附近,中概股回归还有动力吗?

  在清科研究中心分析师曹琦佳看来,跨境市场估值差异大,中概股一旦回归,估值会大幅提高,而且提出私有化的中概股公司背后都有着投资机构的支持,因此,资本的趋利性将是2016年中概股回归的最大动力。

  “目前仍有近200家中概股在美上市,2016年随着注册制逐步落地,借政策之风,海外上市的中国企业将会大规模回归。”曹琦佳在其撰写的报告中表示。

  嘉富诚基金董事长郑锦桥接受新京报记者采访时认为,虽然当前国内A股市场较2015年已经发生了很大的改变,但从A股市场整体市盈率估值上看,仍比美国纳斯达克及中概股估值高出不少。

  “企业都是根据自身发展战略来规划的,不会说因短期的资本市场变化而随意变动。可以肯定地说,已经开启私有化进程的中概股不会终止其私有化。而至于回归A股,则可能会根据企业不同而有所不同,有些企业或许会出于资本市场的考虑延缓回归时间。”郑锦桥表示。

  (李春平)

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