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陈文辉 个别保险机构经营行为激进

保监会副主席撰文指高成本资金倒逼保险机构频频举牌上市公司

2016年08月29日 星期一 新京报
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  新京报讯 (记者侯润芳)保监会副主席陈文辉近日撰文指出,高成本资金倒逼保险机构提高风险偏好,少数机构还热衷于海外并购、频频举牌上市公司等,投资较为激进。

  “保险资金运用存四方面风险”

  陈文辉在最新一期的《财新》周刊上撰文《清醒认识保险资金运用的风险》。据了解,此文为作者在2016年7月25日成都保险资金运用座谈会上的讲话。文中从资产配置难度加大、个别公司经营行为激进、再投资和流动性风险、风险交叉传染叠加四方面分析了当前保险资金运用风险。

  “个别公司治理存在重大缺陷,股权结构复杂且不透明,”一股独大“成为导致激进的产品、激进的销售、激进的投资和虚假偿付能力的深层次原因。”陈文辉指出,个别保险公司可能利用保费收入形成的资金,通过复杂的金融产品和资产管理计划等,自我注资、循环使用,虚增资本。

  陈文辉指出,目前行业“长钱短配”和“短钱长配”现象同时存在,“长钱短配”带来再投资风险,“短钱长配”带来流动性风险;

  行业交叉传染风险也在累积,一些跨领域的投资行为,从局部看合规、风险可控,但从整体看可能存在一定风险,比如杠杆在累积,这样导致风险跨监管、跨行业叠加,应对难度加大。

  上半年已有百余上市公司现保险机构身影

  从2014年年初至今年8月中下旬,A股共有262次举牌,其中有150家上市公司。保险类机构有43家被举牌上市,耗资超过1700亿元。恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系、华夏人寿系七大保险系举牌最为活跃。

  值得注意的是,相比于去年保险企业举牌,今年仅有百年人寿举牌胜利精密、国华人寿举牌长江证券。但险资仍是市场上一支不可忽视的力量。Wind资讯数据显示,在已发布半年报的上市公司中,100家上市公司背后有保险机构的影子。其中12家公司险资持股比例超过5%举牌线,剩余的88家公司中,有8家公司险资的持股比例在4%-5%之间,逼近举牌线。

  对于陈文辉文中的一些看法,对外经贸大学保险系教授王国军分析,“保险机构频频举牌上市公司”等说法可能并非针对万科事件,而是作为监管机构从风险角度作提醒。

  “不能理解为是对上市举牌、海外并购有什么负面的评价,现在看举牌这些事情并没有违反保险的一些规定。而且没有超出保险公司的风险承受能力,尤其海外并购的风险还是不错的。”王国军认为,没必要将“保险机构频频举牌上市公司”过度解读为负面评价,或者反对声音。

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