金融改革痛在何处？

　　■ 宏观大势

　　护卫“正确地做事”的秩序，遵循法无禁止即可为，金融监管才能真正从金融活动中独立出来。

　　原定于今年夏季召开的中央金融工作会议，可能要推迟了。8月2日发改委发布一则消息，2016年9月24日至26日将在浙江省德清县召开新一届莫干山会议，配合即将召开的新一届中央金融工作会议，这预示第五次中央金融工作会议将再度延迟。

　　依据惯例中央金融工作会议为五年一期，会议原定时间为2017年1月，此前有消息称中央已考虑将会议提前到今年夏季召开。会议的“提前”与“延迟”，穿透出两大信号：中央对金融工作的高度重视，以及当前金融形势的复杂性和艰巨性。

　　十八届三中全会以来，简政放权是行政体制改革的一个重要议题。即将召开的这次中央金融工作会议备受各界关注：一是金融监管机制改革将是一大亮点，一是当前金融混业、交叉综合化运营趋势已遍地开花，跨界金融创新使基于事前的产品审核的监管模式难以适应。如何构建顺应市场秩序的金融监管秩序，实现事中和事后穿透式监管，推动过程监管和护卫程序正义，无疑是当务之急。

　　目前金融监管机制改革存在五大方案之争：超级央行模式、一行一委模式、一行两会模式、一行三局模式，以及在现有金融监管框架基础上设立金融稳定委员会模式等。

　　具体分析，超级央行模式存在政策制定与金融监管等的职能混搭问题，而将央行与银监会合并、证监会和保监会保留的一行两会模式，则类似于走回头路，一行三局模式和在现有监管框架上设立金融稳定委员会模式，更多是在现有监管框架上打补丁。

　　其实，金融监管机制的改革，不是单纯的机构间分合，而是行政机关监管理念上的一场革新，是通过监管机构的机制设计，使金融监管体系向更适应市场机制的方向搭建监管框架。央行和三会合并为综合金融监管委员会的一行一委模式，更直接地将货币金融政策制定与金融监管职能有效分离开，各司其职；同时又有助于愈合现有分业监管的漏洞，适应现代金融发展的需求；此外，还将使金融监管链条更清晰，更加注重于市场过程的合规监管、程序正义，推行负面清单管理改革，而非将监管中心放置在实质内容的监管上。

　　当然，要真正顺应金融市场的发展态势，构建新的金融监管框架，从监管机制设计上要尽可能摒弃分业监管，避免任何形式的山头主义监管问题；从监管理念上，树立负面清单管理理念，走出重实体、轻程序的实质内容审核，更加注重过程合规监管和程序正义的护卫。

　　金融监管机制的设置是护卫“正确地做事”，还是“做正确的事”，这决定着今后监管的走势，也决定着市场与政府边界的厘清程度。护卫“正确地做事”的秩序，遵循法无禁止即可为，金融监管才能真正从金融活动中独立出来；而监管的目的若是监督金融机构“做正确的事”，那么，监管将很难从金融活动中独立出来。而且，在不断变化的金融市场，要让监管机构厘定什么是“正确的事”，无疑也是勉为其难的，这将导致监管无法走出实质内容监管的繁琐，这其实是任何监管机构都无法胜任的。

　　因此，彻底将金融监管理念立足到“正确地做事”，进行合规和过程监管，护卫程序正义，才是当前金融监管体制改革的正途，也才能真正使权力与权利互为条件、相辅相成，因为立足“正确地做事”，不仅可有效规范权力的行权边界，而且合规下的金融行为可带来最不坏的结果；而“做正确的事”，使监管本身就带有了价值判断，会导致金融行为的结果无法判断，除非监管机构是先知。

　　□刘晓忠（财经专栏作者）