■ 观察家
为什么A股市场“炒新”之风盛行?归根到底还是A股市场投机炒作之风盛行,监管不到位,措施不力的结果。
IPO提速了,这是近日证监会公布7月份第二批IPO获准名单所传递出来的明确信号。7月22日晚,证监会公布了7月份第二批,也是今年第11批IPO获准名单,共有14家企业拿到IPO批文,预计募资规模120亿。无论是获准家数还是募资规模都创下今年IPO单批次新高。这也使得7月两批IPO总计数量达到27家,募资达到211亿,这一规模相当于3、4、5三个月份的总和。
是什么导致了IPO的提速?有人将IPO提速的责任归结到了市场“炒新”的头上,认为这是A股市场“炒新”之风结下的“恶果”,是A股市场搬石头砸自己的脚。
应该说这种观点是很有代表性的。毕竟“炒新”确实是A股市场的一大恶习。任何一只新股上市,炒出十几个涨停板来那都不是事。而且这种炒作在“开板”后,仍然会在不少的新股身上得以延续。假如A股市场没有这种“炒新”,新股上市即出现“破发”,新股发行自然也就难以为继。所以,有人将IPO提速归结到“炒新”头上,也并非没有道理。
但这只是一种表象。为什么A股市场“炒新”之风盛行?归根到底还是A股市场投机炒作之风盛行,监管不到位,措施不力的结果。在这种情况下,管理层不是整治“炒新”之风,而是借以为IPO提速服务,归根到底也是A股市场的定位使然。
实际上,“炒新”与IPO提速是没有必然联系的。“炒新”在A股市场已是“历史悠久”,但为什么同样是“炒新”之风盛行,今年一、二季度的IPO节奏就控制得好一些,进入7月份后IPO就明显提速呢?关键在于今年上半年IPO节奏缓慢,影响到了股市融资功能的发挥。所以,进入7月份之后,IPO提速就是要充分发挥股市的融资功能了。
因此,IPO提速与“炒新”并没有太大关系,只与股市的融资功能有关,与A股市场的定位有关。因为A股市场的定位就是为融资服务的。所以,尽管今年上半年持有A股股票的投资者人均亏损16.68万元,尽管上证指数还在3000点附近爬行,但IPO提速却毫不犹豫地先行了。
当然,对于任何一个股票市场来说,融资功能都是不可或缺的。A股市场尤其如此。所以,作为A股市场的投资者来说,是不会一味拒绝IPO的。就此而论,A股市场的投资者是世界上最无私的投资者,他们哪怕损失惨重,仍然还在支撑着股市融资功能的实现。作为管理层来说,有必要珍惜与爱护这些投资者。即便是为了实现股市的融资功能,也有必要考虑市场的承受能力,否则,一味追求IPO提速,难免会让IPO成为压垮股市的又一根稻草。
更重要的是,为了保证融资功能的畅通无阻,管理层应该要营造一个健康融资的环境。比如在IPO问题上,要有一个好的制度,可以有效解决增量限售股问题,可以惩治IPO造假问题,以及切实保护投资者权益问题。像时下欣泰电气强制退市,让投资者血本无归,这样的IPO,实际上是对股市融资功能的最大破坏。
□皮海洲(财经评论人)
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