闽系“新科地王”

　　110.1亿元的上海静安地王，再一次刷新了全国单幅地价成交的新纪录，并将一家叫做融信中国的房地产企业推向了万众瞩目的位置。根植于福建，融信中国几乎具备所有闽系房企的特色：搅动资本游刃有余、拿地毫不手软；一边在全国各地制造地王，一边在提升业绩冲刺一线房企的阵营。到底是什么支撑起它、它们的底气，而强大的底气背后，又可能面临什么样的风险？

　　超10万元/m2楼面价拿地

　　8月17日，融信中国击败众多知名房企，将上海静安地王收入囊中，根据业内人士测算，该地块成交楼面价已达10.03万元/平方米，溢价率达139%，可售部分实际楼面价更高达14.6万元/平方米，创造了迄今为止，全国单幅地块总价、楼面价的双料最高纪录。

　　事实上，这并不是融信中国在土地市场的首次出手。根据公开资料不完全统计，包括上海静安地王在内，融信中国今年以来已在国内土地市场收获14宗地块，其中有7宗地的溢价率超50%，总共耗资345.39亿元；在2016年之前，融信中国在国内招拍挂市场上拿地总额并未达到300亿元。

　　为何选择在今年下血本拿地？地王对企业的运营是否有压力？截至发稿前，记者曾多次尝试联系融信中国相关负责人均未得到回应，但在近日的中期业绩发布会上，融信中国的管理层悉数亮相，并对一些热点问题进行了回应。执行董事、副总裁林峻岭指出，“地块本身有足够的稀缺性，和其他项目暂时没有对比性，目前评估地价合理。”主席、执行董事兼行政总裁欧宗洪则补充称，同样的地块放置在北京相同地段，价格应该更贵，“未来售价根据市场走势而确定”。紧接着，融信中国董事、首席财务官曾飞燕在接受媒体采访时表示，融信中国已与国内一线上市房企签署了该地块的合作开发协议。

　　据一位接近融信中国的人士透露，融信中国销售业绩不错，尤其是在福建和杭州市场的表现很突出，库存量已经去化差不多，因此即使溢价率偏高，也需要拿地丰富土储。

　　拿地优势或在将来凸显

　　据悉，融信中国隶属于融信（福建）投资集团，记者登录其官方网站看到旗下除了地产开发外，还涉及物业、金融、景观工程、旅游产业、路桥基建、贸易和教育等多个业务板块。

　　据上述接近融信中国的人士介绍，尽管母公司旗下产业众多，但除了地产业务之外，其他板块扩张的可能性不大，这一点从其今年积极拿地和融资就可见一斑。该人士进一步表示，从融信中国后续的战略扩张来看，仍然瞄准一线城市和重点的二线城市。尽管上海静安地块彰显其“财大气粗”，对于杀入其他一线城市尚未列入考虑范畴。“暂时还没有进京的计划，但华背已准备布局，正在考虑天津。”该人士补充。

　　一位市场分析人士对此表示，上海确实更加市场化，支付能力更强，而北京房地产市场不太均衡。以北京的门头沟为例，基础配套很不发达；但在上海，即使是郊区，各种设施的匹配度都非常高。“而且从很多企业的成长历史来看，上海项目多，企业成长性就高，这源于上海房价上涨背后的支付能力其实也是在快速上涨的。”该人士指出。

　　业内人士进一步指出，一般来说，虽然现在地价确实处于高点，但从后续战略导向看，其他新出让的地块成本并不会太便宜，当前拿地的优势在那时也许会凸显出来。

　　闽系房企已入主流市场

　　无论是今天的融信中国，还是当年的旭辉、泰禾、阳光城。毋庸置疑，闽系房企已经日渐进入中国房地产主流市场。根据各类公开榜单显示，融信中国、泰禾集团、中骏置业等11家企业在全国50强房企行列；如果再加上三盛、国贸、中联等企业，全国百强房企中20%的席位被闽系占据。

　　并非徒有虚名。一份中原地产研究中心的统计数据显示，11大闽系房企2016年拿地已经投入1406.9亿元，刷新历史纪录。值得注意的是，包括阳光城、泰禾、融信、禹洲等在内的“闽系”开始频频于上海、北京、杭州、合肥等一二线城市以高溢价率压倒其他龙头房企拿地，并且屡屡创造新地王。而在已经抢到的地块中，有多达50宗可以称为地王，而全国2016年前7个月溢价率超过50%的地块为189宗，也就是说，全国地王有超过20%被闽系房企获得。

　　业内的共识是，闽系房企拿地更加激进。中原地产分析师张大伟指出，闽系房企普遍拥有雄厚的财团背景，而且民间资本实力雄厚，多家房企已经涉足银行、金融等领域，融资成本低。这些都造就了闽系房企开疆拓土的底气。

　　而在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，实际上包括浙江、福建和广东很多企业近期都加大了对地产的投资，其实背后就是民营资本继续活跃的表现。在实体经济还没有完全复苏，拿地或者说到类似上海、南京等城市拿地反而是一种比较稳妥的投资。

　　与此同时，高杠杆、高周转、高负债是传统闽系房企给外界的印象。此次融信拿地后，许多媒体就其高负债率提出了质疑，并指出2016年以来其先后在土地市场上斥资超过230亿元，而今年上半年，该公司合同销售总额不足180亿元。对此欧宗洪给出的解释为合作开发，压力并不大，且现金流仍相当可观。

　　鲇鱼？高价缔造者？

　　通过查阅公开资料不难发现，闽系企业过去有很多都是投资钢贸或者金融保险业，受到行业周期波动的影响，在完成原始资本的积累后开始流向房地产市场。蜂拥而至的闽系房企对于整个房地产市场又会带来何种影响？某业内人士表示“应该就是扮演了一个拉动地价领头羊的角色。”

　　在张大伟看来，旺盛的产品力也是闽系房企非常鲜明的特征，据他观察，闽系房地产企业已经拥有丰富的土地储备和战略布局，并且大部分闽系房企都进入了全国房企的“第二梯队”。如今晋升“第一阵营”已经成为这些闽企共同努力的方向。

　　除了市场层面，对于企业自身而言也并非一本万利。严跃进就指出，目前部分闽系企业的信用状况不佳，或者说在行业内的评价不高，使得商业银行对于此类企业的信贷严苛程度加大。后续如果战略扩张过猛，若要寻求信贷支持，其难度是会增加的。这会影响部分地产业务的投资。此外如果销售市场强劲，能够有效对冲市场风险，一旦后续企业的项目销售节奏跟不上，企业资金链必然会受到影响。

　　新京报记者 李捷