提升违法成本才能真正约束“李一男”们

　　■ 谈股论市

　　当人们纠结于已经财务自由的李一男为何没有躲过相对来说是蝇头小利的诱惑，除了对其个人指责和疑惑，我们不能不反思A股市场的制度设计。

　　在淡出公众视野近9个月后，曾经的科技界传奇人物、百度前CTO、牛电科技CEO李一男日前再次受到人们的关注。不过，这一次李一男受到关注不是因为其事业上的成功，而是因为其涉及股市内幕交易案而受审。据《新京报》报道，该案3月15日在深圳市中级人民法院审理。

　　在目前A股市场违法违规行为盛行，且监管部门又加大对违法违规行为查处力度的情况下，李一男所涉及的股票内幕交易案受到深圳市中级人民法院的审理这并不令人奇怪。不过，由于该案的当事人是李一男这位科技才俊，尽管目前法院并没有给出定论，但作为天才励志的典范，他涉嫌参与内幕交易的行为，仍然会让人替其惋惜。就业内的评价来说，李一男绝对是一个“能人”，是一位曾深受任正非、李彦宏欣赏的“天才少年”。资料显示，李一男15岁考入原华中理工大学（现为华中科技大学）少年班，26岁成为华为公司副总裁。2000年北上创建港湾网络，公司迅速发展后成为华为的对手。

　　但就是这样一位“能人”，却没能逃过股市大染缸的污染，这难免令人匪夷所思。正如外界所疑惑：“他应该早就财务自由了，完全没有必要参与这个事情。”

　　当人们纠结于李一男为何没有躲过相对来说是蝇头小利的诱惑，除了对其个人指责，我们不能不反思A股市场的制度设计。目前的资本市场较为严格的IPO审查制度，较好的做到了事前基础性监管。但是，不可否认的是，事中事后监管仍然缺位。事中事后监管主要是稽查执法，打击违法违规行为，通过惩戒和制裁，包括行政处罚和行政强制，维护市场秩序，清除不合格的市场参与者，或在极端情况下进行风险处置。

　　虽然自从肖钢出任证监会主席以来，证监会在不断加大对违法违规行为的查处力度，但遗憾的是，由于《证券法》修订的滞后性，对包括内幕交易、市场操纵、弄虚作假等违法违规行为的查处，通常都是皮鞭高高举起轻轻落下，对违法违规行为很难起到震慑作用。比如，内幕交易行为，很多都没有受到查处，而即便是受到查处的，查处力度也非常有限，其中被追究刑事责任的就更少，而被重判的案例几乎没有。

　　正是由于在许多案例中对违法违规行为的从轻发落甚至是不了了之，以至A股市场各种违法违规行为长期处于高发状态。一些人对从事违法违规行为心存侥幸，有的则根本就无惧被查处，因为相比于所得，付出的违规成本不值一提，而这正是强化事中事后监管的关键所在。如果股市真的从一开始就对各种违法违规行为予以对等的重罚，那么聪慧如李一男，相信也不敢以身试法了。

　　当然，对于李一男的涉嫌内幕交易行为，我们不能完全归结到制度的漏洞身上，毕竟在同样的制度面前还有很多遵纪守法的投资者。但人非圣贤，为了使得李一男这样的“天才”、“能人”不至于遭遇违法违规的“禁果”的诱惑，提高证券市场违法违规行为的成本、加紧《证券法》修订的步伐至关重要。

　　□皮海洲（财经评论人）