停复牌新规出台 重组停牌不得超3月

　　新京报讯 （记者金彧）针对“任性”停牌、借用重大资产重组滥用停牌和无故拖延复牌等现象，5月27日，沪深交易所出台“最严”停复牌新规。其中，重大资产重组的停牌时间不得超过3个月。

　　沪深交易所表示，对于上市公司滥用停牌权利无故拖延复牌的、信息披露不真实、不准确、不完整以及违反相关公开承诺的，交易所可采取监管措施或者给予纪律处分，情节严重的，交易所将即时提请中国证监会及其派出机构核查。

　　“纳入MSCI指数最后障碍扫清”

　　5月27日，深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》、上交所发布《上海证券交易所上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》，两大交易所均要求上市公司在筹划重大事项时，严格控制停牌时限，审慎判断停牌时间。同时，细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。

　　交易所均规定，筹划重大资产重组的，停牌时间原则上不超过3个月。不过，对于预计停牌超过3个月的，上交所表示，连续筹划重组的，停牌不超过5个月；深交所则表示，公司应当召开股东大会审议继续停牌的议案，决定公司是否继续停牌筹划相关事项。

　　对此，前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙认为，去年6月10日，MSCI明晟公司把A股拒之门外后，监管层不断扫除障碍，包括推出内地香港基金互认等措施。交易所正式发布了细化的停复牌制度，严格限制上市公司随意停复牌。“这应该是为A股加入MSCI指数扫清最后一个障碍，A股纳入MSCI的可能性非常大，预计超过90%。”

　　“千股停牌”将难再现

　　去年7月上旬股市异常波动期间产生了千股跌停的“奇观”现象。去年7月8日收盘时，沪深两市共有超过1600家公司停牌，占到全部2800家上市公司的57%。

　　对此，上交所相关负责人称，总体而言，上述集中停牌是在既有的股票交易制度和市场流动性风险管理机制下，基于特定市场环境而发生的，带有自身的特殊性。

　　就此，本次发布的《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》在进一步约束和监督随意性停牌的基础上，还于第九条特别规定：“当证券市场交易出现极端异常情况，本所可以根据中国证监会的决定或市场实际情况，暂停办理上市公司停牌申请，维护市场交易的连续性和流动性、保护投资者的交易权”。