牛散姚建华“复出”举牌雅戈尔

　　A股牛散姚建华在他60岁生日到来之际，再次进入资本市场视野。3月9日，雅戈尔集团股份有限公司（下简称“雅戈尔”）公告称，姚建华和朱崇恽夫妇合计动用了五个账户，持有公司5.07%股份，成为第二大股东。

　　继2012年举牌东百集团后，姚建华在资本市场鲜有大举动，即便此次举牌雅戈尔，也是他在其中潜伏了9年后的行动。新京报记者发现，姚建华夫妇旗下拥有庞大的公司群，涉及服装、餐饮、地产等领域，据2015胡润百富榜显示，其身家达22亿元。

　　姚建华夫妇此次举牌雅戈尔与举牌东百集团有明显相似之处，如长期潜伏、均是其熟悉产业领域的公司。对于东百集团“夺权”战会不会在雅戈尔上重演，答案或许只有交给时间。

　　潜伏雅戈尔长达9年

　　3月9日，雅戈尔的一纸公告，结束了姚建华夫妇对雅戈尔长达9年的“暗恋”之旅。

　　雅戈尔公告显示，截至3月8日，姚建华、朱崇恽、深圳市博睿财智控股有限公司（下简称“博睿财智”）、深圳市恩情投资发展有限公司（下简称“恩情投资”）、海南博睿传媒投资有限公司（下简称“博睿传媒”）持有雅戈尔A股股份共计1.13亿股，占公司总股本的5.07%。

　　因博睿财智、恩情投资、博睿传媒均为姚建华夫妇旗下公司，所以姚建华夫妇与前述三家公司构成一致行动人关系。

　　另据雅戈尔2015年三季报显示，宁波雅戈尔控股有限公司、宁波盛达发展有限公司、李如成系一致行动人，持股34.73%，为第一大股东。新京报记者向雅戈尔证券代表处证实，姚建华夫妇通过此次举牌，成为公司第二大股东。

　　姚建华夫妇现身雅戈尔前十大股东之列，要追溯到2007年，在随后的9年中持股总量逐渐上升，但仓位一直保持在举牌线下方。

　　姚建华方面表示，对雅戈尔的投资属于财务性投资，看好公司的经营与发展，未来若雅戈尔股价估值合理，不排除继续增持。

　　近年来，服装业各项指标增速进一步放缓，曾经的“制衣大佬”雅戈尔也在积极部署转型，不断收缩品牌服装业务规模，加码地产开发和投资业务。据2015年三季报显示，其品牌服装营收占比仅22%，而地产开发和投资业务营收合计占比近80%，且营收规模同比增幅均在25%上下。

　　得益于此，公司在2015年三季度实现营收123.68亿元，同比增长16.98%，归属净利润为32.52亿元，较2014年同期增长65.81%。

　　有统计显示，从2011年至2015年，除2012年其分红为10派4元外，其余均是10派5元。姚建华从2012年至2014年持股大约为1.02亿股，大致测算，这三年其分红不少于1.4亿元。

　　不断通过“高抛低吸”获利

　　姚建华方面把对此次举牌阐述为财务性投资。通过观察其投资雅戈尔历史，具有一定合理性，在举牌之前的9年，姚建华夫妇不断通过“高抛低吸”方式积累股份。

　　2007年二季度末，姚建华之妻朱崇恽以517.5万股成为公司第十大股东，在该季度，公司股价从4月2日的8.67元一路飙涨至6月20日的30.75元，涨幅高达256%。

　　到了三季度末，上榜者换成了持股580万股的博睿财智。进入2008年，恩情投资和姚建华相继进入十大流通股东之列。

　　然而在2008年开始的金融危机中，姚建华首批买入的股票被套牢，相较于大多数散户的割肉逃跑，姚建华反而选择了补仓。2009年度，姚建华继续买入公司股票。到当年末，博睿财智、姚建华、恩情投资这三个账户均位列雅戈尔前十大股东名单。三者合计持股比例为1.55%。

　　之后2年，雅戈尔股价持续震荡，姚建华的增持行为一直在持续，除恩情投资退出十大股东席位外，姚建华和博睿财智合计持股增至3.67%。

　　2012年，“隐退”多年的朱崇恽再度现身雅戈尔前十大股东名单，加上姚建华与博睿财智，三者合计持股数达1.02亿股，占比4.58%，此后两年持股未出现大幅变动。

　　进入2015年，姚建华方进行了减持行为，据雅戈尔一季报显示，博睿财智、姚建华和朱崇恽仅合计持股由4.58%降至3.86%。但在同年二季度末，其合计持股比例又回升至4.08%。

　　对于来自姚建华和朱崇恽夫妇的举牌，雅戈尔董秘刘新宇向媒体表示，姚建华和朱崇恽夫妇一直是公司的老股东，以前还曾来公司参加过股东大会。

　　曾与另一位牛散“激战”东百集团

　　虽然位列雅戈尔前十大股东，但姚建华夫妇一直未触及举牌红线，也因此未进入公众视野。在公开资料中，极少有关于二人的资料。3月9日，新京报记者致电姚建华助理，其以“姚总不在”为由迅速挂断电话，记者再次拨打其电话，便无法接通。

