东吴证券研报乌龙 “捧”福成股份被打脸

　　新京报讯 （记者王全浩）25日，福成股份发布澄清公告称，对东吴证券10月13日的研报涉及公司的不准确财务数据以及未来发展做出了澄清说明。这也是10月份第二份“乌龙研报”。

　　10月份两起乌龙研报

　　10月13日，东吴证券发布《福成深度报告二：3个100亿支撑市值翻倍》称，福成股份是殡葬行业未来绝对龙头，研报详细阐述了3个100亿的来源。

　　公司10月25日的澄清公告则称，东吴证券研报中所称宝塔陵园40万个墓穴的可销售单位数据来源不准确，经核实，宝塔陵园周围原本是三河市当地早年开矿留下的一些荒山荒坡，该类情形荒山荒坡土地面积大致为3000亩，处于绿化，果树种植状态。但（上述荒山荒坡）目前并不在公司及宝塔陵园名下。

　　另外，福成股份认为研究报告中的多处推测并不代表公司现状。

　　公开资料显示，河北福成五丰食品是一家主要从事奶牛及肉牛饲养、饲料加工、肉牛屠宰、食品加工等业务的公司。三河灵山宝塔陵园为其全资子公司，也是其近年来新涉足的行业。半年报显示，殡葬业占公司利润的29.49%，餐饮和畜牧业占利润构成的另外7成。而东吴证券研报分析集中于对福成股份殡葬业发展的未来预期上。

　　一周前的10月17日，长江证券研报也陷入“乌龙”尴尬，被通策医疗紧急澄清。当时的澄清公告称，经核实，报告中所表述的“辅助生殖的存济网络医院平台”并非通策医疗的业务。报告中所表述的“牙齿正畸的隐秀云平台”、“三叶儿童口腔医院平台”均为关联公司业务。

　　乌龙研报扰乱股价

　　乌龙研报不仅影响股民或买方对券商分析团队的信任，还往往对相关股价产生干扰。从10月13日东吴证券研报发出到昨日，福成股份上涨9%。

　　长江证券乌龙研报发布当天，通策医疗股价出现大涨，一度封上涨停，尾市收盘也暴涨8.02%，而伴随着第二天澄清公告发布之后，通策医疗股价应声下跌，尾盘跌幅为0.96%。

　　类似扰动不鲜见。2011年7月，银河证券发布攀钢钒钛的研究报告，认为其估值在每股188元，这意味着攀钢钒钛的股价要在当时的基础上上涨15倍。研报出台后，公司股价放量涨停，报收13.44元。对于有着30多亿流通盘的攀钢钒钛来说，涨停真的不容易。而在攀钢钒钛澄清188元研报子虚乌有之后，该股也连续两个交易日大跌。

　　今年6月20日，广发证券发布一则《兴发集团：市值处历史底部，电子化学品业务有待重估》研报。研报称，A股上市公司兴发集团为“被忽视的电子化学品集大成者”，其估值位于底部，业绩反转弹性大。当天兴发集团股价逆势涨停。而就在当晚，兴发集团紧急发布澄清公告。第二天公司股价跌3.99%。

　　■ 延展

　　研报预测正确与否不与薪酬挂钩

　　上海一家中型券商研究员告诉新京报记者，部门考核机制是按年度评定，报告数量是一个考评点，从业年限、领导评判不好控制。对于研究员所推荐股票的涨跌幅，部门很少计入打分，预测的正确与否不与薪酬挂钩。

　　投资者急功近利，基金管理人追逐排名正在影响研究员。安信证券首席经济学家高善文曾发文点评：“基本面研究无法为如此短期的股价波动提供可靠的指引，于是行业被迫改变，其基本方向是价值投资的衰落和势头投资（或趋势投资）的兴起。随后迫使卖方分析师从‘研究公司’转变到‘研究股票’，迫使卖方分析师开始密切关注股价变化的动量和催化剂，迫使卖方分析师开始绞尽脑汁去寻找短线的投资机会。这就是目前行业所说的卖方研究买方化，买方行为短期化的现象。”

　　有基金经理告诉新京报记者，业内会重点关注部分“专家”分析师的研报，对于一般研报并不关注，业内研报的确存在水分大的现象，对于投资决策的参考价值很小。如果基金对某家公司或行业感兴趣，会与该行业的“专家”分析师交流，并与企业进行沟通。（王全浩）