泛海系重构民生控股“交还”民生财富

　　新京报讯 10月26日晚，民生控股发布重组预案，拟将持有的民生财富100%股权，以3.5亿元的价格“交还”公司控股股东中国泛海，此时距离中国泛海将民生财富“交给”民生控股仅仅过去一年半的时间。

　　泛海去年“平价”转让民生财富

　　公开信息显示，民生控股最早用名为“青岛国货”，与泛海控股同为中国泛海在A股的两个上市平台，民生财富则是中国泛海旗下子公司，此次民生财富被“剥离”也被业界视为中国泛海“左手倒右手”的举措。

　　公司官网显示，民生控股的定位为“现代小微金融服务与科技创新相结合的业务发展投资平台”。投资涉及领域包括典当、财富管理、保险经纪、期货等。

　　值得一提的是，民生控股旗下的财富管理资产系泛海集团在去年注入。去年5月份，民生控股与中国泛海签署协议，以3.51亿元受让民生财富100%的股权，后者也成为民生控股全资子公司。此外，在2015年2月，民生控股还在山西省产权交易市场参与竞标，公开认购了民生期货18%的股权。

　　民生财富前8月亏损千万

　　据官网显示，被“交还”的民生财富主要业务包括现金管理、固定收益、证券及基金资管、阳光私募、家族信托、PE、保险等，主要涉及房地产、基础设施建设、工商企业贷款等领域。财报显示，公司收入来源主要为顾问咨询业务和私募基金管理业务。

　　虽然业内公认财富管理业务在国内潜力巨大，但民生财富在加入民生控股后，并没有很好的业绩表现。民生控股发布的公告显示，由于业务规模扩张速度较快，民生财富的销售费用、管理费用支出快速上升，民生财富经营业绩受到很大影响。财报显示，今年1至8月民生财富净亏损为1728.41万元。

　　亏损由此成为民生控股“剥离”民生财富的主要原因。公告称，交易是为了调整及优化业务结构，回笼资金，以便后续可以集中公司优势力量推动公司的战略转型。民生控股半年报显示，半年度营业收入1.44亿元，同比增长137.52%，归属于上市公司股东的净利润亏损341.96万元，同比减少113.28%。

　　值得注意的是，2016年以来，私募行业监管趋严，多项监管政策相继出台，诸如《私募投资基金信息披露管理办法》、《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》、《私募投资基金募集行为管理办法》等。民生控股发布的公告中亦表示，私募基金行业监管趋严，后续行业发展前景的不确定性增强。

　　■ 追问

　　泛海系为何在一年半内买进卖出？

　　为何在一年半内将已经“送走”的民生财富重新收了回来。“剥离”的民生财富是否也会和泛海控股发生联系？记者就此事拨打中国泛海总机，但对方拒绝告知相关负责人联系方式。民生控股方面则表示，一切以公司公告为准。

　　一位不愿具名的分析人士认为，“剥离”民生财富除了减轻民生控股“包袱”的考量，或许还与中国泛海“地产+金融”的战略有关。

　　此消彼长，卢志强旗下控制的另一上市公司泛海控股，近年来并购动作频繁，已经成为中国泛海多项业务运作平台。

　　泛海控股（更名前为泛海建设）此前为中国泛海地产业务平台，更名后开始频繁注入金融资产。从2014年以来，已经先后收购或增资了民生证券、民生信托、民安保险等多个金融公司。

　　为何选择泛海控股而非其民生控股作为资本运作平台，业内人士认为泛海系对泛海控股的持股比例更高，而灵活性也较有优势。

　　“与同为泛海控股集团旗下的上市平台民生控股相比，集团持有泛海控股比例较高，公司市值的提升对于集团具有更好的影响，且资本运作的空间和方式也将更加灵活。”广发证券地产分析师乐加栋认为，“从过去的资产注入以及操作可以看出，（泛海）集团已经多次将最优质的核心资源注入到泛海控股这个平台。”

　　资料显示，截至2016年6月，泛海系对泛海控股的持股比例约为68.50%，其中卢志强的持股比例为53.25%；而对民生控股而言，泛海系的持股比例为22.56%，而卢志强的实际持股比例仅为17.40%。

　　■ 焦点

　　泛海转型记：

　　从房产巨头到金融帝国

　　中国泛海左手倒右手，将一年前“送走”的民生财富重新划入囊中。而在此之前的10月24日，中国泛海宣布拟斥资27亿美元收购美国上市保险集团Genworth的全部已发行股份。靠地产起家的卢志强和他掌舵的泛海系，正逐步拓展旗下的金融版图。

　　上述两项收购只是中国泛海金融布局的缩影，在东方系、新希望等资本巨头争相追逐民生银行的同时，今年上半年中国泛海对民生银行的“扫荡式”增持，也显示出泛海在金融布局上的强势和野心。

　　据港交所披露，民生银行副董事长、泛海控股董事长卢志强于2016年7月11日至14日期间耗资约75亿元增持民生银行，对民生银行的总持股比例升至4.61%。

　　官网资料显示，目前中国泛海通过自身及旗下公司的金融业务囊括了银行、证券、保险、信托、期货、典当等众多领域，核心公司包括民生证券、民生信托、亚太财险等，而上市公司泛海控股也是其金融布局的排头兵。

　　值得注意的是，2014年3月份，泛海控股从受让民生证券73%的股权开始进军金融业。泛海控股也在当年财报中表明出手的背景，“2014年全年房地产行业快速上行的推动力明显减弱，房地产投资增速明显下滑。”彼时，泛海控股表示，要摆脱单纯依靠地产业务的发展模式，变为“房地产+金融+战略投资”的综合型上市公司。

　　在大笔置入金融资产的同时，泛海控股也收获颇丰。2015年财报显示，房产业、证券业为其带来的营业收入分别为94亿元、30亿元，分别同比增加56%和93%。而金融对营收的贡献也在增多，去年证券业的营收占比升至24%，上升比例达3%，而房产业的营收占比降至74%，下降约5个百分点。此外，保险行业也为泛海控股带来超过2亿元的收入。

　　对外经贸大学教授王国军向记者表示，房地产本身的发展也需要资金，近些年包括恒大、宝能等公司都通过保险等渠道切入金融领域，通过资本运作做大做强。

　　■ 财富

　　卢志强十年三度入围富豪榜TOP10

　　近年来，随着泛海转型布局的深入，集团掌门人卢志强及家族的财富也在不断攀升。10月13日，胡润研究院发布《2016碧桂园森林城市·胡润百富榜》，掌控中国泛海控股集团的卢志强家族以850亿元的财富名列第九，这是他近十年来第三次进入百富榜前十位。此外卢志强的妻子黄琼姿、女儿卢晓云也在今年进入胡润女富豪榜的前十名。

　　2009年，卢志强曾以300亿元排列胡润百富榜的第五位，相比前一年提高了15名。这是卢志强首次进入胡润百富榜的前十位。此后数年，卢志强的排名保持在35名以内。2015年，卢志强及其泛海集团又以财富值830亿元重回胡润百富榜前十，位列第八，财富值比2014年增长了137%。近十年来，卢志强分别在2009年、2015年及2016年三次跻身胡润百富榜前十名。

　　除此之外，在10月25日发布的胡润女富豪榜中，黄琼姿、卢晓云母女以210亿元的财富值首次跻身前十，名列第九名。在2016福布斯中国富豪榜方面，卢志强以48亿美元的财富值位列21位。

　　本版采写/新京报记者 王全浩 陈鹏 实习生 洪紫桐