　　新京报记者获取的一份资料显示，姚建华出生于1956年3月23日，初中学历，先后就职 于杭州纺织品采购供应站、浙江日报、钱江晚报、深圳昌利丝绸制品有限公司等。朱崇恽1964年9月出生，毕业于浙江大学机电系，先后任职于浙江冶金研究院、深圳昌利丝绸制品有限公司等。姚建华夫妇二人籍贯均为杭州。

　　姚建华夫妇第一次进入资本市场视野，是4年前对A股上市公司东百集团的控制权争夺战一事中。

　　2012年7月，东百集团对外公告称，大股东深圳钦舟实业发展公司股东毕德才、王云萍，与姚建华夫妇旗下博睿财智正式签署一份增资协议，博睿财智投入5.2亿元，增资完成后博睿财智持股比例为68%，进而导致东百集团实际控制权由毕德才变为姚建华。

　　东百集团易主姚建华仅一个月之后，姚建华夫妇在资本市场遇到了强劲对手——“牛散”郑淑芳。彼时，丰琪投资在二级市场举牌东百集团，由此开启了双方持久的“举牌战”。

　　公开资料显示，一名叫郑淑芳的自然人持有福建丰琪投资有限公司100%股权，施文义为该公司法定代表人，经营范围为对工业、房地产业、商业的投资。据福建当地媒体调查，丰琪投资公开的住所实为一家茶叶店。另有资料显示，郑淑芳为施文义的母亲。

　　在双方争夺东百集团控制权正酣之际，姚建华方面表露出强势态度，更曾在公告中主动露出家底：“姚建华夫妇个人名下，及其直接和间接控制企业的资产总额约30亿元，所控制企业盈利能力较强，且呈逐年增长的趋势。因此，姚建华具备收购上市公司的经济实力。”

　　不过，2015年1月，姚建华夫妇通过协议转让的方式退出东百集团，宣告“夺权”失利，郑淑芳成为东百集团实控人。

　　旗下拥有20余家公司

　　姚建华方面在东百集团“夺权”战中，透露出家底雄厚，其所言并不是空穴来风。据新京报记者不完全统计，其拥有公司至少20家，注册地既有中国内地，也有中国香港、英属维尔京群岛。

　　虽然旗下公司数量庞大，但姚建华夫妇核心资产主要为深圳玛丝菲尔时装股份有限公司（下简称“玛丝菲尔”）、恩情投资及博睿财智三家公司。

　　通过梳理旗下数十家公司发现，姚建华夫妇偏好实业，其产业主要集中在服装、餐饮、地产、日用百货等领域。兼顾实业的同时，二人还设立投资公司，在资本市场大施拳脚。

　　姚建华夫妇旗下资产服装板块，主要以主营业务为高端时装的设计、生产及销售的玛丝菲尔为代表。2014年，该公司进入IPO流程，进行了预先披露，但截至目前仍未过会。其招股书显示，截至2013年末，公司资产总计18.9亿元，营收18.5亿元，净利润5.6亿元。

　　从事餐饮管理，餐具、办公用品等销售服务的现代厨房为姚建华夫妇旗下餐饮核心资 产，2013年年末总资产为0.8亿元。此外，餐饮公司呈遍地开花之势，如，又一会餐饮、扒工房餐饮、蓝马赫餐饮、赫赫餐饮、合肥蓝马赫。但截至2013年年末，除又一会餐饮、扒工房餐饮总资产在0.35亿元左右外，其余公司资产均在千万元级别之下。

　　投资方面，姚建华夫妇主要通过恩情投资、博睿财智施展其资本术。恩情投资2013年年末总资产达34.48亿元，净利润为5.18亿元。其不仅持有玛丝菲尔91.98%股份、联合博睿财智控股博睿传媒，还在2014年第四季度持有A股公司“鄂武商A”937万股，跻身十大股东之列，但在2015年第一季度悄然隐退。

　　成立于2004年的博睿财智，虽然在2013年年末总资产15.3亿元，且当年处于亏损状态，但所控股公司数量比恩情投资更为广泛。其直接和间接控股公司包括企泽有限、真彩投资、博睿创业、现代厨房、青莲地产等。

　　在不断巩固自己庞大的“产业帝国”同时，姚建华夫妇觊觎A股公司已久。相比大多数“牛散”快进快出的战术，姚建华夫妇在持股上表现出极大的耐心。

　　东百集团“夺权”爆发之前，姚建华夫妇“潜伏”其中长达10年之久，此次举牌雅戈尔也是“隐居”9年。此外，东百集团主业为经营纺织品、百货等，雅戈尔主业涉及地产、服饰等，均为姚建华夫妇熟悉领域。

　　姚建华方面称不排除继续增持的可能，这不禁让人联想到东百集团“夺权”战是否会在雅戈尔身上重演，3月10日和11日，新京报记者两次向雅戈尔证券代表处询问公司是否有此担忧，对方表示目前没有这种迹象，但至于以后是否会发生并不清楚。

　　□新京报记者 徐伟 北京报道 报料邮箱：x98w@qq.com